Bitcoin(BTC)、トランプ氏関税投稿で190億ドルが消えた「10/10」暴落から1周年を迎える

更新 19:59 UTC：記念週の下落は早くも到来した。木曜、ビットコイン (BTC)の価格は24時間で4%下落し、8万ドルをわずかに上回る1か月ぶりの安値を付けた。

10/10から1年、ビットコインはどこにいるか

トレーダーの間で「10/10」と呼ばれる暴落から1年。水曜時点のビットコイン(BTC)の価格は8万3,460ドル付近で、売りが始まる前に付けた過去最高値から約34%下の水準だ。2025年10月6日、BTCは当時の史上最高値となる12万6,200ドル付近を更新した。わずか4日後、ドナルド・トランプ大統領が中国製品への100%関税とソフトウェア輸出規制を発表し、デジタル資産市場は数時間のうちに崩れた。損害の主因は借りた資金だった。価格が一定以上下落すると取引所はレバレッジポジションを自動的に閉鎖する。これがいわゆる清算(ロング・ショートの強制決済)であり、その連鎖は前例のない規模に達した。データ追跡企業のCoinglassの集計では、強制決済額は190億ドルを超え、うち約70億ドルはわずか1時間で消え、影響を受けた口座は160万以上に上る。騒動の進行中に投稿された市場コメントは、これを史上最大の清算イベントと評した。損失はその金曜日で止まらなかった。下落は数か月にわたり続き、BTCは7月1日に5万8,600ドル付近で底を打った。2025年10月のピークからの下落率は深く、一部のアナリストはより長いサイクルとは別に、この区間自体を独自の弱気相場として扱っている。ポジションは撤退ではなく再構築の方向に進んだ。当社が以前報じた約4億358万ドルのロング清算のフラッシュでは、現物の資金流出は健全な水準を保ちつつ、新規のレバレッジが同時に流入していた。新規参加者のために仕組みを整理すると、証拠金は維持率を下回った時点で取引所によりポジションごと閉鎖される。価格下落が強制売りに変換され、その強制売りがさらに下落を増幅する構造だ。資産は記念週を迎えるにあたり、ピーク時より約3分の1軽い。土曜日がちょうど1年にあたる日である。回復はV字ではなく緩やかで不均一だった。暗号資産史上最大の単日損失という記録は、以後のすべてのレバレッジサイクルを測る基準として残り続ける。

記念週の下落は早くも到来した。木曜、ビットコイン (BTC)の価格は24時間で4%下落し、8万ドルをわずかに上回る1か月ぶりの安値を付けた。わずか4日前に8万7,000ドル付近へ接近して以来、下落率は8%を超える。セクター全体の売りはさらに激しく、同じ1日でイーサ(XRPは約6%、ソラナは9%安となり、3資産とも週ベースでは2桁の下落となった。通信社報道は、原油価格の高騰と金利上昇に加え、クリァ法が成立しなかった後の規制の不透明感と米中間選挙を控えた流動性の懸念を売りの要因として挙げている。大手資産運用者のセンチメントは市場相場と乖離している。ステート・ストリートが資産運用会社、資産保有者、ウェルスマネジメント会社300社を対象に実施した調査では、51%が5年以内にデジタル資産が主流になると予想しており、2024年の11%から大幅に上昇した。機関投資家はポートフォリオの平均11%をデジタル資産で保有しており、今後3年間でこの比率を引き上げる計画だという。

@Ajay_Bagga · Xの投稿

騒動の進行中に投稿された市場コメント.

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関税からディーゼルへ、今月10月のリスク

今年10月の新たな脅威は、取引所の板ではなく給油所にある。米国とイランの対立は8か月目に入り、今週は2つの動きが緊張を高めた。イラン議会が、ワシントンとの接触を理由に外相アッバス・アラグチ(Abbas Araghchi)の弾劾手続きを進め、モフセン・パクネジャド(Mohsen Paknejad)石油相が辞任したのである。一方、原油そのものはより自由に流れている。9月の湾岸輸出量は開戦前の91%まで回復した。湾岸の海運ルートに関する通信社報道によれば、高水準の運賃が船主をこの海域に引き戻しているが、アナリストは混乱が終わったと見るべきではないと警告する。精製製品はより厳しい状況だ。同報道が引用するVortexaのデータでは、ディーゼルの供給流は開戦前の約60%までしか戻っていない。給油所レベルでは、米国のディーゼル平均価格が9月30日に1ガロン6.41ドルを記録した。AAAの統計によるもので、1年前の水準を約73%上回る。GasBuddyで石油分析を統括するパトリック・デ・ハーン(Patrick De Haan)は、ディーゼルが人々が買うほぼすべての物を動かす燃料だと指摘した。輸送コストは賃金と小売価格に波及し、最終的には連邦準備制度理事会(FRB)の政策方針を決めるインフレ指標に表れる。リスク資産は、暗号資産を含め、この連鎖を織り込んで価格形成される。トランプ大統領は月曜、Truth Socialでこうした見方に反論し、ホルムズ海峡はもはやガソリン価格を左右しないとして、責任は製油所側にあると主張した。その投稿から数分後、海峡内のタンカーが攻撃を受け炎上した。主要7か国(G7)は緊急石油備蓄から1億バレルの放出で合意したが、それでもブレント原油は月曜に102ドル付近で取引された。土曜の記念日は、原油100ドル超とディーゼル6ドル超という条件の中にあり、昨年10月の連鎖を記憶するトレーダーたちは、この組み合わせを現在の主要なマクロリスク経路として扱っている。

@Reuters · Xの投稿

湾岸の海運ルートに関する通信社報道.

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8万6,239ドル回収が週の分水嶺

当社独自の42指標合成によるS/Rスコアリングでは、直近の抵抗線である8万4,088ドルを80/100（EMA20、ピボットポイント、フィボ0.114）と評価し、その上の8万5,009ドルは75/100（R1、LVN5、一目転換線）とする。一方、直近のサポート8万849ドルは93/100（BB下部、SMA50、S2、フィボ0.214）と最も重い床であり、その下の7万8,622ドルは59/100（HVN1、ケルトナー下部、PMO）だ。RSIは47.26、MACDは弱気を示すが、全体の上昇トレンドは依然として成熟段階にある強気相場として当社は位置付ける。デリバティブ市場はロングに傾いている。資金調達率は0.0056%、建玉は約156億7,100万ドル、ロング口座比率は66.9%（ロング・ショート比2.02）である。恐怖・強欲指数は64で「強欲」域にある。日足で8万4,088ドルを上に抜ければ8万5,009ドルへの挑戦が開く。8万849ドルを割れれば7万8,622ドルが射程に入り、そこを失えば7万6,365ドルが次の受け止めとなる。ビットコイン (BTC)の追跡対象時価総額は約1兆6,442億ドルで、当社が追跡する全体のうちBTCの占める割合は68.6%である。ライブのビットコインのテクニカル分析は随時更新される。資産の背景情報は当社のBitcoinタグハブにまとまっている（20:57 UTC 時点）。