Y Combinator、仮想通貨スタートアップ支援の6領域を公表 締め切りは11月2日

6分野、6カ月

アクセラレーターのY Combinatorが、仮想通貨分野での支援方針を文書として公表した。同社は今月、「Crypto Request for Startups」と題する文書を発表し、今後6カ月で重点を置く6つの領域を明示。訪問パートナーのNemil Dalal氏が10月28日、X上の投稿でその内容を紹介した。挙げられた6領域は、AI関連の資金調達、ステーブルコイン、ステーブルコインを基盤としたネオバンキング、実世界資産のトークン化、取引プラットフォーム、そしてAIエージェント向けの取引およびAPI基盤である。各領域にはそれぞれ動作仮説が添えられている。ブロックチェーン上の資金調達は、AI企業の拡大する資金需要を担う。ステーブルコイン製品は、従来の金融が使いこなせていない個人ユーザーと加盟店に届けるべきものとされる。トークン化は株式、債券、コモディティ、不動産を公衆型ブロックチェーンへ移す構想だ。エージェント関連は、ソフトウェアが将来自らの名義で取引するという前提を置き、だからこそAPI層と法定通貨から仮想通貨への換算ゲートウェイが並列に並ぶ。Dalal氏は、こうした金融上のニーズを解決する仮想通貨スタートアップをより多く支援したいと述べ、申請締め切りを太平洋時間で11月2日(月曜日)と設定した。初期のCoinbase、Stripe、Airbnb、OpenAIのチームを輩出したY Combinatorは、仮想通貨特化バッチの実績を持つが、どこに投資したいかをこれほど明確に示した文書は初めてとなる。文書の中心にあるのは、採用を牽引する主体的な問いかけだ。過去1年の仮想通貨利用の伸びは、初めて個人消費者ではなく機関が主導し、投機ではなく実務上の金融ニーズが原動力だった、と本文は論じる。これは投機の個人投資家が主役だった従来のサイクルとの決別であり、だからこそリストは消費者向けアプリよりも決済と市場インフラに傾いている。文書には事例も二つ登場する。原油価格変動へのエクスポージャーをヘッジする企業と、法人資金を国境を越えて迅速に動かす企業である。締め切りは発表からわずか数日後に迫っており、創業者に考える時間はほとんどない。

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非ドル型ステーブルコインと住宅ローン

六つのテーマは、項目の要約以上の詳細を含む。ステーブルコインについては、二つの製品方向が区切られている。一つは銀行のサービスが行き届かない顧客と加盟店への米ドル建てステーブルコインの普及で、ゲーマーが対象層の一つとして名指しされた。もう一つはドル以外の通貨建てで安全なステーブルコインを発行することだ。ネオバンキングのトラックは国境を越えて働くフリーランサーと国際展開する企業を対象とし、堅実なリスク管理と製品を組み合わせるよう創業者に求めている。トークン化が最も厚く扱われた。Y Combinatorは株式、債券、コモディティ、住宅所有を候補に挙げ、1万ドル未満の新株や証券がオンチェーンで発行されると予測する。オンチェーン上の取引、貸付、デリバティブ・サービスへの道がこれで開かれる。文書の中の一つの構想では、住宅所有を非代替性トークンとして記録し、オンチェーンで調達した資金を住宅ローンに振り向ける仕組みまで描かれている。取引テーマは、新しい資産、デリバティブ、特定地域をカバーする新たな市場とインターフェースを求める。ユーザーが複数のチェーン間で取引する場合、アトミックスワップならば保管中介者を介さずに交換を決済できる。AI関連の二つのテーマは、AI企業向けのブロックチェーン上の資金調達と、自律型エージェントのためのインフラだ。取引ツール、法定通貨とデジタル資産を相互に変換するゲートウェイ、API層が並ぶ。取引するエージェントには自身の暗号資産ウォレットが必要であり、インフラのリストはその役割に特化したAIクリプトウォレット向けツールへ向かう。YCは、エージェントがオンチェーンの取引、貸付、契約取引市場の主要参加者になり得るとし、ブロックチェーンが伝統的な証券取引所に、ステーブルコインが既存の銀行に対抗し得ると述べている。文書は実績の延長線上にもある。2025年9月、YCはイーサリアムのレイヤー2ネットワークBaseおよびCoinbase Venturesと共に「Fintech 3.0」バッチを運営し、ステーブルコイン、トークン化、取引、エージェントを重点分野として掲げた。2026年春のバッチからは、スタートアップが標準の50万ドルのチェックをUSDCで受け取ることを選択できるようになった。さらに4月には、予測市場スタートアップのTotalisがYCから50万ドルを全額USDCで調達し、同アクセラレータはこれを完全にステーブルコインで行った初の投資と位置づけた。

機関主導というテーゼ

当デスクがこの文書で最も重く受け止める論点は二つある。第一は機関主導の主張だ。過去1年の成長が個人投資家の資金流入ではなく資産運用やヘッジから来ていたなら、Y Combinatorが支援するスタートアップはユーザー増加曲線ではなく、決済の信頼性とコンプライアンスで評価されることになる。非ドル型ステーブルコインのトラックはこのテーゼの最も明快な試金石であり、ドル圏の外にいる企業が自国通貨のオンチェーン上の貨幣を求めているという前提がその根拠にある。第二は、アクセラレーター自身が公衆型ブロックチェーン上に自己資金を置いている点だ。USDCでのチェックオプションとTotalisへの投資は、YC自身の決済がオンチェーンで完結していることを意味し、その提言と事業が一致している。申請は11月2日(月曜日)に締め切られる。次のバッチが、六つのテーマのうちどれが実際にビルダーを引き寄せたかを示すことになる。