米現物イーサリアム(ETH)ETF、3日連続の資金流出で3,900万ドル規模に

ETH現物ETF、3日連続で資金流出

米国の現物イーサリアム(ETH)ETFは木曜日、純流出額およそ3,900万ドルを記録した。3日連続の資金流出であり、ETH自体の価格の強さとは鮮明な対照をなしている。同期間にETHは約2%上昇して2,470ドル付近まで推移しており、資産が値上がりするなかでも機関投資家はエクスポージャーを削り続けたことになる。直近のフローは圧力が積み上がっていることを示す。水曜日には約2億2,400万ドル、火曜日にはおよそ1億4,100万ドルが各ファンドから流出し、3日間の累計流出は約4億400万ドルに達した。ただし月間ベースでは依然として強い。直近30日間でイーサリアム系ファンド複合体は純生成ベースで15億ドル超を吸収しており、このクッションが後退局面にあっても機関による採用というストーリーを支え続けている。この乖離はビットコインとの比較でさらに際立つ。木曜日、BTCのETFは約1億5,900万ドルの資金流入を記録する一方、ETHファンドは資金を流出させた。また、米国のZcashファンド単体が約4,700万ドルを吸い込み、今月の流入額は2億3,000万ドル超に達して約1か月で最高のパフォーマンスを見せた。これはアルトコインの資金がより狭く、モメンタム主導の商品へとローテーションしているサインと読める。イーサリアム関連商品への機関需要は他の領域でも拡大中だ。MoonPayはWisdomTreeのトークン化米国債ファンドWTGXXを、約3,500万アカウントのネットワークに組み込む予定だ。

マクロ環境も木曜日の主要資産全般を押し上げた。連邦準備制度理事会(FRB)が2023年以来となる利上げを実施した翌日、原油価格の下落がインフレ懸念を和らげ、S&P 500は約1%上昇して6週間ぶりの大幅高、ナスダック100はほぼ2%高となった。Brent原油が1バレル105ドルを下回って決済するなか、米10年傾利回りは8日連続の上昇を一服させた。暗号資産は株式市場に先んじるのではなく、これと連動して取引された。

Hoffman氏のETH離脱ローテが成果

Bankless共同創設者のDavid Hoffman氏が5月21日にイーサリアムを全面売却し、5つのアルトコインへ再配分した判断は、これまでのところ単純ホールドを上回る成績を出している(HTXの価格データより)。Hoffman氏は5銘柄のうち4銘柄のエントリー価格を開示している。NEAR Protocolが約1.40ドル、Hyperliquidが約45ドル、ZECが約560ドル、LITが1.35ドル。残るVVVのエントリー価格は非公開のままだ。9月18日時点の価格で測ると、LITは約272%上昇の5.02ドル、ZECは約170%上昇の1,512.42ドル、NEARは約149%上昇の3.49ドル、HYPEは約92%上昇の86.51ドルとなり、開示済みのポジションはすべて同一期間のETHをアウトパフォームした。VVVは実際の約定価格が非公開のため5月21日の値付き15.99ドルを基準に試算され、約58%高の25.27ドルと見積もられる。

イーサリアム自体も停滞していたわけではない。同期間のHTXデータでは、ETHは約2,127.47ドルから2,473.23ドルへと約16%上昇しており、大型時価総額銘柄としては堅調だが、Hoffman氏が組み替えたハイベタ銘柄には明確に劣後した。この比較には留保も必要だ。パーセント・リターンはエントリー時刻と基準価格に左右され、特にVVVの数字はHoffman氏の実際の取得コストではなく時刻付きの価格に依拠している。それでもこの一件は、今サイクルで繰り返されるパターンを浮き彫りにする。コアとなるETHエクスポージャーから、そのエコシステムの上に構築されたレバレッジ性のアルトコイン・プロキシへと、大きなベータを求めて資金が回っていくのだ。今月、上院がClarity Actを否決しETHが一時2,388ドル付近まで下落するという規制面のつまずきがあった後も、ETHの基盤——プルーフ・オブ・ステークによる決済レイヤーと、そこに広がるスマートコントラクトアプリケーションやLayer 2スケーリングネットワークの巨大エコシステム——は、こうしたトレードが行われる土台であり続けている。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Gateで現物・先物価格をライブで確認できる。

COINOTAG複合指標:2,509ドルの壁が焦点

COINOTAG独自の42指標サポート/レジスタンス複合スコアリングエンジンによれば、ETHは2,483ドル(24時間で+1.56%)に位置し、一目均衡表の基準線・転換線と高出来高ノードの重なりで84/100と評価された2,509ドルの抵抗帯の真下で攻防を続けている。2,422ドルのサポートはS2ピボット、抵抗からの転換、ATR下限バンドによりより強い89/100を示す。ポジショニングは建設的だが過熱してはいない。Perpの資金調達率は0.0068%、未決済建玉は約102.9億ドル、ロング比率は61.5%(比率1.60)、Fear & Greed Indexは56で「Greed」圏にある。MACDシグナルは大局的上昇トレンド内で弱気、RSIは56.87。2,509ドルを日足終値で上抜けば73/100評価の2,666ドルへの道が開ける一方、2,422ドルを失うと強気シナリオは無効化され、71/100の支持を持つ2,283ドルが露出する。