Ethereum(ETH)現物ETF、3週連続の資金流出で3億2,010万ドル、主因はBlackRockのETHA

3週連続で続いた資金流出

米国の現物Ethereum (ETH)(ETH)ETFは3週連続で純流出となった。今週にあたる10月12日から16日までの5営業日では、合計約3億2,010万ドルが各製品から引き出された。Farside Investorsの日次資金流動記録に基づく数字である。同期間に現物ビットコインETFから出た2億2,840万ドルを約9,170万ドル上回っており、ETFの資金流出が加速するなかで記録された点が目立つ。イーサリアムの価格は週央に2,300ドル付近まで下落し、日曜には約2,380ドルまで持ち直した。日別の内訳を見ると、5営業日のうち4日はマイナスだった。月曜が8,540万ドルの流出で始まり、火曜はカテゴリー唯一の流入として2,480万ドルを計上。水曜に最大の1億2,950万ドルが流出し、木曜は6,030万ドル、金曜は6,970万ドルの日次流出で締めくくられた。金曜の分はすべて単一のファンドからの引き出しである。同じ5日間、ビットコインETFは2営業日で純流入を記録しており、イーサリアム側の1営業日より動きが荒かった。市況自体も弱含みだった。ビットコインは週中に8万ドルを一時下回り、約79,800ドルまで押し込んだ後、10月18日までに約81,238ドルへ反発した。CoinGeckoの市場データがこれを示している。Proof of Stake方式で運用される最大級のネットワークの資産であるイーサリアムも、下落局面では2,300ドル付近まで売られた。デリバティブ市場にも圧力が波及した。10月14日に発表された9月の米消費者物価指数は年率3.7%で、予想の3.6%を上回ったが、アナリストのDarkfostはこの直後、わずか1時間の間に1億600万ドル規模のETHロングポジションの強制決済が発生したと述べている。強制決済はレバレッジ取引の世界での出来事であり、週間の資金流動を動かすETFの設定・償還とは別の動きだ。ただし同じ水曜に、物価指標の発表と週最大のイーサリアム (ETH)流出が重なったことは事実である。

流出の93.4%をETHAが占める

BlackRockのiShares Ethereum Trust(ETHA)が週間合計のうち約2億9,900万ドルを占めた。他ファンドの流入を差し引いた後の純額にして約93.4%である。この割合はETHAの償還額をカテゴリー全体の純結果で割ったもので、全製品から出た資金の総額を示す指標ではない。それでも日次記録に集中ぶりは明白に表れている。水曜の1億980万ドル、木曜の4,440万ドル、金曜の6,970万ドルはいずれもETHAからの流出で、最終営業日に追跡対象の残りの製品は純流入・流出ゼロを報告した。逆方向に動いたファンドもある。FidelityのFETHは火曜に810万ドル、木曜に240万ドルを吸収した。GrayscaleのEthereum Mini Trustは火曜に1,670万ドルを取り込んだものの、週を通じての残高はマイナスで終えた。GrayscaleのETHEとFranklin TempletonのEZETは、取引のあった営業日にEthereum製品の流出に加わっている。この圧力の集中はビットコイン側にも裏面がある。BlackRockのiShares Bitcoin Trust(IBIT)が約1億6,540万ドルを流出させ、FidelityのFBTCは6,020万ドルを失った一方、Morgan StanleyのMSBTは約670万ドルを流入で増やした。ビットコイン側の最悪の営業日は水曜で、2億6,140万ドルの流出は同カテゴリーの週間純額を単独で上回る規模だった。10月17日に公表された週次レポートは、追跡対象の5つの暗号資産ETFカテゴリーを合わせた純流出を6億1,070万ドルと記録した。対象はビットコイン、イーサリアム、Solana、Zcash、Hyperliquidの各製品で、このうちビットコインとイーサリアムの分が約5億4,850万ドルに相当する。CoinGeckoによれば、イーサリアムは10月18日の昼前に約2,386ドルを表示し、24時間の変動幅は約2,364ドルから2,427ドルの間だった。この読みは既存の流れを延長するものでもある。前週にあたる10月5日から9日には約5億4,200万ドルがイーサリアムETFから出ており、10月16日終了週までの3週間の累計は約10億ドルに達する。この低迷期の直前には10月7日、ビットコインETFで4億8,490万ドルの単日流出が発生し、ETHAもこの営業日に大幅な償還を記録していた。累計の流れが反転したわけではない。Farsideの10月16日時点の集計は、ビットコインETFの設定来純流入を約569億5,000万ドル、イーサリアム (ETH)ETFを約129億7,000万ドルと示している。

2,372ドルのサポートが資金流出を迎える

当社のライブ監視によると、執筆時点でETHは2,380ドルを付けている。直近の読みから0.1%、24時間では1.6%の下落である。価格は当社の複合スコアリングで最も強いサポートにほべったりしている。2,372.7ドルという水準で、スコアは100/100。ここには100日EMA、S1ピボット、そして0.382のフィボナッチリトレースメントが重なっている。日足の終値がこれを下回れば、下方向はスコア89/100の2,318.8ドルへ開き、その先は直近の週間下落で支えた実績のある2,310ドルのサポートが次の焦点になる。ポジション面は反発の余裕をほとんど残していない。永久先物の資金率はわずか0.0030%、ロングとショートのアカウント比率は2.46で、アカウントの71.1%がロング側に付いている。恐怖と強欲指数は中立域の53/100だ。3週間と約10億ドルの償還でもフロアは崩れていない。次の日足の終値が、連敗の終わりか継続かを決める。