Binance攻撃の損害63億ドル、ビットコイン(BTC)は5%安にとどまるとThe DeFi Reportが分析

20%の下落を警戒された局面で、実際の下落は5%

暗号資産研究プラットフォームThe DeFi Reportの分析によれば、ビットコイン (BTC)は今四半期で最も厳しいストレステストを乗り越えた。10月29日(木)、Binanceに対して総額63億ドル規模の攻撃が発生した際、ビットコインの価格は約5%の下落で済んだ。同プラットフォームのアナリストMikeは、過去の相場環境ならこの規模のイベントが最大20%の下落を招き得たはずだと対比する。デフィやオンチェーン資金フローを追跡する調査部門であるThe DeFi Reportは11月5日(木)にこの分析を公表し、日常的な取引所由来のノイズではなく、生きた耐久性テストとして位置づけた。今年はすでにMercado Bitcoinハックのようなセキュリティ事故が相次いだ年であり、今回の攻撃はその流れの中で起きている。Mikeの見立てでは、ビットコインの変動性は保有者の行動に大きく由来する。現在の市場構造は初期サイクルと異なり、単一のショックが市場に与える損傷を鈍らせるという。攻撃中に重要な支持線を守り切ったことは、強気相場の継続にとって重要なシグナルだと彼はみる。一連の掃討でレバレッジポジションの多くが整理された点も、現状が外見以上に健全である条件に数えられる。建玉データもこの読みを裏付ける。7万8,000ドルから9万2,000ドルの間で買い集めた投資家は総供給の約18%を掌握しており、パニックの中でも売らなかった姿勢は、より硬く長期視点のベースが形成された証拠と受け取れる。攻撃の最中に価格は一時約7万6,000ドルまで下落したが、分析時点では8万ドル方向への回復が進んでいた。取引所エクスポージャーを改めて考えたい読者には、Binanceでのビットコイン購入に関する初心者向けガイドが実務的な手順を説明している。

7万5,900ドルの支持線と8万7,000ドルの壁

報告の強気シナリオは50週移動平均に支えられており、分析ではその水準を約7万5,900ドルとする。市場は週足終値でこの線を失うことなく二度試しており、Mikeは一時的な割り込みは強気相場の終わりを意味しないとしつつ、週足での継続的な割れは上昇シナリオを弱めると述べる。上値はまず8万7,000ドルを抵抗として設定し、突破後の目標は9万4,000〜9万5,000ドル。これらの水準は当社のビットコインのテクニカル分析で追うことができる。以前に出されたArthur Hayesによる7万5,000ドル下振れ警告がまだ相場に影を落とすが、Mikeはどちらの方向への即時のブレイクアウトも想定していない。基本シナリオは6〜9か月の横ばい推移で、もみ合いは2027年前半まで及ぶ可能性がある。2026年の残り期間と2027年第1四半期には新たな過去最高値は出ないという見立てだ。直近のビットコイン半減期を過ぎたサイクルにとって、長い時間になる。8万7,000ドルの前倒し突破があれば、投資家の裏をかくサプライズとなる。供給側の重しは彼の数値では薄れつつある。9万2,000ドル超と10万8,000ドル超で購入した投資家からの売りは約90%完了と推計され、新規需要が現れればより強い上昇に有利な環境が残る。市場全体も似た局面にある。直近30日間でビットコイン (BTC)を上回ったのは時価総額上位50の仮想通貨のうち約8%のみで、今回の攻撃は9月の上昇後に続いた売りを深めた。それでも回復局面では複数のアルトコインがビットコインを上回っており、Mikeは圧力が解け始めたと読む。資金はまずビットコインが動き、その後リスク度の高いアルトコインへ回帰すると彼は予想する。資金フローで全体像が締まる。現物ビットコインETFは攻撃後にまとまった資金流出を記録したが、過去6週間の純流出入はほぼ均衡している。Ethereum ETFは約25日間の資金流出が続いているものの、ETHの相対的な耐久性は損なわれていない。ステーブルコイン供給は約1年ぶりの低水準近くにあり、過去の上昇を支えた流動性はまだ回復していない。MikeはAI融資への懸念で上昇している信用リスクプレミアムも追跡するが、銀行融資の深刻な悪化は確認できないとしており、信用環境が引き締まらない限りマクロ環境は回復を支持する。

この報告で実耐性があるのは目標水準の一覧ではなく、その底にある保有者データだ。売らなかった供給18%のクラスターと、9万2,000ドル超・10万8,000ドル超の買い手による売りが約90%完了したという推計である。この推計が成立するなら、下値は先週の見出しが示すよりも薄い。ただし前提を支えるのは約7万5,900ドルの50週移動平均であり、週足終値でこれを下回れば枠組みそのものの描き直しを迫られる。あくまで一人のアナリストのモデルであって、市場の実測ではない。当社のライブ監視では、価格は過去24時間で約5.5%低下しており、分析で描写された回復はその後に地合いを手放した。結論は著者がデータに投げた質問の設計に依存しており、その設計の正確な文言は公開されていない。