ビットコイン(BTC)、週間下落が11.5%に拡大 アルトコインの下落がより深刻

7日間で1割超の下落

売り圧力が7日間でビットコイン (BTC)を11.50%押し下げた。土曜日12:57UTCに集計した読み値によるものであり、下落は最大手の仮想通貨にとどまらない。Ethereum(ETH)は13:11UTC時点の独自集計で15.34%、Hyperliquid(HYPE)は13:15UTC時点の集計で12.39%それぞれ下落した。3つの記録時刻は最大18分ずれているため、厳密な同一時点の比較ではない。記録値のまま見ると、Hyperliquidの週間下落はビットコインより0.89ポイント深く、Ethereumより2.95ポイント浅い。集計の瞬間によって順位は入れ替わり得るが、時価総額第2位のEthereumが3銘柄中で最も深い下落、ビットコインが最も浅い下落となった。読み解けば、3つそれぞれの個別ストーリーではなく一つの広範な売り崩しであり、問われているのは方向ではなく程度である。週間変化は7日前の水準との対比で測られるため、期間内の一つの急落局面が各数値を単独で動かし得る。Nvidia CEO退任に関する当社の検証で取り上げた6万7,500ドルの水準を下回った状態にあり、ビットコインの価格は現在6万6,760ドル付近、24時間では約4%下落している。その午後の集計以降の変動は約0.1%にとどまり、週間の構図は集計時点から目に見える改善をしていない。24時間の売買代金は約200億ドル。ビットコインの下落は財務戦略を取る企業の保有資産にも直接響いている。当社の先行報道では、6万7,000ドルでは保有が評価損に陥るとした(Strategy社の保有資産)。機関投資家の資金流出も下支えにならなかった。BlackRockのIBITは資金流出を11営業日にわたって延ばし、累計23.5億ドルに達して現物ETF複合体からの流出を深めた(当社の集計)。弱気の見方はさらに手厳しい。Peter Schiffは年内に1万6,500ドルの安値を再試験し得るとの主張を維持している。当社スコアの複合読み値が、この一段の強さを裏付ける。ビットコイン (BTC)の相対力指数は22.58で、深い売られすぎ圏にある。MACDのシグナルは弱気、広義のトレンドも下落トレンドと表示されたままだ。各水準を0から100で採点する支持・抵抗スコアでは、直近の実質的な支持が6万5,637ドル(100点中77点)、支配的な抵抗が7万2,645ドル(97点)で、現在値の周辺には構造の疎な広い帯が広がる。センチメントも同じ方向を指す。恐怖・強欲指数は100点中13点の極度の恐怖圏だ。7万2,645ドルを上回って日足を終えることがこの構図を変える最初の条件であり、6万5,637ドルを割れれば次の下値試しが課される。水準の全体マップはビットコインのテクニカル分析にある。

マイナスのファンディングとショート偏重

損失の実態が最も鮮明に表れたのはアルトコイン側の勘定であり、HyperliquidのHYPEトークンを巡るデリバティブの取引データが、今週の売りがどのように決済されたのかを明らかにした。直近24時間の先物売買代金は27.5億ドルに対し、現物出来高は2億2,446万ドル、比率は約12.3対1である。未決済の建玉価値であるオープンインタレストは30.6億ドルで、1日前より9%低く、ポジションが持ち越されず決済されたことを示す。同期間の強制決済額は1,691万ドルに上り、その97%にあたる1,639万ドルがロング(買い)ポジションから、ショート(売り)はわずか51万6,450ドルだった。下落の歩みを決めたのは、HODLする意志(HODL)ではなくレバレジだった。ファンディングも同じ方向を示した。建玉加重平均のファンディングレートは-0.0055%であり、この水準ではショートがロングにポジション維持の対価を支払う。プロトコル自身の文書は、ファンディングを無期限契約の価格と原資産との乖離を調整する定期的な支払いと説明している。この読み値単独では現物の買い需要や価格支持を確認するものではなく、どちらの側が滞在費を払っているかを示すにすぎない。

別系統のポジションデータも同じ方向へ傾く。金曜日(11月13日)に公表された日次レポートは、取引所で監視されたクジラの大口ポジションを11億6,000万ドルと計上し、その名目額の55%がショートだった。この集計は追跡対象の口座のみをカバーし、取引所の全トレーダーを代表するものではなく、トークン単位の先物集計とも直接比較できない。HYPEの7日間の数値は、より長い下落に対する直近の履歴である。トークンは9月23日に過去最高値(過去最高値)の97.978ドルを付け、土曜日の読み値ではそこから30.5%低い。金曜時点のショート偏重が週末時点で最新の公表読み値であり、ピークから7週間以上が経過している。