Bitcoin(BTC)現物ETF、1日で7億3,000万ドル超の流入——1月以来の規模

1日のETF流入が7億3,000万ドルを突破

Bitcoin(BTC)は重いマクロ環境の中でも8万ドルラインを維持しており、市場の需要側が下支えの主役を担っている。直近の米雇用統計は追加利上げ観測を強める内容だったため、Bitcoinは統計発表後の数時間で約3,000ドル下落したものの、この調整は速やかに吸収され、過去1か月では約25%高い水準を保っている。そして最も注目すべきデータがETFセクターから出ている。現物ビットコインETFは木曜日の1セッションで7億3,000万ドル超の資金流入を記録し、1月以来最大の1日流入となったのだ。この数字が意味を持つのは、流入が起きたのがまさに金利上昇・ドル高・リスク選好後退という、投機的資産から資金が逃げやすい環境の中だったからだ。編集部がフローを検証した限り、雇用ショック後に関鍵となるサポート割れを防いだのは、小売投資家の勢いではなく機関投資家の買い板の厚みである。これは、強い米雇用データを受けてBitcoinが8万ドルを下回った際に指摘した構図と軌を一にする。

金との相関がパンデミック後最高に更新

資金流入と並行して、Bitcoinの統計的性質も静かに変化している。Grayscaleのリサーチ責任者Zach Pandlによれば、Bitcoinと金の相関は年初のゼロ近傍から50%超まで上昇し、コロナ禍のパンデミック期以来の高水準に達した。同じ期間でNasdaq 100との相関は60%超から約30〜33%へと急低下した。この変化は、8月中旬に米財務省が長期国債の自社債買戻し(バイックバック)の1運用あたり上限を20億ドルから40億ドルへ倍増させた後に始まった上昇局面と歩調が合う。Bitcoinは数日の間に6万5,000ドル未満から8万ドル超へと駆け上がり、金も1オンス約4,350ドルから4,700ドル近くまで上昇後に伸び悩んだ。米連邦債務残高が40兆ドルを超え、財政赤字が拡大を続ける中、「通貨の希釈(デバリュエーション)」に対するヘッジとして希少性の高い資産へ配分するいわゆるデバリュエーション取引が投資家の議論の中心に戻り、古典的なBitcoin Maximalismのテーゼが主流ポートフォリオで一部復活しつつある。

トレーダーKillaがレンジ圏入りを指摘

ただし、全員がこの値動きをトレンドの単純な継続とは読んでいない。トレーダーのKillaはXへの投稿で、大きな方向性のある動きの後にBitcoinは横ばい局面に入りやすいとし、すでに強い上昇を完了している市場にとっては即時の上放れではなくレンジでの調整が基本シナリオだと論じた。大局的なトレンドは強気に転換したとみる一方で、注目すべきは高値追いの伸びしろではなく、押し目で価格がどう反応するかだと強調する。レンジ上限での売りも選択肢から消えたわけではないが、これは逆張りの逆トレード取引であり、ポジションサイズはそのリスクを織り込む必要があるという。この慎重論は、日足チャートのフォーリングウェッジ(下降くさび)を巡る先行のテクニカル議論や、相場が耐久性のある底値圏を築くには横ばい期間が短すぎたとの観察とも呼応している。レバレッジ取引者にとってレンジの縮小はエントリー価格と損切り幅の管理精度を要求し、HODL型の長期保有者にとって重要なのは次の値動きの方向ではなく、ボラティリティが収縮を続けるかどうだ。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Bitgetで現物・先物価格をライブで確認できる。

CPIとFOMC判断が8万ドルを注視する市場に迫る

フロー・相関・ポジショニングを貫く共通項は、Bitcoinがレバレッジのかかったテクノロジー株の代用資産としてではなく、通貨的ヘッジとして振る舞い始めていることだ。このレジームの持続性を試すのが今後のデータとなる。最も明快な一次証拠はやはり資金フロー記録そのものであり、公式のETFフローデータが示す1日7億3,000万ドル超の流入は1月以来最大であり、今月の下値堅さを支えてきたクジラ級の大型投資家が取引所の注文板を経由せずに確信を示した経路こそがこの流入なのだ。リスクカレンダーは短く具体的だ。米インフレ指標(CPI)が9月11日に発表され、続いて9月16日に米連邦準備制度(FRB)の政策決定を控える。原油価格の高止まりに増幅された想定以上のCPIは利上げ観測を強め、タカ派的なトーンを伴う利上げと重なれば、Bitcoinは主要サポート水準の下値試しを強いられる可能性がある。それまでの焦点は8万ドルライン、そしてレンジ内の各押し目への反応だ。データの判明に合わせ、今後もBitcoinの動向を継続配信する。