9月CPIが3.7%に上昇、Bitcoin (BTC)は8万ドルの試練に直面

更新 23:27 UTC： CME FedWatchによれば、10月28日の連邦準備制度理事会（FRB）会合での25ベーシスポイントの利上げ確率は53.7%となり、前日の22.1%から上昇し、12月の追加利上げの確率は約50%に達した。

9月CPIは前年比3.7%に達する

Bitcoin (BTC)が8万ドルから8万4,000ドルの帯のどちら側に落ち着くのか。9月のインフレ報告はこの問いを開いたままにしている。当社のライブ監視によれば、ビットコインの価格は8万1,724ドル付近で推移し、24時間で1.78%下落した。当日の取引は8万3,169.01ドルで始まり、高値8万4,146.72ドル、安値8万1,588.88ドルに触及れた。きっかけは労働統計局が公表した9月のCPI(消費者物価指数)だ。統計によれば物価は前月比0.6%上昇し、年率では8月の3.4%から3.7%へ加速し、事前予想の3.6%を上回った。月次上昇の半分以上はガソリン価格の9.1%上昇が担い、食料とエネルギーを除くコア指数は前月比0.3%、前年比2.6%だった。金利見通しはこの数値を境に大きく付け替わった。CME FedWatchの計算では、発表後の10月利上げ確率は概ね44%から49%まで上昇し、発表前の22%から倍増に近い水準となった。債券市場では2年債利回りが約4.9%、10年債が5.3%近辺へ動き、米国株式も同調して下落し、S&P 500は0.6%、ナスダックは0.8%安となった。暗号資産はこの日の株式より大きく動いた。ビットコインの24時間下落率が1.78%に対し、株価指数の下落はいずれも1%未満だった。週足では始値から2.22%下げ、直近の8万4,000ドル超え維持の試みが失敗した結果、日足と週足の両時間足が8万2,000ドルを下回る。今回の反落で、8月の6万ドル台前半から9月の7万ドル台後半を経て8万7,000ドルへ至り、その後8万ドル台前半へ押し戻された日足上の上昇の流れは、当面途切れた形だ。タカ派的な織り込み直しだけで市場が下値の床を突き抜けるのか、それとも押し目が単なる押し戻しに留まるのか。データもチャートもまだ答えを出していない。

8万2,800ドルからのショート

トレーダーのLennart Snyderはこの動きを先読みしていた。ニューヨーク時間午前9時30分の開場後にマージン取引で8万2,800ドル付近にショートを建て、下値目標の第一に8万1,400ドルと8万300ドルを掲げた。10月14日の解説で彼は書いている。8万4,000ドル付近で反発を繰り返し拒まれたことがエントリーの根拠だとし、Bitcoin (BTC)が8万ドルを失えば、残りポジションの最終利確定エリアとして概ね7万7,000ドルまで計画を広げるという。ロングには今のところ魅力が少ないとも述べ、質の高いロングに再参戦するには、8万4,000ドルを力強く上抜けるか、8万ドルを下抜くかのどちらかを待つ考えだ。このトレードを取り巻くチャート環境は真っ二つに割れている。トレンド追従型の指標で停止帯を伴いながらサポートとレジスタンスを追う日足のスーパートレンド線は、7万9,663.52ドルにあり、直近の現物価格の約2.5%下に沈んでいる。つまり8月安値から上昇を運んだ構造は、技術的にはまだ無傷だ。一方、Aroonは逆方向を指す。Aroon Upが14.29%に対しAroon Downが57.14%で、直近14期間の安値が高値より新しいことを意味する。週足の水準線はより広い戦場を示す。Murrey Mathは7万5,000ドルを強いピボット、8万7,500ドルを取引レンジの下端と位置づけ、週足ADXは27.16、今週のレンジは現時点で8万1,033.66ドルから8万4,352ドルに及ぶ。デリバティブの地図は上方向に傾いている。清算クラスターデータでは、最も濃い集中は現物と8万4,000ドルのしきい値の上、8万4,400ドルから8万4,700ドルの間にあり、その下にも8万1,500ドル、8万1,000ドル近辺、8万300ドルから8万500ドル、さらに8万700ドルから8万ドル付近に小規模な帯が積み上がる。Snyderの8万300ドルという目標は、目に見える清算帯の真上に置かれていることになる。Bitcoinのテクニカル分析全体を俯瞰するBitcoinテクニカル分析ページでも、無傷の構造と新たなモメンタムの弱まりが、同じ8万ドルから8万4,000ドルの帯の中に並んで現れる。

