永久先物の上位トレーダー、ロング比率を10.1%に引き下げ

16時間で6億3,500万ドルのショール追加

4つの永久先物取引所で成績上位のトレーダーが、水曜日朝の時点でロング比率を10.1%まで引き下げた。前日の夕方は26.3%だった。日次の建玉追跡データによると、11月11日07:35時点で直近24時間の成績上位層は約2億3,600万ドルのロングに対し、20億9,200万ドルのショートを構えており、ショートの名目額がロングを約9対1で上回る。16時間前の同じグループはロング5億1,900万ドル、ショート14億5,700万ドルだった。この間にロングは約2億8,300万ドル減り、ショートは約6億3,500万ドル増えた。ウェイトでは16.2ポイントの急落である。

この集計はHyperliquid、Lighter、dYdX、Pacificaという4つの取引所(分散型のオーダーブック形式で、優良仮想通貨取引所の比較にも名前が挙がる水準だ)ごとに利益を上げている上位100口座をランク付けし、資産別にすべてのウォレットアドレスを合計、1時間ごとに表を更新する仕組みだ。価格も同じ方向に動いた。前日夜から今朝にかけて、ビットコインは取引所の約定ベースで7万4,519ドルから7万3,797ドルへ1.0%下落。イーサリアムは2,111ドルから2,053ドルへ2.7%の下落だった。集計時点までの24時間ではBTCが1.8%、ETHが3.6%安。COINOTAGのライブ配信では現時点でBTCは7万3,760ドル付近(日次で2.2%安)、ETHは2,052ドル付近(3.8%安)にあり、下落は追跡データの最終スナップショット以降も続いている。

より長い期間の集計も日次と歩調を合わせる。7日間のグループはロング比率8.9%(ロング2億4,300万ドルに対しショート24億7,300万ドル)で、前日夜の11.2%から低下。30日間のグループは9.7%(ロング2億6,200万ドル、ショート24億4,500万ドル)で、前日は10.7%だった。3つの期間すべてで、ランク付けされた名目額の約9割がショート側に傾いている。口座数でも3期間のいずれでもショートがロングを上回っており、この点は銘柄別の表にはっきり表れている。

BTCのショートが7億6,000万ドルに膨張

ビットコインの24時間グループは、口座レベルでのシフトを示す。最新の集計ではロング59口座に対しショート163口座。前日夜はロング93、ショート117で、ロング多数の構図からほぼショート3対ロング1へ一変した。ドル建てでも同様で、ロングは約6,920万ドルに対しショート7億6,000万ドル、ロング比率は8%。ショートの名目額は1日前の約4億6,900万ドルから増加している。

イーサリアムのグループも、より緩やかな出発点から同じ方向へ動いた。24時間グループはロング65、ショート126(前日夜は66対96)で、ロング比率は約23%から約12%に半減。ロング5,140万ドルに対しショート3億7,600万ドルとなった。7日間の建玉はロング4,690万ドル、ショート5億1,000万ドル(口座数ベースでロング30%)。30日間のグループはロング58、ショート146である。未実現利益は全期間で拡大し、24時間グループで約2億2,200万ドル、7日間で2億4,500万ドル、30日間で2億5,300万ドルに達し、いずれも前日夜の読みを上回った。

単一銘柄として最も急激な回転を見せたのはZECだ。7日間グループはロング43、ショート47(ロング比率48%)の状態から、ロング24、ショート83(22%)へ変化。ドル建てではロング290万ドルに対しショート1億5,700万ドル、比率は1.8%となった。この動きは価格に連動したものであり、ZECのトークノミクスに起因するものではない。プライバシー系コインのZECは24時間で9.3%下落し、BTCやETHの下落率を上回った。24時間グループのショート側には約3,070万ドルの未実現利益が積み上がっている。HYPEの24時間グループも同様に転換し、ロング63、ショート74からロング33、ショート123となった。名目額で上位20の建玉のうち、前日夜の集計で24時間グループにおいてロングがショートを上回っていたのはLITとBNBの2銘柄だったが、最新の集計では1銘柄もなくなった。

この変動の一部は機械的なものだ。各期間のリーダーボードは期間中の成績に基づき1時間ごとに再ランク付けされるため、下落相場ではショートを持つトレーダーが順位を上げ続け、ロング側が外れていく。方法論の明示する他の限界もそのままだ。集計対象は各取引所の上位100口座のみで、スポットの残高や他取引所の建玉は含まれず、ヘッジは見えない。だからこそBTCの30日間グループのショートだけで約8億9,600万ドルに達し、全体を支配し得る。この集計が示すのは、利益を上げている資金の現在の位置だ。その9割がショート側にある。この記事が追い続けてきた距離は、16時間で開いたそれ、すなわちロング比率26.3%から10.1%への縮小であり、その間にビットコインは7万4,519ドルから7万3,760ドルへ下がった。