米現物イーサリアム(ETH)ETFが1日3億768万ドルの記録的純流入を記録

米イーサETF、上場以来最大の1日を記録

米国の現物イーサリアム(ETH)上場投資信託(ETF)が9月23日、純流入3億768万ドルを計上した。各発行体が日次で提出する資金流出入開示によれば、これは2024年7月の上場以来で最も重い1日の純追加発行(純クリエーション)となる。この数字は純粋な資金流入を示すプリントだ。現物ETFは新たな需要が届いたときに新株を発行するため、既存保有者間の売買回転ではなく、当該資産に新規投入された資金の規模を測る指標になっている。現物イーサファンドは基礎となるトークンを保管し、各発行体は米国市場引け後に日次の設定・償還額を公表する。記録を裏付けたのは裾野の広さだ。ラインアップに並ぶ全製品が流入を記録し、当日は1つとして資金流出を出した銘柄がなかった。Morgan StanleyのMSSEが6,716万ドルで首位、VanEckのETHVが6,709万ドルで続いた。BitwiseのETHWは6,650万ドルを取り込んだ。Grayscaleのイーサ信託が6,259万ドル、BlackRockのETHAが4,428万ドルを計上し、単一セッションで4,400万ドル超を吸い上げた製品が5つに達する——記録の日としては発行体間で異例なほど均等な распредел分布だ。一方、裾野の末尾は薄い。FidelityのFETHは4万1,300ドルにとどまり、ETHE、TETH、EZET、QETHはそれぞれ5,000ドル未満の設定だった。この日は孤立した出来事でもなかった。9月17日から23日までの5取引日で合計3億822万ドルの純流入があり、9月18日から始まった4日連続のプラス記録がそのほぼすべてを占める。9月23日までの月間累計は3億830万ドルに達し、このたった1週間がこれらファンドが受け取った純資金のほぼ全体を供給した計算になる。Ethereum ETFの資金流出入の追跡は、このプリントを2年間にわたる穏やかな需要のベースラインに重ねており、9月の急増はこれら製品の歴史における決定的な局面となっている。

資金が集中する場所

2024年7月上場以来の累計純流入は3億2,139万ドルに達しているが、そのうち3億830万ドルは9月1日から23日までの間に到着したものだ。対照的に8月の1カ月合計は185万ドルにすぎず、記録的な9月23日のセッションはそれを150倍以上突き放した。今月以前、製品の2年間の歴史で獲得した純額はわずか約1,300万ドルだった。これを押し下げたのがGrayscaleのETHEで、もともと店頭信託として出発し上場時に転換した経緯を持つ同信託は、より新しい商品が資産を積み増す中で累計541万ドルの純流出を記録している。運用中のファンドのうち累計吸収額が最大なのはVanEckのETHVで6,725万ドル。Morgan StanleyのMSSEが6,720万ドルで僅差に続き、BitwiseのETHWが6,690万ドル、Grayscaleのイーサ信託が6,462万ドル、BlackRockのETHAが5,743万ドルと続く。主要発行体の中で突出した例外的な存在なのがFidelityのFETHで、累計はわずか241万ドルだ。保有できるのは誰か、という点で構造が重要になる。これらファンドの株式は、直接保有に伴うステーキングの仕組みなしに、Ethereumネットワークへの価格エクスポージャーを提供する。したがって、バリデーターインフラを運用できない配分型の資産運用体でも商品を利用できる。一方、開示からは分からないのが買い手だ。日次の資金流出入ファイリングは設定と償還を記録するだけで最終保有者は映らず、機関投資家による積み増し、アドバイザー経由の配分、個人投資家の需要はこのプリント上で区別がつかない。アナリストはこの規模の連続流入をフロート(流通株分)のタイト化と結び付け、その結果が遅れて基礎となる価格の下支えにつながる可能性を指摘する。ただしそれは推論であって、実測ではない。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Bybitで現物・先物価格をライブで確認できる。

強気シナリオは2,642.83ドルのサポート次第

COINOTAG独自の42指標複合サポート/レジスタンス・スコアリングエンジンは、Fibo 0.000、Donchian Upper、スイングハイの集積からなる2,820.16ドルのレジスタンスを78/100と評価する。また、一目均衡表の転換線・基準線、S1、MACDクロスに裏付けられた2,642.83ドルのサポートを77/100と評価している。ETHは現在2,651.84ドルで取引されており、24時間で2.96%下落。直近の2,800ドル圏での上値拒否を経て、この2つの水準の間で挟み込まれている。モメンタムは強気寄りだ。RSIは60.15、MACDはプラス圏。パーペチュアル(無期限先物)のポジショニングも穏当で、ファンディングレートは0.0017%、建玉は110億2,000万ドル、ロング/ショート比率は1.68(ロング62.7%)にとどまる。Fear & Greed指数は71で「Greed」域にある。2,642.83ドルを維持できれば2,820.16ドルの再テストが視野に入るが、日足でこのサポートを下回って終値をつけると、この強気の構図は無効化される。3億768万ドルのプリントが証明できないのは、この一連の流入が途切れた後に設定需要が続くかどうかだ。