AI株への疑念がリスク資産を圧迫、Bitcoin(BTC)は8万900ドルへ下落

更新 17:28 UTC：木曜日のセッション中の新しい読みでは、ビットコイン (BTC)は約81,166ドルと、24時間で0.93%下がった。寄り付き時引用の80,915ドルの水準をこの数値が置き換える。日中高値は82,356ドル、安値は80,725ドル。

ナスダック100先物は1.1%下落

過去24時間で3.5%下げたBitcoin(BTC)の価格は、木曜日の時点で80,915ドル。ニューヨークの寄り付き前の時間帯に81,000ドルのラインを割り込んだ。現地時間午前8時(12:00 UTC)に示された先物相場では、ナスダック100が1.1%安、S&P 500が0.2%安で、上昇していたのはダウ先物の0.3%だけだ。その直前のデータでは、Bitcoinが80,991.51ドル(0.9%安)、Ethereum(ETH)が2,364.08ドル(2.1%安)を示しており、デジタル資産市場全体が安全資産ではなく、ハイベータのリスク資産として取引されている。背景にあるのは、AIインフラの経済性をめぐる疑念の拡大だ。データセンター、半導体、クラウド容量に流れ込む資本が、十分なリターンを回収できるのかという問いである。市場調査会社のGartnerは寄り付き前にこの疑念を強め、2030年までに3.5兆ドルを超えるAIインフラ投資が減損リスクにさらされるとの試算を公表した。同社の計算は単純明快だ。データセンター事業者が建設費と調達コストを賄い、投下資本に対するリターンを12%に達させるには、累計8.5兆ドルの収入が必要になる。一方、Gartner自身のAI収益予測は約3.6兆ドルが上限とみている。この前提では、新興のAIインフラ専業事業者「Neocloud」の80%超が2030年までに独立した事業を続けられなくなると同社は見る。ポジションにも疑念は波及した。米国の消費者物価が予想を上回り、連邦準備制度が利上げに転じる可能性への懸念が再燃したことで、投資家は株式のエクスポージャーを縮小し国債へ資金を移した。時間の長い成長株のトレードすべてに割引率の引き上げがのしかかる形だ。10年国債利回りは9ベーシスポイント下がって5.09%と、3週間ぶりの低水準となり、リスク離れの勢いを最もはっきり示した。

その後、木曜日のセッション中の新しい読みでは、ビットコイン (BTC)は約81,166ドル、24時間で0.93%下落となり、寄り付き時の80,915ドルを置き換えた。日中は82,356ドルの高値と80,725ドルの安値を付けた。別のテクニカル予測では、短期のサポートを79,991ドル、レジスタンスを84,072ドルに置く。下値の床を割ると75,061ドル方向への下落が開き、上値の天井を突破すれば87,047ドルが目標になる。この予測のモメンタム評価は総合指標より弱めで、日足のRSIは43近辺、4時間足のMACDは移動平均を下回って売りシグナルを点灯している。ただし中長期の見通しは、売り圧力の中でも建設的なまま保たれている。

当社の総合的なサポート・レジスタンス評価を支えるBitcoinのテクニカル分析では、最強の下値サポートは80,795ドル。下限ボリンジャーバンド、50日EMA、フィボナッチ・リトレースメントが収束する水準で、評価は92/100。現在の現物価格82,558ドルはその上にある。直近の上値は83,032ドル(68/100)と84,244ドル(87/100)に積み重なり、後者にはボリンジャー中間バンドと弱気の包み足が印を付けている。モメンタムは混合だ。RSIは49.96、MACDシグナルは弱気だが、トレンドラベルは依然として上昇トレンドを維持する。カウンターウェイトになるのがポジションの構図だ。資金調達率は0.0067%を保ち、追跡対象口座の62.0%が依然ロングを維持している。つまりhodl層は降伏していない。80,795ドルを日足で下回って終えれば、次のサポート約78,227ドルへ主導権が移る。逆に84,244ドルを突破すれば上昇トレンドが確認され、弱気のモメンタム読みは和らぐ。借入資本で資金調達するAI事業者と異なり、Bitcoin (BTC)は収益計画ではなくプルーフ・オブ・ワークによって担保されている。だからこそ、今回の調整は構造的な問題ではなく循環的な動きとして読むべきだと当社は見ている(17:28 UTC時点)。

KOSPIは7.6%下落、半導体株が軟調

株式市場の損失は、計算需要に関わる銘柄に集中した。米半導体株を追跡するETFは寄り付き前取引で2.5%下げ、セクターは6日連続の下落局面に向かった。AIクラウドインフラのCoreWeaveは前日に15%暴落し、社債が財務への圧力を示唆する水準まで下がった後、この日も寄り付き前にさらに3.3%下落した。Nvidiaは寄り付き前の相場で約2%、Intelは約4%、Micronは4.5%、Oracleは2.5%それぞれ下がった。Anthropicは潜在投資家に対し、第3四半期の収益が168億ドルに達したと伝えた。力強い数字でありながら、市場は伸びの鈍化として受け取った。アナリストのAdam Crisafulli(Vital Knowledge)は、爆発的なAI成長に慣れた投資家は減速をすべてセンチメントの悪化とみなし、その姿勢の変化が企業の設備投資にも跳ね返りかねないと指摘した。アジアがこの衝撃を直接受けた。韓国のKOSPIは7.6%暴落し、Samsung ElectronicsとSK Hynixはそれぞれ9%超下落、台湾のTSMCは決算発表を控えて2%安となった。欧州のStoxx 600は0.1%安にとどまった。債券と貴金属は売りの反対側に立った。金は1.1%高の4,150.55ドル(オンスあたり)となり、ドルは0.3%下落。Societe Generaleのストラテジスト、Roland Kaloyanは、投資家が地政学、インフレ、金融政策を同時に衡量し、半導体の利益を確定させつつ、この利回り水準では債券が魅力的に見えると述べた。こうした安全資産需要があるからこそ、Peter Schiffの金への警鐘が聞き手を失わず、Arthur HayesがAI暴落と救済のシナリオで描いた局面も、もはや周辺的な可能性ではなくなっている。Bitcoinの強気論が沈黙しているわけでもない。BitwiseのCIO、Matt Houganは、3つのマクロシナリオのいずれでもこの資産は長期的に上昇すると主張する。次の焦点は本日発表の米国生産者物価指数。ここが再加熱すれば、調達コストはさらに上がる。現時点で現物は、当社の評価が最強とする80,795ドルの床の直上に維持されている。これを失えば78,219ドル方向の下落が開き、82,297ドルのピボットが、AI主導のリスク回避がここで止まるかどうかを決める。