Hyperliquid(HYPE)ETFに30機関が7,490万ドル保有、初の13F届出で判明

機関投資家30社、計7,490万ドルを保有

米国上場したHyperliquid(HYPE)関連上場投資信託(ETF)3銘柄を対象とした四半期13F届出が初めて提出され、6月30日時点で機関投資家30社が合計7,490万ドルを保有していたことが明らかになった。13Fは一定規模を超える米機関投資家がSECに四半期ごとに提出が義務付けられる保有報告書だ。Bloomberg IntelligenceのETFアナリスト、James Seyffart氏が今週初め、3銘柄の既知の保有者をすべてマッピングした投稿で当該開示を取りまとめた。市場が、独自ブロックチェーン上で稼働し、期限のない無期限先物を中心とした分散型取引所であるHyperliquidエコシステムに連動するポジションを、どのウォール街企業や定量取引会社が構築したのかを確認できたのは、これが初めてである。最大の保有者はブラジルのWealth High Governance Asset Managementで、21Shares Hyperliquid Staking ETF(THYP)632,614株を約2,395万ドル分報告した。続くのは米株式市場で知名度の高い名前だ。OLP Capital Managementが約1,050万ドル、UBSが750万ドル、Bank of Montreal(BMO)が670万ドル、Jane Streetが440万ドル。上位5社だけで約5,300万ドル、開示総額の70.8%を占める。5月にようやく上場が始まったファンド群としては際立った集中である。裾野にはDiscovery Capital、Brevan Howard、Balyasny Asset Management、Boothbay Fund Advisorsが並び、Royal Bank of Canada(約22,068ドル)やTower Research Capital(1,103ドル)のトークンポジションも含まれる。構成銘柄は3つ。21SharesのTHYPが5月12日、BitwiseのBHYPが5月15日、GrayscaleのHYPGが6月3日に上場した。ただし留意点がある。13Fは四半期末時点の残高スナップショットにすぎず現時点のポジションを反映せず、銀行の保有には顧客資産が混入しうるうえ、取引会社の勘定は方向性のある投機ではなくマーケットメイクやヘッジを反映している場合がある。

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資金流入3億5,700万ドルと米国アクセスの行方

こうした保有スナップショットは、着実に積み上がる資金流入の流れと重なって顕在化した。集計されたETFフローデータによると、3銘柄の累計純流入は9月4日時点で3億5,700万ドルに達し、総資産残高は約4億8,100万ドル。直近の取引日にはさらに1,052万ドルが流入し、その全額がBitwiseのBHYPに向かった。これによりHyperliquidは、意味のある規模のETF群を維持できた暗号資産としてはBitcoin、Ethereumに続く3つ目となった。構造面の環境も変わりつつある。プラットフォームの利用規約は現時点で米国ユーザーを制限しているが、トランプ政権は米トレーダーが同取引所にアクセスできるようにする意向を示している。Krakenの親会社Paywardは商品先物取引委員会(CFTC)と協議し、規制された取引所Bitnomial経由で米顧客をHyperliquid連動の無期限先物商品へ誘導する道を探っている。プロトコルの流動性を借りつつメインプラットフォームは開放しない妥協案だが、最終的な構造は未公表だ。この線での承認が実現すれば、Hyperliquidのオンチェーン注文帳が米国コンプライアンス準拠のデリバティブ市場に組み込まれ、ファンドに織り込まれたコンプライアンスリスクを大きく低減する。証券口座経由のエクスポージャー――ウォレット不要、オンチェーンのスリッページ管理も不要――こそが、UBSとBMOの勘定を呼び込んだ梱包形式であり、最も伝統的なウォール街の乗り物でWeb3の無期限先物取引所を包む試みである。並行してエコシステム内の資金再配置も進む。初期投資家のMulticoin Capitalはピーク時のHYPEポジションの75%を売却した一方、匿名のクジラは351万ドル相当の430,224 HYPEを積み増し、HYPEは3.4%のウェイトでHashdex Nasdaq Crypto Index ETFに採用された。直接のエクスポージャーを検討する読者には、Hyperliquidでの取引方法を段階的に解説したガイドを参照されたい。市場をリアルタイムで追いたい読者は、Binanceでスポットおよび先物のライブ価格を確認できる。

83.72ドルの下値が強気筋を下支え

同じSeyffart氏の集計に基づく後続の報告は、初回開示になかった粒度を加えた。報告された保有7,490万ドルは約115万HYPEに相当し、機関ごとの金額も精緻化されている。Wealth High GovernanceのTHYP保有は正確に23,948,236ドル、以下OLP Capital Managementが10,495,651ドル、UBSが7,525,757ドル、Bank of Montrealが6,693,261ドル、Jane Streetが4,381,110ドルで、上位5社の合計は53,044,015ドル、開示保有の70.84%に達する。また届出には構造上の限界もある。13Fの提出義務は対象証券で1億ドル以上の裁量権限を持つ機関にのみ課されるため、このスナップショットは3銘柄の中小保有者を完全に除外しており、6月30日の残高日以降の売買は次回の四半期報告まで見えない。

(02:41 UTC時点) COINOTAG独自の42指標コンポジットS/Rスコアリングエンジンは、85.27ドルのサポートを82/100と評価している。直近のレジスタンスからサポートへの転換、フィボナッチ0.114押し戻し、S1ピボットの重なりが根拠で、スポットは日足で2.20%上昇し87.51ドルで取引されている。上値では、88.85ドルのレジスタンスがKeltner上限バンド、ストキャスティクスの買われすぎ、MACDクロス、フィボナッチ0.000レベルを根拠に71/100と強い水準。RSIは66.51、MACDシグナルは大局的な上昇トレンドの中で弱気を読んでいる。無期限先物の資金調達率0.0053%と建玉23億9,000万ドルは中立的なポジション構築を示し、Fear & Greed指数は71の「貪欲」。85.27ドルを維持すれば、フィボナッチ1.272拡張で54/100と中程度に評価された98.20ドルへのブレイクアウトが視野に残る。これを失えば、68/100と評価された82.48ドルのサポートが exposed となる。