Bitcoin(BTC)、FOMC判断前の9月16日に7万6,500ドルのサポートを試す

金利上昇が重しに

Bitcoin(ビットコイン)(BTC)は週末に向けて下値を試す展開が続きました。米長期金利が5%の水準に迫るなか、市場参加者は9月16日の連邦公開市場委員会(FOMO)の政策判断を前にリスク資産の持ち高を圧縮しています。暗号資産市場全体の時価総額合計は9月12日時点で約2兆6,200億ドルを記録し、24時間で1.14%下落、単日の下落率は1%を超えました。当メディアの読みでは、この下押し圧力は暗号資産固有の要因ではなくマクロ起源です。インフレの粘り強さと長期金利の上昇を受けて、FOMOがタカ派的なスタンスを維持するとの懸念が強まっており、市場データはデジタル資産がナスダック100指数に連動するInvesco QQQと76%という高い相関で動いていることを示しています。仮に9月16日の声明と経済見通しが想定よりハト派的になればリラリー型の反発が現実的なシナリオとなり、逆にタカ派による据え置きなら調整は長引く可能性が高いでしょう。週末の流動性の薄さも追い打ちをかけました。24時間の出来高は59.39%も急減し、板が薄れるなかで価格変動が拡大。Fear & Greed Index(恐怖・強欲指数)は68から66まで低下したものの、依然として強欲圏にしっかりと留まっています。直近30日間で20.43%の上昇を積み上げてきた後だけに、利益確定売りはある意味で機械的でした。つまりこれはパニック売りではなく、買い注文が不足したまま変動率だけが膨らんだ薄い週末の需給の表れだと分析できます。テクニカルな攻防の焦点は明確です。FOMO開催までにBTCが7万6,500〜7万7,000ドルのゾーンを守り切れば市場は「持ちこたえた」と主張できますが、きれいに割り込めば短期保有者の平均取得原価が示す7万1,200ドルへ調整が深まるリスクがあります。一部の中長期の買い手はこの水準を積み増し(買い集め)候補エリアと見ています。当メディアは最近の分析で、FOMOの2023年以来となる利上げを控えてBitcoinが7万7,000ドル近辺を維持した局面における、同様の金利パス感応度を検証しています(Bitcoin holding near $77K ahead of the Fed's first rate hike)。

ゴールデンクロスと金相関

視野を広げて週足を見ても、同じマクロの物語が浮かび上がります。Bitcoinは先週の金曜日以降、じわじわと下値を切り下げ、金曜朝の時点でおよそ4%下落。今週は米国株式市場が全ての営業日で下落して終了しました。原油価格の上昇、長期金利の上昇、そして中東情勢の緊迫化がアセットクラス横断でリスク許容度を削っています。少なくとも3件の油田パイプラインに対するドローン攻撃の報道がエネルギー市場を緊張させ、開戦前には世界のLNG供給の約5分の1を担っていたQatar(カタール)は米国産の調達交渉に動き出しました。混乱の深刻さを物語る動きです。金利面では、10年債利回りが今週4.96%に達し、米財務省による買入拡大の決定も長期ゾーンの安定化にはほとんど寄与しませんでした。Scott Bessent財務長官による円に関する調整も話題となり、USD/JPYは一時重要な160円のラインに達した後153円へ後退。長官はこの結果をすかさず自らの手柄と主張しました。こうしたマクロの混乱をよそに、Bitcoinの構造的シグナルは静かに固まりつつあります。同資産は20週、50週、200週の指数移動平均をいずれも上回って回復しており、歴史的にこの3本の回奪後は新たなサイクル安値が出現していません。また、2025年5月以来となるゴールデンクロス(短期移動平均が長期移動平均を上抜けるシグナル)も点灯しました。ただしアナリストのBenjamin Cowenは、こうしたクロスがさらなる調整に先行した例も多いと注意を促します。金との90日相関が2020年の記録的高水準に接近していることも、このBitcoinの長期的な投資ケースを下支えしており、半減期サイクルを巡る通貨の切り下げに対するヘッジという物語を強化しています。現在の調整がサイクル全体のどこに位置するかを確認したい読者は、当メディアのBitcoin Rainbow Chart解説(Bitcoin Rainbow Chart)をご参照ください。長期保有者は、いつものようにこうしたノイズをHODL(握り続ける)ことで乗り越える姿勢を崩していません(HODL through)。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Bitgetで現物・先物価格をライブで確認できる。

鍵を握る9月16日

両面の話題が一点で交わります。それはマクロの流動性です。COINOTAG自体の集計データでは、追跡対象の時価総額は約2兆2,600億ドル、Bitcoinの占有率は68.1%、当メディアのFear & Greed Indexは61と、依然強欲圏ながら着実に冷えています。9月16日にFOMOが口を開くまで、レンジ内のもたつきがベースケースでしょう。