USDT(USDT)のTRON上供給量が940億ドルを突破

TRON上のUSDT供給量、940億ドルに到達

Tetherが発行するステーブルコインUSDT(Tether)のTRONネットワーク上での流通供給量が、8月末に940億ドルの大台を突破した。オンチェーンデータによると、第2四半期末の879億ドルから約61億ドルの純増となる。供給量の拡大と並行して、ユーザー基数にも節目が訪れた。オンチェーンデータアナリストのトラッキングによれば、2026年9月2日時点でTRONの総アカウント数は約4億190万に達しており、8月23日に正式に4億の閾値をクリアしたばかりだ。注目すべきは成長ペースの安定性だ。TRONが最初の1億アカウントに到達するまでには約4年を要したが、その後は2億から3億まで492日(2025年4月12日に到達)、3億から4億まで498日と、直近の2区間の差はわずか6日にとどまっている。2026年7月までの1日あたりの新規アカウント作成数はおおむね15万〜20万件の水準で推移し、7月29日前後には23万件を超える急増も観測された。過去約3年間のネットワークデータを見ても、アカウントの増加が長期間にわたって高水準を維持していることが確認できる。利用指標もこの拡大を裏付ける。第2四半期のデータでは、TRONの1日平均取引件数が8.7%増の1,180万件、1日あたりアクティブアドレス数が11.7%増の360万に上昇し、6月15日には単日で1,460万件という過去最高の取引件数を記録した。TRON DAOのデータによると、累計取引件数は150億件を超え、送金ボリュームは29兆ドルを突破している。低い手数料とドル流動性への根強い需要に支えられ、TRONはステーブルコイン決済の最重要インフラとしての地位を確立している。ただし、このヘッドライン数字を読む上で一つ留意すべき点がある。アカウント数はユニークユーザー数と一致しない。個人や法人が複数のウォレットを運用できるためだ。実質的な採用状況を測る上では、アクティブな利用状況、送金ボリューム、オンチェーンの経済的価値の方がより適切な指標といえる。Tetherにとってこの集中は重大な意味を持つ。流通するUSDTの最大のシェアは一貫してTRONが占めており、同チェーンの健全性はUSDTの流動性プロファイルに直結する。

差し押さえ令状前に4,240万ドルの凍結、Tetherを提訴

Tetherが単独で保有する凍結権限が、法廷で試されることになった。タイ人実業家のNutthawat Rukthammachalern氏とNatthawat Kasamvilas氏がTetherを提訴した。発行体が米国のHomeland Security Investigations(HSI)捜査官からの「非公式の依頼」に基づき、2025年10月30日に4,240万ドル相当を超えるUSDTをブラックリスト登録したと主張している。司法令状が発付される数か月前のことだ。訴状によれば、凍結された資金は10のEthereumアドレスに分散した42,417,785 USDTで、2026年2月19日、米ノースカロライナ東部地区連邦地裁の判事が正式な差し押さえ令状に署名して初めて法的な担保が与えられた。原告側は、当該トークンを二次市場での商用取引を通じて取得したものであり、Tetherとの直接的な関係はないと主張している。請求の法的根拠には、他人の財産を不正に処分したとして民事上の請求を行う「conversion(財産権侵害)」、trespass to chattels(動産不法占拠)、unjust enrichment(不当利得)が含まれ、損害賠償に加え、凍結されたUSDTを担保とする準備金からTetherが得た利子やその他の利回りの返還も求めている。ただし、背景には原告側に不利な事情がある。米司法省は「pig-butchering(殺豚)」詐欺と呼ばれる投資詐欺により6,100万ドルを超えるUSDTが窃取されたと主張しており、原告の資金はこの捜査に関連してフラグが立てられていたものである。すべての主張はあくまで訴状に基づく申立てであり、Tetherは現在までに公表した形での回答を行っていない。この係争で時期が決定的な意味を持つのは、Tetherのブラックリスト機能の仕組みによる。ブラックリストはトークンレベルで作動するため、アドレスが一旦登録されると、そこに保有されたUSDTは移動できなくなる。結果として、非公式のHSI依頼の日付と令状発付の日付のいずれが優先されるかが、訴訟の帰趨を決めることになる。私たちがUSDT凍結訴訟として詳報したこの係争は、中央集権的な発行体をめぐる根本的な問題を浮き彫りにしている。裁判所の承認がない段階で、民間企業が非公式の法執行機関の依頼に基づき、どこまでユーザー資産を凍結できるのかという問いである。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Binanceで現物・先物価格をライブで確認できる。

凍結権限、法廷へ

この2つのニュースは、一つの流れとして読み取れる。USDTの実用性は複利的に拡大を続けており、TRONだけでも940億ドル超のトークンを取り扱う規模に達した。一方で、その拡大を規制当局に受け入れ可能なものとしている発行体側の管理機能が、法的な攻撃にさらされている。Tetherのブラックリスト機能は法執行機関との連携を支える基盤だが、同時に民間企業に事実上の没収権限を与えるものでもあり、ノースカロライナの訴訟は、令状なしに非公式のHSI依頼で足りるかどうかを試金石とする。Tetherが自社のUSDTネイティブのLayer 1を含むさらなるネットワークへとUSDT基準を拡大していく中で、COINOTAGは次の物語を決めるのは供給量の成長ではなく、凍結手続きの妥当性をめぐる検証だと見ている。