BlackRockのETHA主導でイーサリアム(ETH)現物ETFが過去最大の199億2,000万ドル流出

米国のイーサリアム (ETH)現物ETF市場で10月5日(月)、単日の純資金流出額が199.2億ドルに達し、上場以来最大の Withdrawal 記録を更新した。同一時間帯のイーサリアム(ETH)の価格は2,695ドル付近で推移し、24時間で0.6%下落しており、記録的な資金流出と並行してトークン自体も小幅に値を消している。この日の主役はBlackRockのETHAであり、同ファンド単体で199.0億ドルが流出。11ファンドのラインアップで流入を記録した商品は一つもなかった。FidelityのFETHもさらに1,890万ドルを流出させた。各運用会社が日次で報告する設定・解約の差し引きである純流量は、9月29日から4日連続でマイナスが続いており、この期間の流出総額は200.4億ドルに上る。9月28日から10月5日までの5営業日では200.2億ドルが同市場から流出した。これらのファンドは受益者のためにイーサリアムを直接保有するため、解約が続けばトークンの現物売りに直結する。売られるのは、最大のスマートコントラクト経済を支え、大部分のDeFi担保の裏付けとなる資産だ。4日連続のマイナスは規模だけでなく方向性において重要だ。日次の解約が連日続くということは、機関投資家の同ファンドへの配分が一時停止ではなく転換したことを示す。この連続期間が続く限り、トークンの下振れ確率は高まる。2024年7月の上場以来、月曜の水準に近い日次数値は一度もなく、この読み取りは10月6日のUTC早朝に配信された。上場以来、こうした商品を通じた機関需要はイーサリアムで最も明確な需要シグナルの一つだった。だからこそ、フローデスクは記録的な数値をそれ自体で一つの市場イベントとして扱う。

記録の中身はその規模と同じくらい重要だ。10月5日までの5営業日でETHAから出た199.0億ドルは、他の商品が数百万ドル台、多くても低い二桁の百万ドル台に留まる同市場の純数値の実質的にすべてだった。同期間の内訳を見ると、FidelityのFETHが月曜分1,890万ドルを含めて7,570万ドル流出。Grayscaleの旧ETE信託にあたるETEは2,790万ドル、同社の主力イーサリアム (ETH)信託は1,120万ドルを失い、VanEckのETHVとFranklin TempletonのEZETはそれぞれ700万ドル未満の流出だった。資金を呼び込んだのは21SharesのTETHだけで、170万ドルの流入を記録した。Morgan StanleyのMSSE、BitwiseのETHW、BlackRockのETHB、Invesco GalaxyのQETHは同期間で動きがなかった。ETEの流出は最も長い歴史を持つ。現物商品上場の際にGrayscaleのクローズドエンド型商品から転換されたこの信託は、取引開始以来54.4億ドルが流出している。生涯累計の数値は直近1週間とは様相が異なる。2024年7月の上場以降、ラインアップ全体の純流入累計は3,015.2億ドルで、VanEckのETHVが672.4億ドル、Morgan StanleyのMSSEが672.0億ドル、BitwiseのETHWが669.0億ドルと上位を占める。ETHAは376.1億ドル、FETHは23.6億ドルを集めた。転換の鋭さを際立たせるのが前月までの環境だ。9月は308.4億ドルの純流入で閉じ、8月の18.5億ドルを大きく上回った。現在の4日連続マイナスは、緩やかな縮小ではなく、大量積み増しの1カ月の直後に来ている。数字を並べると圧力が拡がっていることが読み取れる。記録そのものは一社のファンドが生んだが、先週まだ資金を集めていたラインアップ全体で4日連続のマイナスが続く事実は、プルーフオブステーク資産への需要が全面的に後退しつつあることを示す。数値は各運用会社の日次の設定・解約開示に基づく、現物ファンドの資金流量追跡の標準的な根拠だ。

2,677ドルのサポート水準が焦点

SoSoValue集計の追跡データによると、流出は5日連続に延びている。10月5日にさらに5,076万ドルの純流出を記録し、9月29日以降の流出合計は2億588万ドルに達した一方、純流入累計は約137.5億ドルまで後退した。オンチェーンデータも変化を捉えている。Santimentのデータでは、長期停滞していたトークンの移動を測る指標が9月30日に5億8,000万へ急騰し、9月の平日平均の約9倍、6月2日以来の高水準となった。取引所残高はほぼ横ばいで、9月30日に約1万8,000ETH増えた後、翌日に約2万1,000ETH減と、総残高約590万イーサリアム (ETH)の中での小幅な動きにとどまった。CryptoQuantの推定レバレッジ比率は0.66まで低下し、7カ月ぶりの低水準となった。Binanceのテイカー買い売り累計は8月21日の19.4億ドルから10月5日にはマイナス13.6億ドルへ反転した。同じ期間に同取引所の未決済建玉は8月6日の約23億ドルから約33億ドルへ拡大している。

(07:17 UTC時点)COINOTAG独自の42指標コンポジットS/Rスコアリングエンジンは、2,536.70ドルのサポートを80/100と評価している。下限ボリンジャーバンド、50日SMA、0.214のフィボナッチリトレースメント水準、高出来高ノードが根拠で、イーサリアムは日次2.93%下落の後、同水準上の2,618.58ドルで取引されている。直近のレジスタンス2,792.28ドルは、上限ボリンジャーバンド、0.000フィボナッチ水準、ATRバンド、VWAPプラス標準偏差2つを根拠に78/100を付ける。RSIは49.51でトレンドは依然上昇ラベルのまま。ただしMACDシグナルは弱気で、恐怖・強欲指数は71(強欲)とポジションは伸びきり気味だ。デリバティブはロング口座が多い一方でフローはショート寄り。資金率はマイナス0.0031%、未決済建玉は116.5億ドル、ロング・ショート口座比率は2.13で口座の68.0%がロングだ。強気シナリオは2,536.70ドルが保たれる限り有効。日次終値で割り込めばサポートのシナリオは無効となり、2,595.00ドルの棚(68/100)、さらにその下の2,324.50ドル(68/100)が視野に入る。フローと価格は現在、ともに軟調という同じ方向を指している。イーサリアムのテクニカル分析は毎日更新される。