XRPL Commons、XRP Ledgerの貸出ツールをハッカソン参加者400人に先行公開、バリデータ投票を待つ

400人の開発者がXLS-65とXLS-66に先行アクセス

XRPL Commonsは、XRP Ledgerに提案中のネイティブ貸出ツールへの先行アクセスを、ニューヨークで開催するハッカソン向けに開放した。登録済みの400人以上の開発者が、まだメインネットに届いていないプロトコルコードを週末にわたって検証できる。大会となる「36時間のAI & Fintech XRPL Hackathon」は10月24日(土)から25日(日)にかけて行われ、参加者は稼働中のネットワーク上で製品を公開するのではなく、XLS-65とXLS-66の各修正案のテスト版を使って貸出アプリケーションを構築する。イベントに有効化の日付は設定されていない。XRPの価格は先週、記録的な6億1,000万ドルのロング決済フラッシュを経て以来、1.37ドル付近を保っており、市場の話題は当日の値動きよりも、構築途中にある機能の実現力にある。大会を支えるパートナーには、Ripple、XRPL Foundation、Mastercard、Amazon Web Services、ハードウェアウォレットメーカーのLedger、QuickNodeが名を連ねる。賞金総額は4トラックを合わせて4万ドルを超える。対象は「Lending & Borrowing」「Protocol Innovation」「Agentic Finance」、そして「Why Not」と呼ばれる自由部門で、Mastercard、Ledger、QuickNode、AWSからそれぞれ専用の賞金も用意された。週末に先立ち、10月20日(火)から22日(木)までニューヨークで3日間のコア開発者ブートキャンプが開かれ、修正案やクライアントソフト、開発者ツールに取り組むC++およびシステムエンジニアを募集している。「開発者は実績のあるDeFiモデルをXRP Ledgerに持ち込む機会を得ている」と、XRPL Commonsのデジタル資産責任者を務めるOdelia Torteman氏は述べ、ブリッジも独自のスマートコントラクトも不要なクレジット層を説明した。優勝チームには助成金とインキュベーションのファストトラックが与えられ、10月27日(火)から29日(木)までニューヨークのThe Shedで開かれるRippleのSwellカンファレンスへとつながる。XRPエコシステム全体の動きは、主催者自身の数字にも表れている。2023年に設立されたXRPL Commonsは、70件以上のプロジェクトをインキュベートし、5,000人以上のアクティブな開発者と連携してきたと説明する。3か月間のビルダソン「Make Waves」では171人の開発者が参加し、56件のメインネット公開を生み出したという。

ボールトとローン、そして80%のバリデータルール

2つの修正案は役割を分けている。XLS-65は単一資産ボールトを導入する案で、XRPやRippleのRLUSDステーブルコインといった一つの資産を複数の預け入れ者がプールし、各自がプールに対する持分を株式として保持できるようにする。XLS-66はそのプール資産を期限付きローンの資金源にする。借り手と指定されたローンマネージャーが金利や返済スケジュールなどの条件を合意し、台帳そのものがその結果生まれる信用取引を記録・管理する仕組みだ。この設計は過剰担保型の貸出から一歩離れている。与信評価はブロックチェーンの外側で行われ、借り手が債務不履行に陥った場合、最初の損失部分をファーストロスの資本バッファが吸収する。ただし、これらが自動的に有効化されることはない。XRPLは委任プルーフオブステークを用いない。ネットワークの修正案ルールでは、提案が本番に載るには信頼するバリデータの80%超の支持を2週間連続で維持しなければならず、バリデータ投票こそが中核プロトコルを変更する仕組みだ。Rippleのバリデータはすでに両貸出修正案を支持しているが、ハッカソンの資料には有効化の日付が示されておらず、各チームは投票の続く中でテストコードを相手に構築を進めることになる。ソフトウェアも動き続けている。バージョン3.4.0の貸出関連の変更では、別の修正案LendingProtocolV1_1が導入され、預け入れ、運用、償還の各期間が定められたクローズドエンド型のボールトが追加された。さらに、借り手が実際に利息を支払った時点でボールトが収益を計上する現金主義の会計も盛り込まれている。商用開発者の動きも出ている。Clearpoolは9月11日にXRPLでのクレジット拡大を発表し、RippleはXRPとRLUSDを基盤とする利回り商品への出資を約束、Cicada Partnersはフィンテックおよび決済企業向けにRLUSD建ての運転資金ローンを手配した。規制面では、Standard Custody & Trust Companyがニューヨーク州金融サービス局の監督下にある限定了信託認可のもとでRLUSDを発行するとRippleは説明し、当局側もStandard Custodyを認可済みの信託会社として別途リストに掲載している。Agentic Financeトラックは、エスクローやCredentialsといった既存の台帳機能を使ってAIエージェントが送金や資金管理を行えるインフラへ、同じレールを広げる試みだ。

信用リスクは投票までオフチェーンのまま

ニューヨークの週末は、まだ下されていない決定に向けた布石である。XLS-65とXLS-66のテストビルドは開発者に安定した的を与えるが、ハッカソンで組み上げられるすべての貸出製品は、持続的な超過多数の支持をまだ得ていない修正案に依存しており、有効化の日付もない。最も鋭い問題をはらむ設計上の選択は、過剰担保を置かないことだ。台帳はローンを記録できるが、借り手が債務から離脱するのを物理的に止めることはできない。これはゆっくり進行するラグプル型のリスクであり、プールした預け入れ者に直接ではなく、ローンマネージャーとファーストロスのバッファに降りかかる。担保を差し入れない貸出を可能にしているのがこのトレードオフであり、バージョン3.4.0もハッカソンもこの点を変えていない。市場を観る向きには、今週末の成果よりも、最終的に実現するクレジット層のほうがXRPのテクニカル分析への影響は大きいだろう。現時点では、コードは検証可能で、投票の日程は定まっていない。