BNB、9月に約11%上昇し800ドルの天井に接近

800ドルの天井へ上値を試す展開

BNBの価格は10月4日(土)時点で約788ドルで推移しており、2カ月連続の上昇を経て、今月中に800ドルの直近レジスタンスを直接試す構えとなっている。CoinGeckoのデータによれば、直近24時間で約2.5%、7日間では1.2%の上昇となっており、時価総額は約1,050億ドル、循環供給量は約1億3,000万BNBに達する。主な押し上げ役は9月の動きだ。月初は約691ドルで始まり、月末には約768ドルで引け、上昇率は約11%。直前の8月も約18%の上昇があった。9月中には一時806.68ドル付近まで押し上げた後に反落しており、800ドルが最も近い天井であり、買い手がまだ確保できていないゾーンは800~807ドル帯となる。上昇の道のりは平坦ではなかった。9月17日には約721ドルで取引され、709~710ドル付近にサポート、729~740ドル付近にレジスタンスが集まる状態から、再び天井方向へと加速した。800~820ドルのゾーンが初めて意識されたのは5月で、カップ・アンド・ハンドルの形態で700ドルのネックラインを上抜けした局面だ。月足の指標は概ね建設的だが確定はしていない。相対力指数(RSI)は56.66付近にあり、その移動平均である56.69とほぼ横這いだ。50超は中程度の上方向のモメンタムを示すが、買われ過ぎの目安である70には遠く及んでいない。MACDはやや弱く、ラインが36.50付近、シグナルラインが51.29付近で下回り、ヒストグラムは約マイナス14.80とネガティブだ。ただしバーが縮小しており、下方向のモメンタムは弱まりつつある。日足が800~807ドルを上回って終値を確定させ、9月高値を超えて維持できれば、次は820ドル、続いて850ドルが焦点となる。788ドルから850ドルまでは約8%の追加上昇に相当する。下方向では740ドルを失えば720ドル、続いて9月の保ち合い圏だった700ドル付近が視野に入る。仮にきれいに上放れしても、過去最高値の1,369.99ドルからは依然として約42%下の水準にとどまる。

37回目のバーンは日程未確定のまま接近

供給面の仕組みが10月に2つ目の材料を提供する。BNB Chainは10月4日時点で37回目の四半期バーンの日程を確定していないが、直近3回は1月中旬、4月中旬、7月中旬に実施されており、四半期のスケジュールに沿えば10月中旬の実施が整合する。直近のバーンは7月15日に執行され、1,615,827.795BNBが永久に消却され、当時の評価額は約9億3,170万ドル、消却後の総供給量は133,166,127.91トークンとなった。Auto-Burnシステムはバーン証明(proof of burn)のメカニズムで、長期的な供給量1億BNBを目標とし、四半期ごとの消却量を市場価格とBNB Smart Chainで生成されたブロック数から算定する。このため、財団が取引の完了を公開するまで、37回目の数量は事前に知り得ない。BEP-95に基づく2つ目のメカニズムは、各ブロックのガス手数料の一定割合を永久に消却するもので、消却比率はバリデータがガバナンスで設定する。7月までに約29万BNBを消却済みだ。バーンは供給を機械的に減らすが、価格上昇を保証するわけではない。需要、流動性、市場全体の環境が反応を決める。ネットワーク活動は3つ目の筋となる。BNB Chainは6月、ネットワーク上のトークン化された株式とETF製品の合計時価が、709超の上場銘柄で10億ドルを突破し、累計取引高が50億ドル超に達したと公表した。9月時点のデータでも、グローバル市場が約35億ドル規模であるのに対し、同チェーンは依然10億ドル近くに位置し、トークン化株式がチェーン横断のDEX取引を牽引している。米国証券を裏付け資産で1対1のBEP-20トークンとして表すbStocksを基盤とするこのスタックは、公の場で開発が進む。トークン化株式エディションのハッカソンは10月11日に提出を締め切り、10月23日まで審査を行い、10月26日の週に受賞者を発表、賞金総額は2万ドルだ。インフラも追い付いている。8月のPasteurハードフォークが導入したブロック構築の経路は、9月中旬までに全ブロックの約98%を処理し、ブロックあたりのガスは約28%多くなっている。

価格の触媒ではなく供給イベント

当社の読みでは、ここで最も重みを持つ記録はバーン取引そのものだ。7月15日に消却された160万BNB超はオンチェーンに記録され、小数点単位まで検証可能である。一方、820ドルや850ドルのシナリオは、まだ存在しない需要に依存している。当社のBNBテクニカル分析では、37回目のバーンを価格の触媒ではなく予定された供給イベントとして扱う。Auto-Burnの算式は四半期中の市場活動を価格に織り込むため、市場は財団が取引を公開するまで見えない数字を、部分的に取引することになるからだ。10月が答えを出す問いは狭い。供給が縮小するなかで日足の終値が800~807ドルを上回って維持されるか、それともこの帯が2度目の拒絶を生むかである。