BlackRockのIBITが月曜日のBitcoin(BTC)ETF資金流出6,540万ドルの全額を占める

月曜日の資金流出はIBIT一社に集中

米国のBitcoin (BTC)現物ETFは10月12日(月)の取引で、合計6,540万ドルの純資金流出を記録した。そして流出額の全額がBlackRockのIBITから出た。累計資金流入で群れの筆頭に立つIBITが、この日の台帳に名を連ねた唯一の銘柄である。追跡対象の12銘柄のうち新規設定(創出)を出した商品はなく、残る11銘柄もわずか1ドルの動きすら示していない。数値は、信託に入出金する現金を測る発行体の設定・解約開示を束ねたフロー追跡機関Farsideの集計によるもので、二次市場の売買とは性質が異なる。このデータは足元の荒いリズムを断ち切った。10月7日(水)から2日連続の解約が続いたあと、10月9日(金)には一時的に純設定へ転じていたが、月曜に再び流出へ戻った形だ。10月6日(火)から10月12日(月)までの5営業日、つまり累計値が測る区間では、純解約が6億5,450万ドルに達し、月曜単日の約10倍を超える。この区間ではFidelityのFBTCが3億580万ドルで流出を牽引し、ARK Investと21SharesのARKBが1億2,200万ドル、Grayscaleの旧GBTCが4,750万ドル、BitwiseのBITBが4,530万ドルと続く。Grayscaleの小型BTC信託がさらに1,100万ドルを流出し、VanEckのHODLも120万ドルを失った。5日間で資金を吸収したのはMorgan StanleyのMSBT(780万ドル)とFranklin TempletonのEZBC(470万ドル)のみで、合計でも月曜のIBIT単独流出の5分の1に満たない。CoinSharesのBRRR、Invesco GalaxyのBTCO、WisdomTreeのBTCWはこの区間、完全に動かなかった。執筆時点のビットコインの価格は83,355ドル近辺で、火曜03:47(UTC)にフローデータが確定した水準から0.2%上昇しているが、直近24時間では0.3%下落している。

解約が届いたのは、Bitcoin (BTC)の総合サポート・レジスタンス地図上で、評価点の高い二つの帯に相場が挟まれている最中である。最寄りのサポートは80,947ドル。下部ボリンジャーバンド、50日単純移動平均、フィボナッチ戻しの三つがこの水準で重なり、100点満点で95の評価を得ている。レジスタンスの84,355ドルは中部ボリンジャーバンドと弱気の飲み込み足に印が付けられ、評価点は86だ。デリバティブの建玉データ自体は方向感をほとんど示さない。永久先物の資金調達率は0.0043%とほぼ中立で、建玉は153.5億ドル。レバレッジが片寄った状態ではなく、マーケットメーカーの帳簿が均衡している数値だ。モメンタムも同様に平坦で、相対力指数(RSI)は52.64。当社のシグナルは依然として上昇トレンド内に分類している。80,947ドルを下回る終値が続けば、10月のフロー重荷が効き始めた最初の兆しとなる。逆に84,355ドルを取り戻せば、月内の流出はテープの背後に再び回る。

9月の26.5億ドル流入、巻き戻しが進行

視野を広げれば、現状は崩壊ではなく巻き戻しと読める。2024年1月の現物ETF解禁以来、累計純流入は571.1億ドルに達する。うちBlackRockのIBITが656.7億ドルを吸い上げ、発行体の中で最も深い蓄積を築いた一方、Grayscaleの転換組GBTCは279億ドルを流出させた。この重りがなければ、集計は現実より強く見えるはずだ。10月の月間累計は月曜時点で純流出4億5,170万ドル。同じ12銘柄が9月に純設定26.5億ドルを積み上げたことと鋭い逆推移である。現物信託の内部では仕組みが一方向に働く。設定はコインをファンドに預け入れ、解約はコインを強制的に吐き出す。だから解約が連日続けば、方向感の乏しい相場で売り圧力が上乗せされる。8万1,000ドル台のサポート圏の次の試練は、マクロ指標と同じくらいこのフロー台帳を通じて訪れる。今月のテープはすでに激しかった。当社の記録では、8万2,000ドル突破で4億8,860万ドルが118,142人のトレーダーから消し飛び、7億7,400万ドルのロケット清算波の89%をロングが吸収した。中長期のモデルが強気シナリオを放棄したわけでもない。Rootは2027年6月までに過去最高値12万6,000ドルを予測しており、その根拠こそ、10月が試そうとしているフローの持続性だ。現時点で、10月6日から12日の5営業日は純解約6億5,450万ドルで閉じ、10月の月間累計は月曜時点で純流出4億5,170万ドル。両方の窓で最大の一行は、依然としてIBITの月曜の退場である。