ビットコイン(BTC)、韓国取引所のキムチプレミアムは平均0.3%

主要4取引所でキムチプレミアムは0.3%を記録

ビットコイン(BTC)の価格は火曜日の時点で77,034ドルと、朝の水準からほぼ動かず、過去24時間では約1.2%下落した。一方、韓国取引所の提示価格とBinanceのウォン換算価格との差を示すキムチプレミアムは、韓国時間18時30分時点で国内上位4取引所の平均が0.3%となった。本調査はUpbit、Bithumb、Coinone、DigitalXの各価格を、韓国銀行のECOS統計システムが公表するその日の公式為替レートでドル建て価格をウォンに換算したBinanceの基準価格と比較するものだ。主要4取引所はすべてプラスのプレミアムを記録した。首位は0.33%でBithumbとCoinoneが並び、DigitalXが0.31%、韓国で最も厚い注文板を持つUpbitは0.25%だった。ウォン建てでは、1ビットコイン (BTC)あたり4取引所の平均が1億3,440万ウォン、Binance換算は1億3,130万ウォンで、1枚あたり約31万ウォンの差が開いている。5番目の取引所Gopaxのプレミアムはわずか0.07%だったが、流動性が薄くプレミアムの振れが読み取りを歪めるため平均からは除外した。同所のETH価格は実にグローバル価格を0.43%下回っており、このセッションで唯一のマイナス記録となった。韓国の取引所には国内の現物ETF商品が上場されていないため、キムチプレミアムはウォンサイドの需要を直接測れる数少ない指標だ。米国からの資金流入の大半がETF経由で到着する広義のビットコイン市場にあって、この数値の意味は大きい。下落セッションの中でも需要はプラスを維持した。調査対象の資産は、BTCからウォン取引ペアの大半を支えるステーブルコインUSDTまで、すべてがグローバルの等価価格を上回って取引されている。なおUpbitの0.25%という割高幅は、同業の0.33%との間で4取引所内最大の開きとなっている。

サポート76,169ドル、レジスタンス78,145ドル

プレミアムの背後にある値動きは、依然として下降トレンドだ。各水準を0から100で評価するCOINOTAGの複合スコアリングでは、サポートが76,169ドルでスコア89、レジスタンスが78,145ドルでスコア96と、現行価格を挟む二つの強い帯を描く。モメンタム指標もこれに歩調を合わせており、相対力指数(RSI)は36近辺、MACDは弱気シグナルを出している。センチメントに比べてポジションは落ち着いている。無期限先物の資金調達率は0.0067%とほぼ中立で、ロング/ショートアカウント比率は2.81、恐怖・強欲指数が26と「恐怖」圏を示す中でも、アカウントの73.8%がロング寄りだ。資金調達率がゼロを上に離れながら78,145ドルを明確に突破する動きが見られれば、ウォンサイドの買いとグローバルの値動きが揃って転換する最初の兆しとなる。水準の全体マップはビットコインのテクニカル分析ページに掲載している。

ETH、XRP、USDTも同じスプレッドを再現

スプレッドの大きさと同様に、その均一性は重要な手がかりだ。主力資産以外でも、同じ調査内のアルトコイン銘柄は同じパターンを繰り返す。イーサリアム(ETH)は0.37%と最大のプレミアムを記録し、4取引所平均が3,046,250ウォン、Binance換算は3,035,045ウォンだった。XRPは国内で1,688ウォン、グローバルで1,683ウォンと0.32%のプレミアム、USDTも1,345ウォン対グローバル1,341ウォンで同じく0.32%だった。ウォン取引ペアの大半を支えるステーブルコインがコインと同じスプレッドを付けるとき、プレミアムの一部は通貨側に乗っている。ドル流動性への現地需要が、グローバルの清算価格を上回って動いているということだ。USDTの発行体Tetherは自社のバランスシート上で約15万BTCを保有しており、ステーブルコインの運命は調査が追う資産そのものと結びついたままになる。このスナップショットでは買い手の正体までは分からない。取引所別の平均はクジラ規模のウォレットと小口の個人注文を区別しないため、ウォンサイドの買い主は未知のままだ。ただし提示価格が示すのは持続性だ。下落セッションでグローバル価格を上回る対価を払う買い手の姿は、安値局面で売り転嫁するのではなくHODLを貫く保有者の特徴といえる。直近のハーフィング以降の新規発行で供給は薄く、こうした規模の変化は価格スプレッドに他のどの指標より先に表れる。なお、ここまでの全数値の基準取引所であるBinanceは自社準備金のリバランスを進めており、最近ではビットコインのセーフティ基金を7,500BTCに半減させた。当時の価値で約5億8,000万ドルに相当する。順位で見れば、ビットコイン (BTC)の0.3%という平均は同じ4取引所でのイーサリアムの0.37%を下回り、主要銘柄で最も低かったのはUpbitの0.25%だ。ウォンサイドの買いが冷え始めるなら、まず見るべきはこの数値である。