E*TRADE、ビットコイン(BTC)現物取引を手数料0.50%で米国顧客に開放

米大手リテール証券のE*TRADEが、ビットコイン(BTC)の現物取引を米国の適格顧客向けに開始した。モルガン・スタンレー傘下の同社は、ビットコインに加えてイーサリアム(ETH)とソラナ(SOL)の現物取引を段階的に展開し、株式やETF、投資信託と同じ使い慣れた証券口座の画面から購入できるようにする。注目すべきは取引の場が一つ増えたこと自体ではなく、伝統的な証券会社がビットコインを中核の投資商品に組み込んだという事実が持つ意味合いだ。専用の暗号資産取引所でしか買えなかった米国の個人投資家にとって、証券口座と暗号資産口座を隔てていた境界は、いよいよ実質的に曖昧になり始めている。

仕組みとしては、E*TRADEでの暗号資産取引は証券ログインに紐づく別建てのZerohash口座を通じて執行される。規制対応の暗号資産インフラ事業者であるZerohashが、約定とカストディ(資産の保管)の双方を担う構図だ。公式の商品説明によれば、取引コストは50ベーシスポイント、すなわち1回あたり0.50%で、これに上乗せされるスプレッドやマークアップは一切ないとされる。このフラットな手数料体系は、不透明な価格設定と別個の口座開設を伴う馴染みのない単独プラットフォームへ利用者を誘導するのではなく、ビットコインへの投資を株式や投資信託を買うのと同等のコストと操作感に近づけることを狙ったものだ。

今回の展開は、証券投資とデジタル資産投資の距離を着実に縮めてきた米大手金融機関の潮流に沿うものだ。現物ビットコインETFはすでに証券顧客に間接的なエクスポージャーを提供していたが、現物への直接アクセスはそれをさらに一歩進め、原資産であるビットコインやアルトコインの保有を従来型ポートフォリオと同じ画面上に並べる。モルガン・スタンレーほどの規模の機関が個人向け部門に現物ビットコインを提供するという事実は、既存金融がクリプトを周縁的な商品として扱う段階から、リスク注記こそ付くものの一般投資家が直接保有・管理できる標準的な項目へと位置づけを移してきたことを物語る。

この動きは、証券口座を通じた現物クリプトの購入がまだ認められていない日本の政策論議にも新たな光を当てる。日本は最近、証券規制を司る金融商品取引法(金商法)の改正を前進させ、国内クリプトETFを巡る議論も熱を帯びている。もっとも、改正が成立したからといって証券口座経由の現物ビットコイン購入が自動的に解禁されるわけではなく、当面は登録済みの国内取引所が主要な入口であり続ける。アナリストは、日本の証券口座内での直接の現物取引よりも、SBIや楽天といった企業グループ内でのサービス連携やクリプトETFのほうが、近い将来に実現する可能性の高い経路だと指摘する。

こうした普及の流れを背景に、市場データはビットコインのリスク特性を印象的な形で描き直している。いまやビットコインは、韓国の代表的株価指数であるKOSPIよりも値動きが小さいのだ。6月初旬以降、KOSPIの1日当たりの平均変動率は3.8%に達し、ビットコインの1.7%の2倍を上回っている。過去12カ月ベースでは、KOSPIの年率換算実現ボラティリティは約57%まで上昇し、ビットコインの47%を超えた。あるアナリストは、KOSPIと比べればビットコインは低ボラティリティ資産になったと評したが、これはビットコイン自身が最も荒れたサイクルを経ていた頃には誰も口にしなかった見立てだ。

韓国市場の混乱は深刻だ。KOSPIは6月22日に9,114.55の終値で最高値を記録した後、翌日には9.99%下落し、同指数の歴史でも最大級の1日の下げ幅を記録した。続く8.95%の急落で7,000の節目を割り込み、2026年に入って7回目となる市場全体のサーキットブレーカー(規制上の取引一時停止)が発動した。AIハードウェア熱狂の中心に位置するSKハイニックスとサムスン電子のボラティリティは、それぞれ90%と78%近辺を示した。6月以降で時価の約4分の1を失い弱気相場入りしたにもかかわらず、KOSPIは2026年の年初来では依然として約60%高い水準にあり、過去最高値からは遠ざかっている。

自社シグナルに目を向けると、COINOTAG独自の42指標から成る複合的なサポート/レジスタンス(S/R)スコアリングエンジンは、6万3,702ドルのサポートを83/100(強固)と評価している。これはEMA20、高出来高ノード、一目均衡表の転換線が重なり合うことによるものだ。一方、6万7,039ドルのレジスタンスは、ケルトナーチャネル上限とフィボナッチ0.382を根拠に70/100とされる。現物価格が約6万4,000ドル、RSIが51.74にある現状では、読み筋は中立からやや強気だ。MACDは強気を示す一方、トレンドは横ばいにとどまる。デリバティブは小幅なロング傾斜を裏付けており、資金調達率(ファンディングレート)は0.0049%、建玉は124億ドル、ロング/ショートの口座比率は1.68(ロング62.6%)となっている。ただし、恐怖・強欲指数が25(極度の恐怖)を示していることが確信度を和らげる。6万3,702ドルを明確に割り込む展開となれば、強気シナリオは無効化されるだろう。