ビットコイン(BTC)調整局面は終盤、5万7,000ドルが最終目標圏

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ビットコイン(BTC)は調整局面の最終段階に差し掛かっている。8月1日にオンチェーンアナリストのDarkfost氏が公開したテクニカル分析によれば、市場は日足の下降トレンド内に留まっているものの、売り圧力の枯渇を示す初期シグナルが確認されつつある。同氏の指摘では、BTCは現在21日指数移動平均線(EMA)と50日EMAの双方を下回っており、これらが直近のレジスタンスとして機能している。200日EMAは約7万2,930ドルに位置し、現在の価格水準を大きく上回っている。将来的に21日EMAがこの長期線を上抜けるクロスが実現すれば、トレンド修復の最初の確認シグナルとなる。現時点ではモメンタムはまだ強気に転じていない。相対力指数(RSI)は50の中立ラインを何度も上抜けできず、売り方が依然として一定の支配力を維持していることを示している。それでも、日足および週足チャートには強気のダイバージェンスが出現しており、下方向の圧力が弱まりつつあることを示唆する。同指標はリセット局面に入りつつあり、中期的な回復を支える可能性がある。分析では現在の構造をエリオット波動のC波と位置づけ、短期的に6万8,000ドル付近への反発を経た後、最終的な下落でパターンが完成すると予測している。その終着ゾーンは5万4,000ドルから5万7,000ドルの間に設定されているが、第4波の反発が6万8,000ドルを大きく上回れば、最終的な安値はより高い水準に切り上がる可能性もある。全体としてのメッセージは、弱気相場の圧力が解消されるまでにはさらに数週間を要する可能性があるものの、テクニカル構造は新たな長期下降トレンドの始まりではなく、サイクル終盤の最終的な売り切り(フラッシュ)と整合的になりつつあるという点にある。ビットコインを注視する読者にとって、重要なトリガーは最初の反発そのものではなく、その後に価格が移動平均線の集積帯を回復し、サポートとして維持できるかどうかである。その回復には出来高の改善を伴う必要があり、21日EMAのフラット化が求められる可能性が高い。下降チャネル内での単発的な安値反発だけでは、持続的なトレンド転換を確立したことにはならないためだ。

Michael Saylor氏率いる企業トレジャリー企業Strategyは、第2四半期に82億2,000万ドルの純損失を計上した。1株当たり損失は24.45ドルで、前年同期の100億2,000万ドルの利益から大幅な赤字転落となった。公式提出書類(SEC EDGAR)によれば、この結果はビットコイン価格の下落と市場センチメントの悪化が主因とされている。経営陣はまた、6月下旬から7月上旬にかけて約3,600 BTCを売却し、約2億1,600万ドルの売却代金を得たと同時に、約5,500万ドルの損失を確定したことを開示した。この売却が注目を集めたのは、Strategyが長年にわたり「永久保有」を掲げる企業ホルダーと見なされてきたためである。提出書類によると、同社が保有する84万3,775 BTCの平均取得単価は現在の市場価格を上回ったままである。BTCが直近で6万3,000ドルから6万5,000ドルの範囲で取引されている中、同社の平均購入価格は約7万5,500ドルと推定され、現物価格を約15%から17%上回っている。この乖離が市場全体の心理的な上値抵抗線として機能している。提出書類にはまた、繰延税金資産に対するフルバリュエーションアローワンス(評価性引当金)の計上も含まれており、優先株式の配当が実質的にトレジャリー運用から賄われている構造も明らかになった。この構造は市場関係者から批判を受けている。トレーダーは現在、含み損、トレジャリー調達コスト、慎重な機関投資家センチメントの組み合わせが第3四半期にオーバーハング(潜在売り圧力)を生むかどうかを注視している。直近のテクニカルマップでは、5万ドル台後半から6万ドル台前半が重要なサポート帯として位置づけられており、これは同社の売却が一部実行された価格帯と重なる。ベースケースのレンジは6万ドルから6万7,000ドルで、取得単価のオーバーハングが上値を制限しつつも、強制売りのナラティブがポジショニングを支配する事態は回避される。6万ドルの持続的な下抜けはレバレッジ保有者に圧力をかけ、大規模な企業供給への懸念を再燃させる可能性がある一方、6万3,000ドルの維持は6万9,000ドルから7万1,000ドルに向けた緩やかな回復への道を開く。こうした供給を市場がモメンタムを失わずに吸収できるかどうかが、ビットコインおよび主要アルトコイン市場における過去最高値回復シナリオの試金石となる。

COINOTAG独自の42指標複合サポート・レジスタンス(S/R)スコアリングエンジンによると、現物ビットコイン(BTC)は6万3,116ドルで取引されており、6万3,161ドルのレジスタンスに接近している。この水準はフィボナッチ0.214とSMA 50に基づき75/100と評価されている。一方、より強力な上値抵抗線である6万5,423ドルはボリンジャーバンド上限とR2から88/100のスコアを得ている。下値では、6万2,419ドルのサポートが一目均衡表の雲下限とドンチャン下限から84/100、6万1,445ドルがスーパートレンドとATR下限から75/100の評価を受けている。デリバティブのポジショニングはロング優勢に傾いている。建玉残高は合計126億9,000万ドル、ファンディングレートは0.0007%と穏やかで、アカウントの68%がロングポジションを保有しており、ロング・ショート比率は2.13となっている。Fear & Greed指数は27と「恐怖」圏にあり、6万2,419ドルの維持と6万5,423ドルの上抜けが実現すれば回復シナリオが有力となる。一方、日足終値で6万1,445ドルを下回れば、安定化のシナリオは否定され、5万8,823ドルに向けた下落リスクが浮上する。