Bitcoin(BTC)ETFが3,169万ドルの純流入、Fidelity FBTCがけん引

Fidelity FBTCが資金流入を主導

米国の現物Bitcoin ETFが10月2日(金)、暫定値で3,169万ドルの純流入を記録した。資金は2本のファンドに集中している。資金流量データによると、FidelityのFBTCが2,928万ドルを吸収し、Morgan StanleyのMSBTが241万ドルを受け入れた。執筆時点でビットコインの価格は84,610ドル付近にあり、直近1時間はほぼ横ばい、24時間では2.1%下落している。値動きよりも資金の流れがこの日の主要データポイントだ。今回のプラス計上は「修正」の性格が強い。わずか数日前、Bitcoin (BTC) ETFは9日連続の流入継続の後に単日1億5,000万ドルの流出へと転じていた。金曜日のプラス決算は、月間の収支台帳が今月ずっと保ってきた方向に再び戻る結果となった。パネルの他の資産は二極化した。Ethereum ETFは暫定で1,725万ドルの流出。日次集計が確定しているXRP商品は328万ドルを流出させた。プルーフオブワーク方式のプライバシーチェーンであるZcashは、データセット上で最大の単日流出となる2,693万ドルを記録し、生の金額ではBitcoinの流入全体にほぼ匹敵する。一方、資金は逆方向のSolana ETFへ130万ドル、Hyperliquid ETFへ337万ドルと動いた。横ばい列に属するアルトコインファンドのうち、Chainlink、Hedera、Avalanche、Dogecoinの4本は確定済みの日次集計でいずれも動きがゼロだった。NEAR Protocol ETFは暫定で24万1,620ドルの流入、Tron ETFは日次の動きなし。パネルを構成する12資産のうち11資産が直近30日間の純流入を保持しており、唯一の例外がHyperliquidで、月間では28万2,070ドルの純流出を抱える。土曜日04:20(UTC)時点で、Bitcoin、Ethereum、Zcash、NEAR、TRONの日次数値は確定待ちであり、金曜日の最終計上はまだ変動し得る。

累積台帳は逆方向を示す

月間および累積の台帳は、金曜日の二極化を別の角度から捉える。Bitcoin ETFは直近30日間で28億9,000万ドルの純流入を保持しており、これはデータセット上で最大の月間流入額だ。金曜日の計上は、今週カテゴリー全体で追跡されてきたETF流入の反転を延長する形になった。商品単位で見ると、FBTCの累積純流入は109億ドルで、純資産額は153億8,000万ドル。MSBTは累積7億5,454万ドルの流入に対し、純資産額8億8,749万ドルを保有する。Ethereumの月間台帳は、金曜日の流出にもかかわらず8億1,418万ドルの純流入を示し、流出グループの中で30日間として最大の数値だ。Zcash ETFは30日間の流入1億7,808万ドル、累積2億1,256万ドル、純資産額7億5,103万ドルを保持する。XRP商品は月間流入1億1,501万ドル、累積18億ドル、純資産額16億6,000万ドル。Solanaの金曜流入はBitwiseのステーキングファンドBSOLをすべて経由しており、同ファンドが30日間2億6,295万ドル、累積16億1,000万ドル、純資産額19億ドルの台帳を支える。Hyperliquidへの337万ドルの流入もすべてGrayscaleのステーキングファンドHYPGが供給し、グループ全体では累積3億5,143万ドル、純資産額4億7,799万ドルとなっている。横ばい列のファンドも月間では増加を示す。Chainlinkは30日間で2,255万ドル、Hederaが632万ドル、Avalancheが296万ドル、Dogecoinが392万ドルをそれぞれ集めた。NEAR ETFは累積5,835万ドルと純資産額5,340万ドルを保持し、Tronは30日間と累積がともに49万1,060ドル、純資産額は5,023万ドルだ。季節性も背景にある。この資産は10月に13年間のうち10年で高値圏の終値を付けてきた10月の記録を持ち、市場観測筋はこの実績を強気シナリオの根拠に挙げてきた。月間の広がりが、12資産のうち4資産が横ばい、3資産が資金流出の日次像と最も対照的な点だ。

