ビットコイン市場、Binance経由6億7,600万ドルのイラン資金疑惑に直面

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ビットコイン(BTC)は時価総額で最大の暗号資産であり、再び規制の試金石となっている。オンチェーン記録によると、2024年5月以降、ドバイの無免許プラットフォームShelbitからBinanceに対し、少なくとも6億7,600万ドル相当の暗号資産が送金されていた。Shelbitは公開の取引インターフェースを持たないプラットフォームで、ドバイ規制当局が2025年1月に同社への措置を開始した後も、約5億4,000万ドルがBinanceに到達している。Binance側はこの集計を照合できないと主張する一方、調査担当者が検証したオンチェーンデータは、2025年10月に独立研究者がShelbitについて警告を発した後も資金フローが継続していたことを示している。同社はShelbitが法人アカウントを保有したことはなく、制裁対象にもなったことがないと説明し、コンプライアンスプログラムが関連ユーザーを調査して該当アカウントを凍結、法執行機関に報告したと述べた。また、外部アナリティクスプロバイダーが当該活動を高リスクと分類しなかったとも主張したが、そのベンダー名は明らかにしていない。Shelbitの実態は極めて薄い。ドバイの登記先はVelorix Watches Trading LLCというブランドの施錠された物件を指しており、同社は創業者Siavash Kayvanpour氏に関連する法人だ。7月上旬の立ち入り検査では、スタッフ3名、現金計数機1台、中古時計13本が確認されたが、取引デスクの痕跡はなかった。この問題は法的にも敏感な背景を持つ。2023年11月、Binanceは米国のマネーロンダリング防止法および制裁規則の違反を認め、43億ドルを支払った。これは米国の企業罰金として史上最大級の一つである。検察側は、2018年1月から2022年5月にかけて米国とイランのユーザー間で8億9,800万ドル超の取引が許可されていたと指摘した。この和解により3年間の独立コンプライアンスモニターが義務付けられたが、Shelbitの営業開始はその監督期間の開始から約6カ月後だった。ビットコインおよびアルトコイン市場にとって、未解決の問いは、取引所の管理措置が十分に迅速だったのか、それとも禁止資金が業界で最も流動性の高い取引所を通過した後にフラグが立ったのか、という点にある。

より広範な調査は、Shelbitを単なるBinanceの取引相手ではなく、イランの制裁回避のための資金経路として描いている。調査担当者は2024年5月以降、同プラットフォームを通じて少なくとも40億ドルの資金フローを追跡しており、そのうち約1億2,500万ドルはイラン中央銀行から直接送金されたものだ。オンチェーン記録はまた、Shelbitとイスラエルがイラン革命防衛隊に関連付けるとするウォレット、およびイラン最大の取引所Nobitexとの接続も示している。米国は6月、テロ資金提供者に適用される権限に基づきNobitexを制裁対象に指定した。同取引所は2025年のイランへの暗号資産流入の半分以上を処理し、政権関連ユーザーがグローバルな取引所にアクセスするのを支援していたとされる。資金源にはさらに別の層がある。2,000を超えるペルシャ語の賭博サイトがShelbitの最大顧客として特定されており、これらのサイトはテヘランが管理する国内決済システムに接続されたままだった。イランでは賭博は違法であり、禁固刑や鞭打ち刑が科される可能性がある。法的枠組みは2023年にオンライン賭博をカバーするよう拡大された。ドバイの仮想資産規制当局(VARA)は7月24日、UAEのマネーロンダリング・テロ資金供与防止法に基づき通知を発行し、Shelbitを同国の金融システムの健全性に対する脅威と記述した。VARAはすでに無免許事業者の停止に積極的な姿勢を示しており、3月にはKuCoinに現地業務の停止を命じている。それでもなお、イラン国内で誰がShelbitを指揮していたのか、暗号資産の大部分が最終的にどこに落ち着いたのかといった重要な事実は未解明のままだ。米財務省は疑惑を深刻に受け止めていると表明しており、今年これまでのOFAC制裁指定はステーブルコインの迅速な凍結を引き起こした。これは発行者や取引所が従来の銀行よりも迅速に動けることを示す事例である。ビットコインの市場構造にとっての懸念は、禁止資金が凍結措置の前にグローバルな流動性に触れ得るという点だ。コンプライアンス部門にとっての教訓は、国家関連ネットワークが賭博、時計ブランドのオフィス、複数の暗号資産取引相手を通じて資金を層別化する場合、手動レビューや基本的なAIトレーディングボット型のルールエンジンでは不十分だということである。このリスクはアルゴリズム型ステーブルコインやその他のトークン化された決済レールにも及び、移転可能性と凍結機能が規制上の争点となり得る。

COINOTAGの見立てでは、Shelbit事件は単一の取引所の失敗というより、暗号資産の制度的ゲートキーパーに対するストレステストである。主要な記録——VARAの7月24日付通知、米財務省の制裁措置、オンチェーンの送金経路——は、規制当局が不審なルーティングを迅速に特定できることを示しているが、執行は依然として取引所のモニタリングと発行者の凍結能力に依存している。COINOTAGのFear & Greed Indexが27/100、ビットコインが当社が追跡する1兆8,216億9,834万4,518ドルの市場の69.5%を占める現状では、資本は最も流動性の高い資産に集中しており、過去最高値を追うリスク選好は見られない。この集中は、主要取引所に触れるコンプライアンス上の不備のコストを引き上げる。