イーサリアム(ETH)現物ETFが9,997万ドル流出、BlackRockのETHAが主導

木曜日に4銘柄がそろって資金流出

米国の現物イーサリアム (ETH)上場投資信託(ETF)は、木曜日(11月5日)に純流出9,997万ドルを記録した。前日11月4日にわずか1日だけ流入に転じた流れが、また逆戻りした形だ。発行者ごとの資金流動の開示では、上場11銘柄のうち4銘柄が資金を失い、流入に転じた銘柄は一つもなかった。前日の11月4日は5,302万ドルの純流入だった。日次の数値は各発行者が自ファンド向けに提出する設定・解約注文を反映しており、マイナス表示は設定額を上回る解約(投資家の売却)があったことを意味する。イーサリアムの価格も資金の流れに沿って下落し、執筆時点では2,229ドル近辺で推移している。過去24時間で8.1%下落し、05:01(UTC)に最新の資金流動データが確定してからは0.2%の下落だ。流れを大きく押し下げたのはBlackRockだ。資産残高で最大のETHAから7,520万ドルが流出し、比較的新しいETHBも2,199万ドルを失った。この2ファンドで当日の純流出の97%超を占める。FidelityのFETHは224万ドル、GrayscaleのETHEは54万ドルの流出で、この日の下落銘柄リストはここで閉じた。流入を記録した銘柄は存在しない。イーサリアム系11ファンドの当日取引高は合計11億3,000万ドルに達し、うちETHAだけで8億7,435万ドル、GrayscaleのETHファンドが8,813万ドル、FETHが6,064万ドルを回転させた。純資産総額は130億4,000万ドルで、イーサリアム時価総額の約4.74%に相当する。内訳はETHAが67億ドル、GrayscaleのETH信託が20億6,000万ドル、ETHEが15億3,000万ドルと続く。11月5日の流出で、2024年7月の上場以来の累積純流入は120億2,000万ドルへ縮小した。この累積額は、事実上BlackRockの看板ファンドがほぼ一本で支えてきたものだ。

価格は二つの強い壁に挟まれる

現在、市場の下支えとして最も強いサポートは2,207.54ドルだ。COINOTAGの複合モデルはこの水準を100点満点中94点と評価している。同時に、上値の抵抗は2,319.93ドルにあり、これも同じ94/100の強度を持つ。2.5Kドルの供給圏から2.3Kドルを割り込んだ直後の今、価格はこの二つの壁のあいだに挟まれた状態だ。ポジション面にはまだ強張りは見られない。無期限先物のファンディングレートは小幅なプラスの0.0026%を維持し、建玉は90億7,000万ドル。レバレッジのロングが依然として資金を払いながら買いを保持している状態が続いている。日足で2,319.93ドルを上回って終値を付ければ短期的な地図は上向きに反転する。逆に2,207.54ドルを失えば、下値の日程が主導権を握る。両水準はCOINOTAGのイーサリアム・テクニカル分析ページで随時更新される。

10月の流出は16億ドルを超えた

木曜日の数字は、この2週間、ほぼ一方向に振れてきた一連の流れの中に位置している。複合体は10月26日(月曜日)から11月3日(火曜日)まで7営業日連続で純流出を記録し、11月4日の5,302万ドルの流入でいったん断ち切ったが、翌日には元の流れへ戻った。10月30日(金曜日)から11月5日までの5営業日の累積純流出は4億2,760万ドルに達する。この5日間でETHAが3億3,170万ドル、ETHBが6,850万ドルを主導し、Grayscaleのイーサリアム (ETH)信託が3,140万ドル、ETHEもさらに1,230万ドルを失った。同じ期間、小型ファンドの一部は逆側に回った。Morgan StanleyのMSSEが250万ドルを受け入れ、21SharesのTETHは10万ドルの流入。FETHは木曜日の解約を差し引いても、この期間で1,370万ドル純増で終えている。売り手は特定の一群に集中しており、最大の2ファンドに解約が偏る一方、ニッチな銘柄は横ばいか小幅な流入を維持した構図だ。月次の集計はさらに重い。11月は最初の5営業日で2億7,190万ドルの純流出を記録し、その上に10月中に16億1,000万ドルがファンドから流出していた。上場以来の単一ファンドの累計では、ETHAが116億1,000万ドルの純流入、ETHEが55億3,000万ドルの純流出で、両方向の最大値をそれぞれ記録している。以下、FidelityのFETHが24億5,000万ドル、GrayscaleのETH信のETH信託が20億ドル、BitwiseのETHWが3億9,341万ドル、VanEckのETHVが1億5,330万ドル。長期の論点はこの資金の流れとは別に動いている。アナリストのAnders Weierudによる2029年までに4,800ドル回復との見通しは、現在の価格帯から遠く離れた位置にある。短期的に見るべき数字は単純だ。直近8営業日のうち7日で流出が発生し、11月4日の流入が一度きりの中断となった。