Bitcoin(BTC)、8%ショートスクイーズの反発で7万5,500ドルから8万ドル回復

8万ドルのラインを奪還

Bitcoin(BTC)は週末にかけて8万ドルのラインを取り戻した。リアルタイムのBitcoin価格トラッキングによれば、FOMC決定後に付けた7日間の安値7万5,500ドルから8%反発し、一時は約8万1,800ドルまで届いている。注目すべきは、この回復が強烈な弱気材料のカレンダーを乗り越えて実現した点だ。9月15日には上院がCLARITY Act(市場構造法案)の採決阻止手続きを49対50で否決し、Fedは2023年7月以来となる利上げで目標金利を3.75%-4.00%に引き上げ、日銀も31年ぶりの高水準となる1.25%へ利上げを実施した。ただし、トレーダーの多くはこの3つの結果を織り込み済みだったため、懸念された急落は本格化しなかった。視線は今後、8万ドルがサポートとして維持できるかどうかに移っている。

ショートスクイーズと原油価格の沈静化

今回の反発を牽引したのは、教科書通りのショートスクイーズだった。清算データでは、24時間で約2億100万ドルの強制決済が発生し、うちショート側が1億1,290万ドル、ロング側が8,823万ドルを占めた。Bitcoin個別の清算額は約4,450万ドルで、このうち3,340万ドルが買い戻しに追い込まれたショートだった。原油安も追い風となった。Brentは9月11日の約111ドルから104ドル近辺まで下落し、WTIは金曜に100ドルを割り込んだ。リスク資産を圧迫してきたインフレ筋書きが萎んでいった形だ。米中央軍のブラッド・クーパー司令官は土曜のビデオ声明で、過去2週間の原油・貨物・LNGの通航量が同等の6カ月期間のいずれをも上回ったと述べ、ホルムズ海峡周辺のサプライチェーン圧力が緩和していることを示唆した。

ETF資金流がプラスに転換

現物ETFの需要も方向転換した。上院採決からFOMC決定までの2日間の純流出は合計約7億4,600万ドルに達したが、週後半には買いが戻った。木曜に約1億5,900万ドル、金曜には4億3,300万ドル——これは9月3日の7億3,000万ドル以来となる単日の最大流入で、2週間ぶりの2日連続純流入である。当メディアの資金流の読みはこうだ。機関投資家は立法上のつまずきをレジーム転換ではなく「押し目」として捉えた。このセッションについては、ETFが4億3,300万ドルを吸収しFidelityのFBTCが主導した際に詳しく検証した。

規制当局の「プランB」

阻止手続きの否決後、CLARITY Actの2026年成立確率は予測市場で31%から7%へ崩れた。これを受け、米規制当局は規制当局主導の「プランB」へ方針を切り替えた。9月17日、SECは条件付きの「イノベーション・エグゼンプション」を導入し、適格なトークン化証券取引所が一定の取引所定義の枠外でトークン化した米国株を5年間取引できるようにした。一方、CFTCの暗号資産市場規制パッケージはOIRAの規制前審査段階に進んだ。BitwiseのCIOマット・ホーガンは、法案はもともとBitcoinのテーゼの中心ではなかったと主張する。Bull Market Blueprintのルーク・デイビスは流動性と通貨安取引を根拠に年末の高値更新を期待しており、Arthur Hayesはさらに踏み込み、3.75%-4.00%への利上げは「戯れに過ぎない」と呼ぶCLARITY Actより小さな打撃だと述べている。トレーダーはいま、8万1,348ドルの抵抗ゾーンをめぐる攻防に上値の行方を託している。

マクロ週を前に熱を冷ますUpbit出来高

韓国市場の資金の流れは週末に向けて冷え込んだ。日曜21:04 KST時点でBitcoinはUpbitで1億1,008万1,000ウォンと0.75%安で取引され、同取引所の24時間出来高は25.74%減の2兆1,400億ウォンまで縮小。同日の売買代金は約1兆3,200億ウォンだった。Upbitの複合指数は0.88%下落し、アルトコイン指数とEthereumグループ指数はさらに大きく下げたが、Driveの週間上昇率が162.94%に達するなど、一部銘柄の週次上昇は異常な水準を維持した。直近30日で16.11%上昇した市場での利益確定とレバレッジの縮小——未決建玉は1日で5.6%減——がこの静けさを生んだ。今週は9月24日の米中首脳会談、中東リスク、Fed利上げの残存確率が重なり、7万8,000ドルが追加デレバレッジを誘う要衝として意識されている。

2011年世代のクジラが動く

オンチェーンの動きはBitcoinの深い歴史を想起させた。2011年11月2日にコインを受け取って以来、サトシ・ナカモト失踪の数カ月後から一切動いていなかった100 BTCの休眠クジラウォレットが、ブロック967732で資金を移動したのである。現在の価格でこの stash は約809万ドルの価値があり、1枚約3ドルの取得基準からすると2,486,052%の利食いだ。当該アドレスは、39,069の休眠アドレスにまたがる370万BTCを巡るいわゆる「Noah Doe」ニューヨーク静寂訴訟と関連づけてラベル付けされている。正確に100 BTCという総量は初期のマイナーを示唆する。2012年11月の初回半減期以前の50 BTCコインベース報酬が2回分という構成だ。同様の未使用アウトプットは21,922件——約109万6,000 BTC——がサトシ本人に帰属するとされる。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Binanceで現物・先物価格をライブで確認できる。

COINOTAG複合レベル

COINOTAG独自の42指標からなる複合S/Rスコアリングエンジンは、8万1,348.52ドルの抵抗を86/100と評価している。Keltner Upper、Donchian Upper、Fibo 0.000、R2の合流が根拠だ。一方、7万9,890ドルのサポートはFlip R→S、S3、Fibo 0.114のクラスタから82/100となっており、当日1.08%安の現値8万0,346ドルはこの狭い回廊の内側にある。デリバティブの建玉ポジションは緩やかに建設的で、恒久先物の資金調達率は0.0048%、未決建玉は164億6,000万ドル、ロング/ショート口座比率は1.11で52.6%の口座がロングだ。Fear & Greed Indexは71(Greed)、RSIは61.35、上昇トレンド中に弱気のMACDシグナルという組み合わせは、即時のブレイクアウトより保ち合いを示唆する。8万1,348ドルを持続的に上抜ければ8万7,861ドル(48/100)が開く。逆に7万9,890ドル、続いて7万8,497ドル(75/100)を失えば、回復シナリオは無効となる。