Farside Investorsの週次データは、金曜日の取引をより広い文脈で捉える。9月28日から10月2日にかけて、米国のBitcoin (BTC) ETFは暫定で8,290万ドルの純流入を記録し、前週の23億9,000万ドルから大幅に減少した。一方、Ethereumファンドは前週の6億8,980万ドルの流入から転換し、1億1,800万ドルの純流出となった。週次合計はBlackRockのIBITを含んでおらず、10月3日時点でIBITの金曜日分はETHA、ETHBとともに空白だった。IBITは月曜から木曜で2億9,200万ドルを計上しており、そのうち10月1日は1億9,560万ドルだった。FidelityのFBTCは金曜日の流入にもかかわらず週次では1億6,790万ドルの流出に転じ、GBTCは5,460万ドル、BITBは3,860万ドルを減らした一方、ARKBは2,550万ドル、MSBTは940万ドルを加えた。アルトコイン側では、Solanaファンドは前週の1億8,810万ドルに対し週間でわずか80万ドルの流入、Hyperliquidは340万ドルの増加、ZcashのZCSHは水曜日の3,020万ドルの引き出しを含む7,760万ドルの流出となった。

オンチェーン分析企業のArkhamが10月3日に共有したデータによると、BlackRockのIBITは直近1か月で純15億7,000万ドルのビットコインを購入し、同ファンドの保有量は80万BTCの節目を超えた。約678億7,000万ドル規模のこれらのコインは、固定された2,100万BTCの供給量の約3.8%に相当し、この数値は週次集計に含まれない、IBITが月曜から木曜にかけて加えた2億9,200万ドルと並ぶ。資産はBlackRockの自己勘定ではなくIBIT株主に代わって保管されており、このバスケットは拡大を続けている。ファンドのBTC数はドル建て価値がスポット価格に連動する中でも増加した。ETFを通じた純発行が続けば流通供給はさらに逼迫する一方、資金流出の逆転は同じ経路を通じて売り圧力の源泉として作用し得る。

上記の資金流動には、10月の相場環境における新たな参照点が加わった。Fidelityのグローバルマクロディレクター、ユリエン・ティマーの長期モデルは2029年にビットコインを30万ドルと見込む。一方、JPMorganのアナリストは約8万5,000ドルを主要な生産コストの参照水準として挙げており、この水準はネットワークのマイニング難易度、電力価格、ハードウェアの効率性に応じて変動する。資金流入面では、米国の現物Bitcoin (BTC) ETFが9月25日終了の週に24億ドルを吸収し、2025年10月以降で最も強い週間流入となった。各商品を通じた累積流入は8月19日以降で49億ドルに達している。金利の上昇と利益確定の売りが価格の反応を抑え、ビットコインは月内に一時8万7,000ドルを上回ったものの、9月の終盤には8万3,000〜8万4,000ドル付近で取引された。

（14:59 UTC 時点）（） COINOTAG独自の42指標合成S/Rスコアリングエンジンは、86,574ドルの抵抗線を83/100と評価している。Fibo 0.000、ドンチャン上限、スイングハイ、R1ピボットの重合だ。一方、現価格84,841ドルの直上にある84,891ドルの抵抗は一目均衡表の転換線、MACDクロス、ピボットポイントによる60/100と中堅で、突破の余地を残す構図だ。下値では84,021ドルのサポートがEMA20、ATR下限、スイングロー、ボリンジャー中間線の重合により67/100。その下の81,122ドルは一目均衡表の基準線、Fibo 0.214、LVN、EMA50の重合で80/100と最強の棚であり、さらに下の77,371ドルもFibo 0.382、ボリンジャー下限、一目均衡表の雲上限A、抵抗から支持への転換により64/100と評価される。当社のサポート・レジスタンス水準は、価格が77,371ドルを下回らない限り上昇トレンドを維持と判断している。デリバティブのポジショニングは弱気寄りだ。永久先物のファンディングレートはマイナス0.0020%、建玉は161億2,844万ドル、ロング・ショートのアカウント比率は1.24で、55.5%のアカウントがロング。RSIは63.97と中域上寄りだが、MACDシグナルは弱気を示す。恐怖・強欲指数は67/100の「強欲」水準で推移している。