Bitcoin(BTC)のロング清算額が9億3,000万ドルで90日間最高に、強制決済の連鎖が発動

9億3,000万ドルの強制決済連鎖

木曜日の売りは、報道が追いつく前に自己増殖する連鎖として動いた。損失が証拠金を食い潰すと暗号資産取引所が借入ポジションを強制的に閉じる。これが清算だ。強制売却が価格を次のマージン水準に押し込み、さらに次の強制決済を生む。証拠金取引で建てられたポジションは誰も売りを「選ばない」まま機械的に解消される。デリバティブの建玉データがこの結果を示す。24時間の強制決済は10億ドルを超え、うち約9億3,000万ドルが価格上昇に賭けたロング側だった。きっかけは、Bitcoin (BTC)が木曜日に8万393ドルまで下落したことにある。1時間ごとの記録は加速の様子を鮮明に残している。ある1時間だけで6億ドル超が消え、これは過去1か月で最大の1時間合計だ。24時間合計も、帳簿上90日間で最大のロング側消失となっている。時期が比較をいっそう際立たせる。この波は、2025年10月10日の暴落からちょうど2日後に到来した。あの日に約190億ドルの取引が消え、Bitcoinはその週に12万6,200ドル近くまで高値を付けて以来、戻っていない。とはいえ規模は隔たり、木曜日の合計は昨年の暴落の約19分の1にすぎない。連鎖の起点となった圧力は暗号資産の外から来た。10月7日に公表された連邦準備制度理事会の議事録は、ほとんどの当局者が年内のもう一段の利上げを適切とみていることを記録した。10年債利回りは5.3%付近にあり、ブレント原油は105ドル付近で取引されていた。同日、米現物Bitcoin ETFからは4億8,700万ドルが流出し、これは6月下旬以来の最大規模だった。Ethereum(ETH)はこのセッションでさらに大きく下げ、4.1%安の2,460ドルとなった。Bitcoinの価格はその後8万2,000ドル付近で安定し、21:00UTC時点とほぼ同水準、24時間では1.8%安だ。

8万2,500ドルを巡りアナリストの見方が分かれる

オンチェーンの注文データが、カスケードが衝突した水準を特定した。オンチェーン分析企業Glassnodeは、Binanceで最大規模の買い注文が集中していた価格として8万1,000ドルを挙げていたが、Bitcoinは木曜、数時間のうちにそれを突き抜け、その後買い戻されて水準を復元した。Glassnodeは次のレバレッジ姿勢の塊を7万5,000ドル付近に置いており、現在の底が崩れた場合の下方地図を示している。Rekt Capitalは日曜の週足終値を決定的な試金石に挙げた。Bitcoinは現在、約8万2,500ドルの再テストに失敗しており、その下で週足を閉めて抵抗線に転換されれば、資産はマクロの蓄積レンジへ戻ると同氏は投稿している。トレーダーのTed Pillowsは線をより狭く引いた。8万1,500ドルから8万2,000ドルを失えば、Bitcoin (BTC)は7万5,000ドルへ向かいうるという立場だ。Michaël van de Poppeは反対側に立った。前回の保ち合いゾーンを再テストする有機的な調整であり、買い手が参入したいと考えるエリアだと、10月8日の投稿で述べている。同じオンチェーン企業は強気な読みの他の面にも疑問を呈した。直近の上昇を支えたのは新規資金ではなく既存保有者であり、ETF、ステーブルコイン、企業の資産管理からの新規流入は縮小しているという。今週のカレンダーも自前の重圧を抱える。土曜日は10/10暴落の記念日にあたり、AAAの測定では米ディーゼル価格がガロン当たり6.41ドルと、1年前より約73%高い水準で迎える。10月14日には米9月のインフレ報告が控え、週足終値前の次のマクロ試金石となる。

強制決済連鎖が止まった地点

COINOTAGのリアルタイム監視は、このループがどこで止まったかを示している。買い手は一時的に割れた8万1,000ドルの注文密集地帯に再び入場し、Bitcoinは現在8万1,896ドルを維持する。21:00UTC時点の値より0.1%高く、それ以上の滑落は起きていない。機械的な局面は過ぎた。残るは裁量型のポジショニングだ。週足が8万2,500ドルを上回って閉じれば現在のレンジは維持され、8万1,500ドルを維持できなければ、7万5,000ドルのレバレッジ塊が強制決済再開の次の候補地となる。木曜日の合計は昨年10月の消滅の約19分の1であり、それ自体は再演に反する材料だ。ただし10月14日のインフレ指標は日曜の週足終値より先に着地し、同じマージンの連鎖に再度火をつける可能性を残す。