Bitcoin(BTC)現物ETF、1日で7億3,000万ドル超の流入——1月以来の規模

1日のETF資金流入が7億3,000万ドルを突破

ビットコイン(BTC)は、重く伸びるマクロ環境にもかかわらず8万ドル台を維持しており、需給面では需要サイドが相場を下支えしている構図だ。直近の米雇用統計の発表後、ビットコインは数時間で約3,000ドル下落した——この統計は米連邦準備制度理事会(FRB)による追加利上げ観測を強める水準だった——が、下落は速やかに吸収され、過去1か月では依然として約25%高い水準にある。最も注目すべきデータはETF市場に現れている。木曜日、現物ビットコインETFの1日あたり純流入額が7億3,000万ドルを超え、1月以来最大の一日となった。この数字には意味がある。国債利回りが上昇し、ドルが堅調化し、リスク選好心理が全体的に弱まる——投機的資産が通常なら新規資金を失うような環境下で、この流入が発生したからだ。当メディアによる資金フローの読みでは、雇用ショック後に主要サポートを割り込ませなかったのは、個人投資家の勢いではなく機関投資家の買い板の厚みであり、強い米雇用統計を受けビットコインが8万ドルを下回った際に指摘したパターンと符合する。

ゴールドとの相関がコロナ禍後最高に

資金流入と並行して、ビットコインの統計的特性も静かに変化している。Grayscaleの調査責任者Zach Pandl氏によれば、ビットコインとゴールドの相関はCOVID期のパンデミック以来の高水準に上昇し、年初のほぼゼロから50%を超える水準まで推移した。同じ期間、ナスダック100との相関は大幅に低下し、60%超から約30〜33%のレンジへ落ちている。このシフトは8月中旬のラリーと足並みが揃う。米財務省が長期国債の自己買入れ(バイックバック)の1操作あたり上限を20億ドルから40億ドルへ倍増させたのを発端に、ビットコインは数日で6万5,000ドル未満から8万ドル超まで上昇し、ゴールドも約4,350ドルからオンスあたり約4,700ドル近辺まで上昇後に上げを縮小した。米連邦債務が40兆ドルを超え、財政赤字が拡大を続けるなか、通貨の目減りに対するヘッジとして希少性の高い資産へ配分する「デイベースメント取引」が投資家の議論の中心に復帰し、古典的なビットコイン・マキシマリズムの主張が主流ポートフォリオの一部に再び息を吹き返している。

トレーダーKilla氏、レンジ相場局面を指摘

もっとも、全員がこの値動きを素直なトレンド継続と読んでいるわけではない。トレーダーのKilla氏はXへの投稿で、大きな方向性のある値動きの後、ビットコインは横ばい局面に入るのが一般的であり、すでに大きく上昇した市場では即座に上放れするよりも、レンジでの保ち合いが基本シナリオになると論じた。氏は大きなトレンド自体は強気に転じたと見る一方、重要なのは高値でどこまで追えるかではなく、調整局面で価格がどう反応するかだと強調する。レンジ上限での売り建てが選択肢から消えたわけではないが、それは逆張りトレードであり、ポジションサイズの管理がそれを反映したものでなければならないという。この慎重論は、日足チャートの下降ウェッジを巡る先行のテクニカル議論や、「相場が十分に長く保ち合わず、耐久性のある底値圏を築けていない」との見方とも響き合う。レバレッジ取引の参加者にとって狭いレンジはエントリー価格と損切りの管理をより精密にする必要を意味し、HODLする長期保有者にとっては、次の方向よりも変動率が圧縮され続けるか否かが鍵となる。リアルタイムで相場を追う読者は、Bitgetで現物および先物の価格を確認できる。

CPIとFOMC決定が8万ドルの攻防を占う

更新されたフローデータは、機関投資家の姿をより立体的に示している。既出の1日ベースの数字を除いても、現物ビットコインETFは週全体で約9億8,685万ドルを吸収した。木曜日の7億3,087万ドルの流入が、金曜の2億181万ドルの純流出と9月1日の2億3,646万ドルの資金流出を相殺する形となった。これにより累計純流入額は556.2億ドルに達し、8月中旬の517.9億ドルという底から回復し、前週の19.2億ドルの流入に積み上がった。BlackRockのIBITは累計純資産626億ドル超で引き続き首位を維持し、FidelityのFBTC、GrayscaleのGBTCがこれに続く。イーサリアム側も直近9週間のうち8週間で流入を記録しており、買いが幅広いベースのものだという読みを裏付けている。

週末には地政学的リスクも高まり、8万ドル防衛に新たな試練が課された。米軍とイラン軍が新たな攻撃を交錯させ、イランの革命防衛隊が弾道ミサイルを米海軍艦艇2隻に発射する一方、ワシントンはホルムズ海峡付近でイランの原油輸送船を攻撃した。ブレント原油はバレルあたり100ドルに接近しており、それ自体がインフレリスクを悪化させる展開だ。FRBのKevin Warsh議長はジャクソンホールでの講演でインフレが依然として高すぎると述べ、中央銀行に残された課題があると言及し、雇用統計の発表後、9月利上げの確率は一時65%に達した。国内投資家調査も同じ方向を指す。日本の投資家2,000人への調査では、今週の上昇を期待するのは29.3%にとどまり、36.4%が「FRBが利下げと流動性供給へ転換しなければ持続的な反発はない」と回答した。

（22:14 UTC 時点） (協定世界時22:14時点) COINOTAG独自の42指標コンポジット、デリバティブの建玉データ、センチメントデータに共通して見えるのは、ビットコインが7万9,728.00ドル付近で横ばいの保ち合いに入っていることだ。直近24時間での下落率は0.21%とわずかで、時価総額1.6兆ドル、24時間出来高70.5億ドル。最も明確な一次証拠はコンポジットS/R(サポート・レジスタンス)の記録そのものにある。最强のサポートは7万9,412.73ドル(スコア76/100)で、S2、LVN、HVN、フィボ0.114の重なりが形成しており、スイングロー、フィボ0.214、EMA20クラスタリングに位置する7万7,587.83ドル(67/100)が下支えする。上値では、フィボ0.000、ドンチャン上部、スイングハイからなる8万3,390.91ドル(78/100)がレジスタンスとして積み重なり、手前の7万9,824.58ドル(45/100)のピボットゾーンが最初の試金石となる。デリバティブの建玉から読み取れるクジラクラスの動向は前向きだがバランスが取れている。資金率0.0022%、未決済建玉約156億ドル、ロング/ショート口座比率1.14は、過熱を伴わない穏やかなレバレッジのロングを示唆する一方、RSI66.35と弱気のMACDシグナルはレンジ内での短期的な勢いが限定的であることを示している。センチメントは73/100で「Greed(強欲)」に傾き、COINOTAGが追跡する2.35兆ドルの市場全体に占めるBTCの68.2%のシェアが、資金フローにおける支配的地位を裏付ける。レンジが決着するまで、7万9,412.73ドルのサポート、そしてレンジ内の各押し目に対する反応が注目すべき水準であり続ける。データの到着に伴い、当メディアのビットコイン関連報道をフォローされたい。