Bitwise主導でXRP現物ETFから1,042万ドル流出、3月9日以来の規模

現物XRP上場投資信託(ETF)は、火曜日までの24時間で1,042万ドルの純流出を記録した。3月9日以降で最大の単日流出であり、XRPの価格はこの間に約1.06ドルまで下落した後、持ち直している。純流出とは、設定(新規資金の流入)が解約を下回ったことを意味し、運用会社は解約に応じるため保有するXRPを売却する。今回で約8カ月ぶりの重い一日となった。この集計は運用会社ごとの設定・解約の開示から算出されるもので、仮想通貨ETFとファンドの投資ガイドで解説した仕組みと同じだ。流出はほぼ一つの商品に集中していた。BitwiseのXRPファンドが全体の約940万ドル、およそ9割を占め、同日の流出は事実上この一商品が引き起こした形だ。CanaryのXRPCは81万1,440ドル、21SharesのTOXRは21万2,900ドルの純解約を計上した。FranklinのXRPZとGrayscaleのGXRPは、期間中に上下いずれの動きも示していない。流出的な一日となった背景には、市場全体の弱さがある。同じ24時間で仮想通貨市場全体の時価総額は約1.31%下落し、ビットコインも1%安だった。XRPの下落率はこうしたアルトコイン市場全体を上回っている。チャートでは、下降チャネルの下限を下抜けし、主要な移動平均4本をいずれも割り込んだ。売りと買いの勢力バランスを測るモメンタム指標のRSIは約25まで落ち、深い売られすぎ水準に入った。30未満は慣例的に売られすぎとされるが、下降トレンド中はこの水準が続くこともある。COINOTAGのライブ監視では、執筆時点でXRPは約1.05ドルと、フロー集計時点からは0.7%上方的だが、24時間ではなお5.5%の下落となっている。

当社の総合スコアリングで見ると、市場を下支えする板は薄い。このスコアリングは、サポートとレジスタンスの各水準を、そこに集まる指標をもとに0から100で評価するものだ。直近のサポートは1.0164ドルで、スコアは47と中程度。上値では1.1254ドルがスコア99のレジスタンスとなっており、この水準には0.786のフィボナッチ・リトレースメントも収れんしている。モメンタムも弱気を後押しする。ライブフィードのRSIは23.14、MACDのシグナルは弱気、トレンドラベルは明確な下降トレンドだ。一方、ポジションはまだ価格に追随していない。XRP永久先物の未決済建玉は約7億650万ドル、ロング/ショートのアカウント比率は3.69で、全アカウントの約78.7%がロング側にある。両水準の推移はXRPのテクニカル分析で随時追跡している。

Binanceの資金調達率、1年ぶりの高水準に

ETF保有者が解約を進める一方で、レバレッジトレーダーは逆方向に傾いていた。アナリストのDarkfostによる仮想通貨取引所取引所BinanceのXRP永久先物の読みでは、資金調達率は1年で最高水準に達した。BinanceはXRP永久先物で最も深い流動性を誇る市場を運営しており、だからこそ同所の数値がトレーダーの注目指標となっている。資金調達率とは、永久先物のロングとショートの保有者が定期的にやり取りする費用のことだ。この率が高い状態ではロングが優勢で、ポジションを維持するために費用を支払っている。永久先物には満期がないため、この手数料が価格を現物市場に結び付ける仕組みであり、高水準の読みはロングの混み合いを示すものであって、上昇を保証するものではない。この水準まで資金調達率が達した前回は2025年10月、XRPが過去最高値3.55ドルを付けてから数カ月後のことだった。Darkfostは、ETFの純流出をBinanceの強いロングポジションとの鋭い対比として捉える。主張はこうだ。エントリーのタイミングを計る者は、累積資金調達率とETFフローを並行して読む必要がある。ポジションはいずれの方向にも急変しうるからだ。この乖離が同セッションの最大の特徴だ。現物商品は資金を流出させ、デリバティブ市場は強気のエクスポージャーを積み増し、それでも価格は弱い市場の重みに押されて下向いた。当社の先行報道でも、Binanceの資金調達率が0.18%に達した同じピークを記録しており、別稿では1.34ドルからの18%下落を受けて1ドルの節目が再び視界に入った経緯を追った。ただし資金調達率の数字が示せないのは、そのレバレッジに持続力があるかどうかだ。1年ぶりの高水準は、ある時点でアカウントがどうポジションを取っているかを測るものであり、現物解約が続くなかで費用を払い続ける意思があるかまでは語らない。