ビットコインETFに約10億ドル流入、4月以来の週間最高額を記録

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米国の現物ビットコイン(BTC)上場投資信託(ETF)に今週、約10億ドルの純資金が流入し、4月以来の週間流入額を記録した。2025年10月以降でも3番目の規模に当たる。BlackRockのIBITやFidelityのFBTCなど主要ファンドは、週を通じて全営業日でプラスの資金フローを維持。5月以降、週次フローが停滞・反転を繰り返してきた流れからの急転換であり、機関投資家の需要が再加速している可能性を示唆している。注目すべきは、この資金流入のタイミングが、Coinkite社製ハードウェアウォレット「Coldcard」のセキュリティ脆弱性発覚と重なった点だ。研究者らはファームウェアレベルの欠陥を特定し、攻撃者がこれを利用して約594 BTCを30分未満で盗み出した。オンチェーンデータによれば、この事件を契機に約12万BTCもの長期休眠コインが新たなアドレスへ移動。直接的な被害を受けたデバイスにとどまらず、広範な保有者がカストディ(資産保管)の見直しに動いたことを裏付けている。ETFアナリストのEric Balchunas氏は、こうした事態が結果的に投資家を規制対象のETF商品へと誘導する可能性を指摘。ただし、ウォレットの欠陥と今回の資金流入の間に直接的な因果関係は証明されていないと釘を刺した。投資家Jordi Visser氏が提唱する「サイレントIPO」論——初期保有者が機関投資家の新規需要に段階的に売却し、価格を安定させるという仮説——とも整合する構図と言える。

資金流入はビットコイン単体にとどまらず、暗号資産ファンド全体に波及した。現物ビットコインETFとイーサリアムETFを合わせると、5営業日で10億ドル超の資金が集まり、4月以来の週間実績となった。当初の集計ではビットコイン分が約8億5,350万ドルとされていたが、その後約10億ドルに修正。イーサリアムファンドは約2億4,490万ドルの流入で、5週連続の純流入を達成した。BlackRockはIBITとETHAを合わせて約8億9,600万ドルを獲得し、全体流入の大部分を占めた。最大手運用会社への集中が鮮明で、規制下でのエクスポージャーを求める投資家にとって、BlackRockが引き続き主要なゲートウェイとして機能している現状が浮き彫りになった。一方で、出来高はやや低調だった。ビットコインETFの週間売買高は約9%減少して約81億9,000万ドルにとどまり、「価格上昇・出来高減少」という乖離が生じた。こうしたパターンは、短期的な投機ではなく、より長期視点の大口買い手のポジション構築を反映する傾向があるが、新たな材料なしには持続力が不足するリスクもはらむ。ビットコイン価格は週間で約3%上昇し、金曜日には8月の高値として6万5,300ドル超を一時的に記録した後、やや反落。なお史上最高値には依然届いていない。この上昇は、米7月雇用統計で非農業部門雇用者数が予想外に2万3,000人減少し、トレーダーが9月の利上げ期待を後退させたタイミングと重なっている。7月まで8週連続で資金流出が続いていたことを踏まえると、今回の回復は注目すべき動きだが、薄商いの中で持続するかどうかは今後のマクロ指標次第だろう。

COINOTAGの独自42指標コンポジット・スコアリングエンジンによると、ビットコインは6万4,800ドル付近で上昇トレンド内の調整局面にある。RSIは53.44、MACDはブルシグナルを示している。サポートレベルの6万4,105ドルは77/100と高評価で、出来高集中ノードと一目均衡表の転換線が重なるコンフルエンス領域。一方、レジスタンスの6万5,367ドルは65/100で、R1ピボットと直近スイング高値が意識される。デリバティブ市場はやや中立〜建設的な状況だ。ファンディングレートは0.0027%、建玉残高は129億6,000万ドル、ロング/ショート比率は1.25。ただし、COINOTAGのFear & Greed指数は31と「恐怖」圏にあり、市場参加者の慎重な姿勢がうかがえる。日足終値で6万5,367ドルを上抜けられれば6万7,335ドルの供給ゾーンが次の目標となる一方、6万4,105ドルを割り込めば強気シナリオは崩壊し、弱気相場型の調整で6万2,498ドルまで下落するリスクが開く。