SoFi銀行のSoFiUSD、Mastercard決済網で年間250億ドル規模のカード処理を開始

Mastercard決済網に参画した米初の国法銀行

SoFi Bank, N.A.は、独自のドル建てステーブルコイン「SoFiUSD(SOFIUSD)」によるカード決済を、Mastercardのグローバル決済ネットワーク上で処理する米国初の国法銀行(ナショナル・チャーター)となった。9月22日、同社のIRサイトに掲載された公式発表でSoFi Technologiesが確認したところによると、同事業はすでにクレジットカードおよびデビットカードの決済フローをSoFiUSDで精算しており、カード事業全体をブロックチェーン型決済へ移行する作業も開始したという。同社はこのカード構想について、年率換算で250億ドル超の取引量を処理する見込みだ。The go-liveは、3月にSoFiとMastercardがパートナーシップを公表してから約6カ月後の稼働となる。当時の計画は、イシュアー(発行会社)とアクワイアラー(加盟店管理会社)の間の決済をSoFiUSDで可能にする、という位置づけだった。トークンはOCC(米通貨監督庁)の監督下にあるSoFi銀行が発行し、1ドルとの1:1での換金が可能で、主に現金準備で裏付けられている。SoFiはこれを「米国の国法銀行が発行する初のペイメント型ステーブルコイン」と位置づける。なおSoFiは法的な区別も明示しており、SoFiUSDは銀行預金ではなく、通常のSoFi口座残高と異なりFDICやSIPCの保険対象外となる。

変化するのはバックエンド、レジはそのまま

オンチェーン化されるのは、消費者がカードを差し込む決済自体ではない。対象となるのは、カード発行会社と加盟店のアクワイアラーとの間で後続する銀行間決済の一段だ。この工程は従来、銀行の営業時間や週末の締め処理の制約に縛られてきた。加盟店側はSoFiUSDを保有せず、暗号資産ウォレットを開設せず、新たな設備を導入する必要も一切ない。SoFiの法人銀行プラットフォームを通じて決済資金は直接SoFi銀行の口座に入金され、加盟店は24時間いつでも現金へ換算できる。CEOのAnthony Noto氏は、加盟店側の変更は不要だと強調する。一方Mastercardのデジタル・コマーシャライゼーション責任者Sherri Haymond氏は、規制されたステーブルコインによる決済を、企業の資金移動の実際の摩擦を解く実務的な処方箋だと説明した。今回の稼働は、6月にMastercardが承認した複数の規制型ステーブルコイン──USDC、PayPalのPYUSD、RippleのRLUSD、そしてSoFiUSD──の取り扱いも同時に有効化するものだ。対応ネットワークは、大手のレイヤー1ブロックチェーンであるEthereumに加え、Solana、Polygon、Baseが含まれ、日中から週末・祝日まで決済が可能だ。SoFiUSDは同社の1,500万人超の会員および機関投資家クライアントが利用できる。SoFiはまた、大規模な米国小売業者とのステーブルコイン決済交渉を別途進めており、その層はAlibaba級のグローバル展開を持つ多国籍小売企業から技術サービスプラットフォームまで及ぶとしている。

株価は静観、ステーブルコイン市場は3,067億ドル規模

公開市場の反応は抑制的だった。9月23日のアジアセッション終了時点で、SoFi(NASDAQ: SOFI)株は1.12%高の17.16ドルで引け、日中には17.96ドルまで買われた場面もあったが、出来高は約9,800万株にとどまる。年初来でなお約34%安となっている同社にとって、決算級の思惑を伴わない地味な動きだ。Mastercard(NYSE: MA)株は2.07%安の555.89ドルで引け、投資家がステーブルコイン決済を自社の収益への短期的な触媒とはまだ見ていないことを示した。ただしMastercardはこの1年、着実にインフラを積み上げてきた。3月には英国のステーブルコインインフラ企業BVNKを最大18億ドルで買収する最終合意に達し、5月にはニューヨーク州金融規制当局からBitLicenseを取得、6月には複数トークン対応の決済展開を開始した。背景には依然拡大する市場がある。9月23日時点のステーブルコイン全体の時価総額は約3,067億ドル、30日間で約1.2%の上昇だ。内訳はUSDTが約1,835億ドル(シェア約60%)、USDCが約757億ドル。潜在的な加盟店パートナーの裾野は、Home Depot級の米国小売大手へと広がりつつある。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、MEXCで現物・先物価格をライブで確認できる。

250億ドル決済の実証実験

本編集部の読解はこうだ。このニュースの意味は、消費者が見たこともないトークンでカードを使うことではない。確認した公式提出書類が示すのは、パイロットではなく本番稼働──規制下の国法銀行の内部で、実物のカード決済がすでにオンチェーン上で走っているという事実である。ドル建てステーブルコイン間の競争は、「時価総額が最も大きいのはどのコインか」から、「銀行・カードネットワーク・法人財務の決済資産になるのはどれか」へと軸足を移しつつある。SoFiが年間250億ドル超のカード取引量をこの決済網上で安定的に処理できるなら、その実証効果は新トークンの一枚の追加発行よりも大きい。そしてこの論点が次に試されるのは、越境送金と大口加盟店決済への計画拡大の場だ。