ビットコイン(BTC)取引所残高が2万8,000枚回復、6週間流出の84%を解消

オンチェーンデータによると、ビットコイン(BTC)の取引所残高は7月下旬から約2万8,000コイン増加し、6週間にわたる減少の約84%を相殺した。この回復により、取引所が保有する供給量は6月15日以来の高水準となった。アナリティクス企業が追跡する取引所供給指標では、6月12日の約133万7,000 BTCから7月28日には約130万4,000 BTCまで減少し、約2.5%の低下となっていたが、その後8月16日までに約133万2,000 BTCまで回復した。このデータは、現物ビットコインETFの需要が取引可能な在庫を急速に枯渇させているという見方に疑問を投げかける。ETFへの資金流入と取引所残高は市場構造の異なる部分を測定しており、SECが現物受領方式を承認したことで、公認参加者は公開市場での購入を介さずに直接ビットコインをファンドに引き渡すことができる。8月第1週には米国現物ビットコインETFで8億5,354万ドルの純流入が記録され、ブラックロックのIBITだけで6億9,350万ドルを集め、4月以来の週間最大となった。しかしその流入は8月10日に途切れ、8月12日にはフィデリティとブラックロックのファンドが主導する6,116万ドルの流出が確認され、機関投資家の需要が一様でないことが示された。アナリティクス企業は、締め付けは6週間かけて形成されたが、その反転は3週間足らずで進行したと指摘している。

別途、ビットフィネックスの取引所アナリストは、ビットコインの現物取引量と流動性が2019年初頭以来の低水準に落ち込み、市場が異常に静かだと指摘した。同社は、バイナンスが2022年に開始したゼロ手数料キャンペーンが総取引量の実像を歪めていると警告し、バイナンス単独では活動が2023年の弱気相場に相当する水準だと述べた。オンチェーン上でコインが移動する頻度を示すネットワーク速度も7年ぶりの低水準となり、保有者が資産を動かさず新規取引も乏しいことを示す。同社の見解では、現在の価格構造では、市場参加者の平均取得コストである実現価格が5万2,699ドルでサポートとなり、短期保有者の実現価格6万7,176ドルがレジスタンスとして機能する。直近2週間は6万3,200ドルがサポートとして機能してきたが、これを下回れば5万7,803ドルへの下落が開く可能性がある。またビットフィネックスは、ビットコインは将来キャッシュフローを持たず割引計算の対象とならないため、株式が史上最高値に達する中でも連邦準備制度(FRB)の利下げ期待に反応していないと指摘。上昇トレンド復帰には、米国現物ETFへの新規純流入とステーブルコイン供給の増加の両方が必要になる可能性が高いと報告した。流動性方向の触媒として、ジャクソンホール・シンポジウムと8月19日のFOMC議事録公表を挙げている。

最大の法人ビットコイン保有者であるStrategy社は、8月17日付のSEC提出書類で、8月10日から8月16日までの間にビットコインの売買を行わず、保有高を84万447 BTCで据え置いたと報告した。累計取得コストは633億6,000万ドル、1コインあたりの平均購入価格は7万5,385ドル。同期間中、同社は市場売却(ATM)プログラムを通じて普通株式345万8,886株を売却し、3億3,370万ドルを調達した。株式売却は単一の登録募集ではなく、機動的な発行を可能にするATMプログラムに基づく。提出書類では、調達額のうち5,240万ドルを優先株STRCの配当に、1億3,220万ドルをSTRCの自社株買いに、1億4,910万ドルをドル準備金の積み立てに充当するとしている。この一週間、同社は株式資本を調達し続けながらもビットコインの積み増しを停止したことになる。MSTR株は通常取引を4.99%高の97.68ドルで終え、時間外ではさらに0.29%上昇して97.96ドルとなった一方、STRCは0.44%安の94.36ドル。5営業日を対象とする8-K提出書類は、来週以降にビットコイン購入を再開する意向があるかどうかには言及していない。平均7万5,385ドルで積み上げたビットコイン財務資産は、公開企業の中では依然として最大規模を維持している。

ハーバード大学の資産運用機関であるハーバード・マネジメント・カンパニーは、第2四半期にブラックロックの現物ビットコインETF(IBIT)の保有株数を据え置いた。SECへの13F提出書類によると、6月30日時点で304万4,612株を保有しており、3月末から横ばい。これにより、21%と43%の2四半期連続の削減は止まった。期間中の価格下落により、評価額は約1,560万ドル減少し約1億140万ドルとなった。これは報告された19銘柄中11番目の規模で、開示された4億2,630万ドルのポートフォリオの約2.4%に相当する。前四半期に完全売却した現物イーサリアムETFへの新規購入は記録されなかった。別途、マイナーのリオット・プラットフォームズは、上半期に9,665 BTCを平均7万5,785ドルで売却し、直近11時間以内に200 BTC(約1,286万ドル)を貸し手のNYDIGに預託したと開示した。

医療データ企業のOneMedNetは、ビットコイン財務戦略を実質的に終了し、2026年6月30日時点で保有高はゼロとなった。四半期報告書では現金35万8,000ドルに対し流動負債が473万ドルとなり、今後12か月の事業運転には流動性が不十分と警告している。2024年11月に約34 BTCの投資を発表後、残高は2024年末の31 BTCから2025年半ばの15 BTC、2025年末の6 BTC、2026年3月には1 BTC、6月にはゼロへと減少した。売却による収入は2024年に96万9,000ドル、2025年に507万ドル(同年の購入は275万ドル)。2026年上半期は41万9,000ドルの売却のみで購入なし。営業活動は463万ドルの純損失のうち342万ドルを消費した。株式発行により発行済み株式は5,180万株から8月11日時点で5,930万株に増加し、さらに145万株を0.69ドルで割り当て、100万ドルを調達した。

ジェーン・ストリートは、SECへの13F提出書類で、現物ビットコインETFに9億9,000万ドル以上(現在の価格で約1万5,394 BTC相当)を保有していることを開示した。ポジションの大半である約8億2,800万ドルはブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラストにあり、ワイズ・オリジン・ビットコインとグレースケールのビットコイン・トラストにも小規模な保有がある。ジェーン・ストリートが保有するファンドの最大手マーケットメーカーの一つであるため、今回の開示は特に重みを持つ。同社は7月に推定150億ドルの取引損失を計上し、約10年ぶりに月次損失となったが、2026年通期では依然として400億ドル超の純収益を上げている。この保有は方向性の確信というよりも、マーケットメイキングの在庫ニーズを反映しているとみられる。

（08:09 UTC 時点） COINOTAG独自の42指標による複合サポート/レジスタンス評価エンジンは、直近のサポートを63,562.51ドルとし、強度を90/100と評価している。これは、Flip R→S、S2、一目均衡表の先行スパンA、フィボナッチ0.236に基づく。直近のレジスタンスは64,366.43ドルで、強度は62/100。EMA50、Flip S→R、ピボットポイントが支えている。現物は64,304.26ドルで取引され、上昇率は0.31%。RSIは52.29、MACDは強気。デリバティブでは永久先物の資金調達率が0.0004%、建玉は131億8,922万1,802ドル、ロング/ショート比は1.68、アカウントの62.6%がロング。恐怖・強欲指数は46/100(恐怖)で、市場が熱狂的ではないことを示している。64,366.43ドルを明確に上回れば64,980.20ドルを目指す可能性がある一方、63,562.51ドルを失えば短期的なサポートが崩れ、62,617.14ドルが露呈する。