BitMineのイーサリアム保有量が582万ETHに到達、5%供給目標に迫る

イーサリアムニュース

BitMine Immersion Technologiesは、8月16日終了週にイーサリアム(ETH)の保有量を5,815,164 ETHに拡大した。週間で9,926 ETHを追加した一方、自社株買いのペースは減速している。最新のIR開示によると、同社のポジションは循環供給量の約4.8%に相当し、全イーサリアムの5%保有という目標に迫っている。週間の自社株買いは170万株に減少し、7月に開始した買い戻しプログラム開始以来の最低ペースとなり、3週連続の減少となった。暗号資産・現金・その他投資の合計は114億ドルで、前週の116億ドルから減少。ETHは1トークンあたり1,893ドル(前回1,928ドル)と評価された。BitMineは2025年6月にトレジャリー戦略を開始して以来、毎週イーサリアムを購入していると述べている。

Lidoのコントリビューターは、イーサリアム開発者に対し、ネットワークに先細りの発行曲線を導入する提案EIP-8363の再考を求めている。この提案では、ステーキング参加率が上昇するにつれ、発行によるバリデータ報酬への控除やバーンが増加し、固定された飽和レベルで中立化される。8月14日のコメントで、彼らはコミュニティがHegotaアップグレードのPFI期限前に、経済・分散化・DeFiリスク(自動マーケットメーカーへの影響を含む)を評価する時間が不足していると主張した。また、ネット利回りがゼロに近づけば独立バリデータは収益性を失う一方、大手カストディアンや機関はより広範な商品・規制戦略の一環としてステーキングを継続し、支配力が集中する可能性があると警告した。オンチェーンデータによると、ステークされたETHは4,200万以上、供給量の34%超に達している。最大のステーキングプロバイダーであるLidoは883万ETHをステークし、20.9%の市場シェアを保有。SharplinkはLidoを通じて2億ドル相当のETHをステークする計画だ。

BitMineの積み増しは、深刻な含み損を抱えながらも継続している。同社のトレジャリーを追跡する業界データによると、イーサリアム保有の未実現損失は84億ドル超、ポートフォリオはコスト基準から約43%下落している。同社はバリデータネットワークを通じて500万ETH以上(現在の価格で約96億ドル相当)をステーキングしていると開示した。7日間のステーキング利回り2.61%に基づき、BitMineは年間のステーキング報酬を約2億8,700万ドルと試算している(トム・リー会長による)。ステーキング収入は、ETHが過去最高値(ATH)を大きく下回り、トレジャリーの多くが取得された水準を下回っている状況でも、継続的な利回りを提供する。長期にわたる弱気相場の中での毎週の購入は、同社の長期的なトレジャリー戦略への確信を示している。

トム・リー会長は、今回の購入により同社は5%目標の96%に到達したと述べた。この目標は、BitMineが14か月前に毎週のイーサリアム購入を開始した際に設定された。リー氏は積み増しの継続を構造的な賭けと位置づけ、イーサリアムのビットコインに対する価格比率が複数年にわたる下降トレンドを上抜けたこと、トークン化やエージェント型AIアプリケーションが具体化し始めていることを指摘。金融環境の緩和が暗号資産の追い風になるとも付け加えた。同社のバランスシートには、210ビットコイン、現金・有価証券7,800万ドル、Beast Industriesへの1億8,000万ドルの出資、Eightco Holdingsへの7,300万ドルのポジションが含まれる。過去の購入では、4月に約2億3,500万ドルの買収を2件(そのうち1件はイーサリアム財団から直接購入した10,000 ETH)、6月に2億1,400万ドル、7月に4,900万ドルを実施している。

ステーキングはBitMineのモデルの中心だ。イーサリアム準備金の約87%が現在ステークされており、5,067,309 ETHがMAVANバリデータネットワークを通じて運用されている。同社は、ステーキング収入の見通しは現在の実績に基づく年換算の予測であり、確定利益ではないため、価格やネットワーク状況による変動の余地があると注記している。同時に、株主への資本還元も継続しており、直近の週に170万株を買い戻し、7月以降の累計買い戻しは40億ドルのプログラムの下で2,080万株に達した。循環供給量1億2,070万ETHに基づくと、5%の閾値は約604万ETHに相当し、BitMineは目標まであと約22万ETHに迫っている。この二重のアプローチは、ETHの価格変動に対する感応度を生む一方、短期的な市場方向に依存しない利回り要素をトレジャリーに与えている。

COINOTAG独自の42指標による複合スコアリングエンジンは、アルトコインの1,930ドル抵抗線を78/100と評価している。これはボリンジャーバンド上限とドンチャンチャネル上限の confluence に基づく。下値では、1,886ドルのサポートを66/100とし、SMA20とバリューエリアローが支えている。RSIは55.45、MACDは弱気シグナルを示し、大局的なトレンドは横ばいだ。デリバティブデータでは、ファンディングが0.0038%、建玉が約78.1億ドル、ロング/ショート比率が1.76、ロング口座が63.8%と、やや強気のポジショニングを示している。恐怖と欲望指数は31で、熱狂を抑制している。1,930ドルを上回って終えれば2,048ドルへの上昇が開かれ、1,886ドルを下回れば強気シナリオは無効となる。