ビットコイン、半導体株急落の中でも6万4,000ドル近辺を維持

ビットコイン最新動向

ビットコイン(BTC)は7月29日、前日比約1%の上昇を経て6万4,000ドル近辺で推移した。同日のアジア市場では半導体関連株の急落が株式市場を圧迫し、韓国の代表的株価指数は2日連続で下落。SK Hynixは利益が557%増加したにもかかわらず株価は約17%下落し、Samsung Electronicsも決算発表を前に12%安となった。MSCIアジア太平洋指数は2%下落して4月中旬以来の安値を記録し、Nasdaq 100先物もAI関連の過密取引への警戒から1%下落した。一方、暗号資産市場は株式市場との乖離を見せ、Ethereumは1%上昇して1,899ドル近辺、XRPは2%上昇して1.07ドルと主要トークンは総じて底堅い動きだった。この乖離は直近5営業日で2度目となる。米国ではFOMCの金利決定を控え、スワップ市場は利上げの可能性を低く織り込んでおり、投資家はコアPCEとGDPの発表を待っている状況だ。上場マイナーがAIデータセンター需要やASICマイニングの経済性に依存する中、BTCが半導体株とのデカップリングを維持できるかが焦点となっている。

デリバティブ市場の建玉データを見ると、レバレッジトレーダーはFRBの決定を前に完全にリスクを落としてはいない。火曜日の欧州時間帯にBTCは6万3,650ドルを割り込み10日ぶりの安値をつけたが、ファンディングレート(資金調達率)はそれ以前に0.0086%まで上昇しており、これは7月17日以来の高水準だった。ファンディングレートがプラスであることはロング保有者がショート側に支払いを行っていることを意味し、強気ポジションを維持する需要が根強いことを示している。先物データでは24時間で約3,010万ドルのロングポジションが清算され、暗号資産全体の清算額の約60%を占めたが、広範なデレバレッジの連鎖には至らなかった。デリバティブ全体の取引高は13.2%減少して492億6,000万ドルとなり、ロング・ショート比率は1.03近辺でロングがわずかに優勢な状態だった。日中の軟化局面では、1,900ドルを上回って推移するEthereumへの資金ローテーションも確認されている。予測市場では、7月31日正午(米東部時間)時点でBTCが6万4,000ドルを上回っている確率が約47%、6万2,000ドルを上回っている確率が83%と織り込まれており、今回の調整は新規の積極的なショートではなくポジションの組み替えが主因であることを示唆している。

米国の立法スケジュールも制約要因となっている。デジタル資産の監督体制を規定する市場構造法案「Clarity Act」は上院で勢いを失っている。共和党が法案を前進させるには60票が必要だが、上院共和党領袖のJohn Thune氏は支持が明確なロシア・イラン制裁法案を優先しており、8月7日の休会前の採決は困難な情勢だ。倫理規定が超党派の支持を得られるとの楽観論もあったが、CFTC委員の空席を埋める人事問題と交渉が絡み合い、膠着状態が続いている。予測市場では年内成立の確率が約30%に低下したものの、9月の成立シナリオは依然として残っている。地政学面では、イランによるヨルダン米軍基地への攻撃が原油市場のリスクを再燃させ、相場の反発を抑える要因となった。BTCにとって規制の明確化は、マクロ政策ほど直接的ではないものの、下落がベアマーケットに転じるのを防ぐナラティブ上の支えの一つとなっている。価格動向を見ると、6万7,000ドル近辺で上値を抑えられた後、6万2,000ドル近辺で買いが入っており、これは5万7,000ドルから6万6,000ドルへの上昇幅に対する約50%のフィボナッチリトレースメントに相当する。トレーダーはFOMCを契機としたブレイクアウトに備えており、史上最高値からの構造的な崩壊シナリオは現時点で織り込まれていない。

COINOTAG独自の42指標複合サポート・レジスタンス評価エンジンによると、最新のデータスナップショット時点でBTCはレンジ相場と判定されている。現物価格は6万4,021ドルで、直近のレジスタンスは6万4,466ドル(R1とSMA 20のコンフルエンスによりスコア68/100)。直近のサポートは6万3,649ドル(SMA 50とピボットポイントの一致によりスコア61/100)、より深いサポート帯は6万1,468ドル(スコア59/100)となっている。デリバティブの建玉はやや強気に傾いているが、過熱感もある。ファンディングレートはプラスの0.0050%、未決済建玉総額は124億4,000万ドル、ロング・ショート比率は1.78で、アカウントの64%がロングポジションを保有している。Fear and Greed Indexは29と「恐怖」圏にあり、BTCが6万4,466ドルを回復して6万5,477ドルに向かえばセンチメントの改善余地がある。6万1,468ドルを明確に下回った場合、横ばいでの蓄積シナリオは否定される。