ビットコイン(BTC)のロング清算が24時間で4億4,700万ドルに到達

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デリバティブ市場で強制ロスカットが連鎖し、過去24時間でビットコイン(BTC)のロングポジション清算額が4億4,700万ドルに達した。6月25日以降で最大のロング側フラッシュであり、ショート側の清算額1億4,700万ドルを大きく上回った。BTCは一時63,555ドルまで下落し、執筆時点では63,604ドル近辺で推移。日次では2.4%の下落となる。市場参加者はFRBの金利決定とPCEインフレ指標の発表を前にポジションを縮小しており、中東情勢の緊迫、米国株の軟調、取引所へのBTC流入増加も売り圧力を強めた。Ethereum、XRP、Solanaなど主要アルトコインも軒並み下落。当デスクのオーダーフロー分析では、今回の下落は現物需要の減少ではなくレバレッジの巻き戻しが主因とみている。

Charles Schwabの暗号資産リサーチ責任者Jim Ferraioli氏は、BTCのフェアバリューは短期的なセンチメントではなくASICマイニングの経済性にアンカーすべきだと主張し、その理論値を95,000ドル付近と算出している。同氏のフレームワークでは、最も効率的なマイナーの生産コストが1BTCあたり約60,000ドル、高コスト生産者は95,000ドルに近づく。このため60,000ドル台前半はファンダメンタルズの支持線となり、200週移動平均線(60,000ドル〜62,000ドル付近)とも重なる。Ferraioli氏は95,000ドルを短期的な目標値としては提示しておらず、現状を季節的な調整局面と位置づけた。持続的な回復の触媒としては規制の明確化と機関投資家の資金流入を挙げている。

マクロ環境は米国市場の取引終了後に一段と悪化した。アジア株の売りを受けてBTCは約2.7%下落し、63,200ドル付近まで値を下げた。韓国Kospiは10%急落して4月中旬以来の安値を付け、テクノロジー株を中心にリスクオフがアルトコイン市場全体に波及した。同時に米上院はCLARITY法案の審議を先送りし、ロシア制裁法案を優先。8月8日の休会入り前に残された審議窗口は極めて狭い。市場ストラテジストは、金利・マクロ政策起因のストレス局面ではBTCが株式と相関しやすい一方、セクター固有の株安ではデカップリングが起こりうると指摘している。

セッション前半の値動きはさらに厳しいものだった。BTCは週末に64,000ドルを維持し、月曜日には2度65,600ドルまで上昇を試みたがいずれも失敗。2回目の反落をきっかけに数時間で約3,000ドルの急落が発生し、63,000ドルと7月17日以来の安値を付けた。火曜午前のクラッシュで暗号資産市場全体から約800億ドルの時価総額が消失。デリバティブの建玉データでは清算総額が7億ドル近くに達し、165,000人超のトレーダーが強制退出を余儀なくされた。大型アルトコインにも売りが広がり、Ethereumは1,900ドル割れ、XRPは1.10ドルを失った。

Strategy社の企業開示もリスクオフの材料となった。同社は5億4,500万ドルの普通株を発行し、優先株の配当準備金を5億2,500万ドル積み増したほか、STRC優先株を2,500万ドル分買い戻した。注目すべきは新たなBTC購入が発表されなかった点で、同社のトレジャリー戦略において追加取得が中核を担ってきた経緯を踏まえると異例の対応だ。資本構成の強化と優先株配当の原資確保を優先し、BTCエクスポージャーの即時拡大は見送った形だ。にもかかわらずStrategyの普通株・優先株とも上昇しており、投資家は短期的なBTC蓄積よりバランスシートの健全化を評価したと読み取れる。

中長期のパフォーマンスはまちまちだ。週間リターンは-3.23%に転じ、第26週の+6.83%を含む4週連続の上昇トレンドが途切れた。7月の月間リターンは+7.94%で、歴史的な7月平均の+7.63%をやや上回る一方、中央値の+8.16%には届いていない。当四半期も第3四半期の歴史平均+6.19%を上回るペースで推移中。ただし年初来では27.2%の下落となり、2026年は断続的な反発や季節的な強さがありながらも弱気相場の圧力が続いていることを裏付けている。月次の修復と年間の下落トレンドが共存する構図だ。

COINOTAG独自の42指標複合S/Rスコアリングエンジンは、今回の調整をレンジ相場内の動きと位置づけている。スポット価格は63,534ドル、24時間変動率は-2.98%。サポート63,331ドルはFlip R→SとSMA 50のコンフルエンスにより80/100と高評価。バックアップサポート61,784ドルはHVNとSupertrendから65/100。上値レジスタンス63,799ドルはFibo 0.236とMACD Crossで69/100、66,442ドルはBB UpperとR2で70/100。デリバティブのファンディングレートは-0.0006%とわずかにマイナス、建玉残高は125.4億ドル、ロング/ショート比率は1.98でロングの偏りが目立つ。Fear and Greed指数は29。日足終値で63,799ドルを上回ればモメンタム安定の可能性があり、61,784ドルを割り込めば強気シナリオは崩壊する。