ビットコイン(BTC)、CPI発表週を6.4万ドル台のサポートで迎える

ビットコイン(BTC)は水曜日に予定される米国の消費者物価指数(CPI)発表を前に、64,000ドル台前半の水準で底堅く推移している。7月の米雇用統計が市場予想を下回ったことで、連邦準備制度理事会(FRB)の金融政策見通しが変化し、短期的な安定材料として機能した。当デスクのリアルタイムデータでは、月曜日の取引でビットコインは約64,950ドル付近で推移し、一時的に65,400ドルを突破したものの、この水準がサポートとして定着するには至らなかった。直近のサポートラインは約64,500ドル、レジスタンスは65,300ドルから66,300ドルにかけて広がっている。労働統計局のデータによれば、7月の非農業部門雇用者数は23,000人減少し、失業率は4.1%で横ばいとなった。さらに5月と6月の雇用者数が合計で103,000人分下方修正されたことで、追加引き締めへの警戒感が後退。これを受け、ビットコインは約2%反発し、3営業日連続で上昇を維持している。現物ETFの資金フローも支えとなっており、8月3日から7日の期間で約8億5,400万ドルの純流入が確認された。うちBlackRockのIBITには約6億9,400万ドルが流入している。ただし65,000ドルは依然として攻防ラインであり、確認済みサポートとは言い難い。市場は次のインフレ指標に神経を尖らせている状況だ。資産の構造的背景についてはビットコインハブおよびビットコイン(BTC)とは?完全ガイドを参照されたい。次のカタリストは水曜日午前8時30分(米国東部時間)に発表される7月CPIである。

もう一つの重要な論点は、マクロ経済指標ではなく供給圧縮の構造にある。Gemini AIのシナリオ分析では、第4次半減期による発行量削減がビットコインを約65,100ドルから2026年末までに150,000ドル〜180,000ドルへ押し上げる可能性が示されている。このモデルは短期的な売買ではなく、構造的な需給不均衡を前提としている。前提条件として、機関投資家の現物ETF需要加速、企業財務部門による売却されにくい保有残高、世界的な金融緩和、そして国家準備金としてのビットコインに対する立法関心を挙げている。一方で、金利の高止まり、景気後退、予想外の規制圧力という3つのリスク要因も指摘されており、悲観シナリオでは48,000ドル〜52,000ドルのサポート再テストの可能性が示唆されている。これは取引シグナルではなく、AIの出力をAIトレーディングボットの実行戦略と同等に扱うべきではない。チャートの背景を見れば、市場の確信が二分される理由が明確になる。10月に約126,000ドルの高値を付けた後、価格は複数の段階を経て下落し、この夏には切り上がる安値を形成しながら安定した。直近のセッションデータではビットコインは約65,042ドルで推移し、上値には68,000ドル、72,000ドル、80,000ドルのレジスタンスが控えている。68,000ドルの明確なブレイクが、希少性シナリオが市場に受け入れられつつある最初のテクニカルシグナルとなる一方、跳ね返されれば回復はレンジ内に留まり、新たな史上最高値への挑戦には至らない。

デリバティブの建玉状況は、CPI発表を前に64,000ドルが直近の攻防ラインであることを示している。Deribitのオープンインタレストデータによると、8月12日に満期を迎えるビットコインオプションの建玉は568.9 BTC(約3,695万ドル相当)に達し、マックスペインは64,000ドルに設定されている。現物価格が約64,958ドルであることを踏まえると、ディーラーに有利なこの行使価格との乖離はわずか1.5%であり、ヘッジフローが満期に向けて価格を均衡点に引き戻す可能性がある。プットの壁は63,500ドルに集中しており、インフレ指標が予想を上振れた場合にヘッジ売りが加速する下値の棚を形成している。一方、コールの建玉は66,000ドル付近に最も厚く、65,500ドル、66,500ドル、67,500ドルにもクラスターが見られる。プットコール比率は0.68で、コールが338.5 BTC、プットが230.4 BTCとなっており、直近24時間の出来高でもコールが2,519 BTC、プットが1,708 BTCとコール優勢の傾向が確認されている。CME FedWatchでは9月の据え置き確率が56.1%、利上げ確率が43.9%と表示されている。この水準は下落リスクを排除しないものの、建設的な見方を裏付けている。特にモメンタムトレーダーにとっては弱気相場を思わせる期間を経てきたことを考えると意味がある。オンチェーンの供給データも安定化シグナルを示している。1年間のアクティブサプライ比率は7月30日から8月3日にかけて37.4%から37.9%に上昇した後、37.8%に低下しており、パニック的なコイン移動が沈静化しつつあることを示唆している。日足チャートのボリンジャーバンド圧縮もボラティリティ低下を示しており、これはしばしば大きな方向性のある動きに先行する状況である。

日曜日時点で、反発はすでに失速していた。ビットコインは50日移動平均線付近の約65,000ドルにタッチした後、再びその下に戻り、デッドクロス(短期移動平均線が200日移動平均線を下回る状態)が依然として有効なままとなっている。最新のデータでは価格は64,261ドルで、前日比0.92%安。相対力指数(RSI)は中立の50、平均方向性指数(ADX)は10.6と、方向感に欠ける相場であり、ダマシのブレイクアウトが発生しやすい状況を示している。予測市場のオッズも慎重な見方を裏付けている。トレーダーは55,000ドルへの下落確率を64.6%と見積もる一方、84,000ドルへの到達確率は35.4%に留まっている。8月の最高値に関するブックでは、67,500ドル到達の確率が48%、70,000ドル到達は25%とさらに低い。スクイーズモメンタムインジケーターは22日間にわたってエネルギーを蓄積しており、ボラティリティ拡大が近づいていることを示唆しているが、先行トレンドは依然として下向きである。

（20:15 UTC 時点） (UTC 20:15時点)COINOTAGの分析では、これらの要素は一つのシナリオとして読み解ける。センチメントの恐怖が、ロングポジションが過密な状態の中で広範な上昇トレンドが維持できるかを試している構図だ。最重要の基準となるのは、複合スコアリングエンジンが算出する短期レンジである。63,834ドルのサポートがスコア83/100(SMA 50、一目均衡表転換線、高出来高ノード、S3)で、64,636ドルのレジスタンスが77/100(一目均衡表基準線、EMA 50、フリップS→R、低出来高ノード)となっている。この構造は、ポジショニングだけではブレイクアウトを引き起こせないほど価格が狭いレンジに固定されていることを意味する。デリバティブデータもこの緊張関係を裏付けている。オープンインタレストは131億6,000万ドル、ロング/ショート比率は1.70(ロング63%)だが、ファンディングレートは0.0013%とほぼ中立で、ロングが過剰なコストを支払っている段階にはない。63,834ドルが維持されれば、64,636ドル、そして67,335ドルへの道が機械的に開けやすくなる。逆にブレイクされれば、62,910ドルの棚(スコア63/100)が最初の試練となる。