イーロン・マスク氏の2021年ビットコイン(BTC)「首を絞める相手がいない」擁護論が再浮上

2021年に撮影されたイーロン・マスク氏がビットコイン(BTC)を擁護する映像が再び拡散し、「首を絞める相手がいない」という彼の主張が注目を集めている。2021年7月にジャック・ドーシー氏やキャシー・ウッド氏と共に参加した1日限りのカンファレンス「The B Word」で、マスク氏はまず、貨幣を「労働を配分する情報システム」と再定義した。彼のビットコイン擁護論は希少性ではなく、強制される中央機関が存在しない点に基づいていた。同氏は、ACHネットワークを「古くて安全ではない」と評し、銀行ベースの決済には1〜5営業日かかると述べ、カード支払いは「見知らぬ人にパスワードを渡すようなもの」と例えた。ビットコインの優位性は速度ではなく、誰にも影響されないことにあると主張した。「ビットコインはそれ自体、首を絞める相手がいないという問題を解決している。分散化されているため、誰もビットコイン口座を空にするよう強制されることはない」と同氏は会議で語った。一方で、同氏はビットコインネットワークの短所にも言及し、取引量が依然として低く、コストが高く、一般ユーザーにとっての使い勝手はまだ良くないと認めた。再浮上したクリップは、彼自身の企業のビットコイン保有が規制当局への提出書類に記録されている時期に重なる。会議の2か月前、テスラはすでにビットコインでの車両購入の受け入れを停止しており、その理由としてASICマイニングの排出量を挙げていた。この決定は、後にテスラが保有量の大部分を売却することになる企業財務省実験における最初の公の転換点となった。要するに、マスク氏の主張は、強制力を持つ中央本部が存在せず、影響を受け得る役員もいないという構造が、単一障害点を排除するというものだ。ただし、企業を運営する人々を排除するわけではない。このクリップが5年を経て再び流通したことで、公式記録が彼自身の企業の行動を示す中、その主張は再び精査にさらされている。

提出書類は、この2社がその考えに基づいて異なる道を歩んだことを示している。2021年初頭、テスラは15億ドル相当のビットコインを取得。2022年半ばまでにその保有分の約75%を現金化し、SEC EDGARへの提出書類によれば、9億3,600万ドルを生み出した。テスラの残りの11,509 BTC(原価3億8,600万ドル)は2022年以来変わっておらず、第2四半期の結果ではさらに3億3,400万ドルの減少を記録した。一方、スペースXはビットコイン保有の動きを一度も開示していない。2024年以降の各提出書類で、そのポジションは同一である:18,712 BTC(原価6億6,100万ドル)。変動するのは時価評価のみで、2024年末の17億5,000万ドルから6月の11億ドルに推移した。7月の88ドルのテスト送金が売却の憶測を呼んだ後も、ポジションは無傷だった。同社の最初の決算報告では、半年間で5億3,900万ドルの含み損を計上しながらも、全コインを保有し続けた。合計で2社は30,221 BTCを保有し、合計原価は約10億5,000万ドル、報告時点での価値は約23億7,000万ドルとなる。この対比こそ、マスク氏が2021年に主張した点だ:外部の当事者はどちらの企業にも売却を強制できない。それでもテスラは、自らの選択によって一度売却した — それは取引台帳が守ることのできない唯一の脆弱性である。公式提出書類(SEC EDGAR)は、当初の購入価格から最新の時価調整に至るまで、各数値の基盤となる記録を提供している。また、スペースXのポジションがビットコイン価格が大きく変動する期間を通じて静的であったことは、同社がこの資産をトレーディング目的ではなく長期的な準備資産として扱っていたことを示唆している。一方、テスラの部分的な撤退は、ネットワークの分散設計にもかかわらず、企業財務担当者が裁量を行使した最も明確な例であり続けている。

一貫しているのはマスク氏の当初の理論だ:分散化は単一の強制ポイントを取り除くが、企業財務担当者の裁量を取り除くわけではない。SEC提出書類は、両社が保有する自由を持っていたこと、そしてテスラだけが売却を選択したことを示している。ビットコインにとって、この区別は重要である。なぜなら、この資産の設計は外部からの差し押さえから保有者を守るが、内部の意思決定からは守らないからだ。我々の提出書類の読み解きでは、スペースXの不変のポジションは「首を絞める相手がいない」という主張のより忠実な適用であり、テスラの売却はオンチェーンデータが捉えられない人的要因を示している。クリップが再び流通する中、一次文書が証拠を提供している。現物価格は直近24時間で4.7%変動した。