水曜の下落に先立ち、同じ価格帯ではすでに大規模な双方向の清算が発生していた。市場アナリストのCryptoReviewingはX上で、10月12日のBitcoin (BTC)の8万4,300ドルから8万900ドルへの下落（その日の後の読み値であり、当初の8万ドル水準を置き換えるもの）により、ロングポジションが約7億7,000万ドル強制決済されたと報告し、その後8万4,000ドルを取り戻した際には約1億6,000万ドルのショートが市場から押し出されたと伝えた。同じ10月12日の分析で同アナリストは、7万9,000ドルから8万3,000ドルに大きな清算流動性をマッピングし、さらに大規模な集中は8万4,000ドルから8万8,000ドルの間に積み上がっているとしている。Franklin Templeton Researchのチーフ投資ストラテジストJeff Schultzは、強い指数は利上げ観測とドル高を助長し、リスク資産の重しになるとの見方を示した。焦点は今後、10月15日の生産者物価指数と10月27日から28日のFOMC会合に移る。8万1,000ドルのサポート試験と8万4,000ドルのいかなる奪回が、短期的な方向性を決めることになる。

水曜の下落によるデリバティブ市場の損失は、午後にはより明確な輪郭を帯びてきた。Coinglassのデータによれば、東部時間午後1時30分時点で過去24時間の清算額は3億3,103万ドルに達し、そのうち約82%をロングポジションが担い、約88,886人のトレーダーが市場から押し出された。Bitcoinがそのうち6,995万ドルを占め、その80.9%がロングポジション、Ethereumは6,433万ドルで続いた。取引所別ではBinanceが清算量の約49%を占め、決済された最大の単一ポジションは703万ドルのETHロングだった。この一連の決済は、先行する10月12日のデータが示した同じ価格帯について、より固い読みを加えるものであり、Strategy会長のMichael Saylorが10月13日にBloomberg Televisionで6万ドル弱からの反発は新たな強気サイクルの始まりだと強気市場は終わったと述べた翌日にあたる。

木曜のその後、市場全体はBitcoinとともに下げて引けた。CoinMarketCapのデータによれば、世界の暗号資産時価総額は2兆7,400億ドルと1日で2.14%低下し、24時間出来高は7.4%減の約820億9,000万ドル、Bitcoinの支配率は59.9%だった。Ethereumは3.03%安の2,429.44ドル、XRPは3.34%安の1.32ドル、Solanaは2.96%安の104.11ドル、BNBは1.68%安の729.19ドルとなったが、Tronだけは1.31%高の0.3328ドルと逆行した。長期的な視点を保つアナリストもいた。Michaël van de Poppeは、利回りの減速が続くと見込むなら投資家はBitcoinを売り早まる可能性があると主張し、金の強さを長期的な上振れの根拠に挙げた。目先では、8万1,000ドルから8万2,000ドルが保持されるかが注目され、15:50 UTCまでに8万3,000ドルを奪回できれば買い手が戻る水準と見られている。

金利の織り込み直しは引け間際まで深まった。CME FedWatchによれば、10月28日の連邦準備制度理事会（FRB）会合での25ベーシスポイントの利上げ確率は53.7%となり、前日の22.1%から上昇し、12月の追加利上げの確率は約50%に達した。EconodayのアナリストTheresa Sheehanは10月の利上げ観測に反論し、9月の雇用統計の弱さを踏まえると今月は据え置きで、重心は12月に傾くと主張した。債券市場では10年債利回りが5.329%に触れ、24年ぶりの高水準から約0.03ポイント以内に迫り、金は1オンス4,079ドルまで上昇した。エコノミストのRobin Brooksは、世界的な債券の売りが報告前には落ち着いていたものの、再び燃え上がっていると述べた。Bitcoinは8万2,500ドルから8万3,400ドルの帯の付近を推移し、トレーダーはこれがサポートとして保たれるかを見極めている。

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建玉と8万1,022ドルの床

建玉の状況は、揉み合いの構図を示す。当社の総合サポートスコアリングでは、最も堅い下値の床は8万0,759ドル、強度は100点満点中92で、ボリンジャーバンド下限、EMA50、S1、フィボ0.236が集う。現物の8万1,289ドルはこの床の約530ドル上に浮かぶ。上値は二段構えで、最初の壁は8万4,209ドル（強度86）、次いで8万2,261ドル（強度85）が立つ。恒久先物の資金調達率は0.0043%と小幅ながらプラスを保ち、ロングアカウントはショートアカウントを1.83対1、すなわち64.7%対35.3%で上回る。投資家は弱含みの中で依然ロング寄りであり、8万0,759ドルへの下落が突き抜ければ次は7万8,219ドル（強度74）、さらに7万4,637ドル（強度72）へ下の床が続く。指標は引っ張り合いを見せる。相対力指数は44.59で中立寄り、MACDは売りシグナルを出し、トレンド分類は横ばい。8万2,261ドルの奪回か、8万0,759ドルの喪失か。この二つのどちらかが方向を決める（05:11 UTC 時点）。