ビル・ミラーIV氏はビットコイン急騰をAIトレードからの資本異動と指摘

ビットコインとAIトレード、そして1.8兆ドルの赤字

ビットコイン(BTC)は当社マーケットデスクの分析で、2023年以来最強となる3日間の上昇を記録した。この期間中、ビットコインは約8万ドル台に回復し、その勢いは暗号資産市場全体のセンチメントを大きく改善させた。ミラー・バリュー・パートナーズ会長兼CIOのビル・ミラーIV氏は、この動きが過熱した人工知能(AI)トレードから資本がようやく流出していることを示すと述べた。今週のミラー氏の発言は、マクロ投資家のジョルディ・ビッサー氏の同様の発言と合わせ、確立された投資家からのシグナルとして、ビットコインとBTCへの資金移動が実際に進行中であることを示す最も明確なものの一つだ。同氏は反転の背景に2つの要因を挙げた。第一に、AIへの設備投資のリターンに対する疑念が高まり、長期視点の投資家が暗号資産に回帰しつつあること。第二に、政府の介入により利回りへの圧力が緩和されたことだ。日本と米国は7月下旬に円を支援し、米財務省は先週、長期債の買い戻しを倍増すると発表した。この買い戻し計画は、債券市場を安定させることを目的としたもので、実際に債券利回りの低下をもたらし、暗号市場が経験した最大級のショート清算の波と重なった。ショート清算とは、価格上昇に伴い空売りポジションが強制的に買い戻される現象であり、これがさらなる価格上昇を促進することがある。ミラー氏はまた、ビットコインを政府債務に対する構造的ヘッジと位置づけ、今年の1.8兆ドルの米国予算赤字はビットコインの時価総額全体を上回ると指摘した。この赤字規模は、政府の財政健全性に対する懸念を浮き彫りにしており、ビットコインのような非主権的資産の魅力を高めている。「投資家は市場サイクルを通じて、より堅牢で透明性の高い貨幣の形態に回帰し続けている」とミラー氏は述べ、ビットコインを長期的な価値保存手段として確信していることを示した。このコメントは、ビットコインが単なる投機対象ではなく、マクロ経済の不確実性に対するヘッジとしての役割を強めていることを示している。

ビットコインを戦術的なローテーションの対象と、長期的な価値保存手段の両方と捉える二重の枠組みは、米財務省の買い戻し計画に対する他の著名な投資家の反応とも呼応している。自己啓発書の著者として知られるロバート・キヨサキ氏は、この動きを別の形での量的緩和と指摘した。彼は現物資産の保有を常に提唱しており、その見解は多くの個人投資家に影響を与えている。一方、暗号資産デリバティブ取引所BitMEXの共同創設者であるアーサー・ヘイズ氏は、抑制された利回りが固定収入からビットコインや金のような希少資産へ資本を押し出していると主張した。このシフトの背景には、ビットコインの最近の価格上昇と、AI企業のバリュエーションに対する懸念の高まりがあると当社マーケットデスクは分析している。投資家は何か月もの間、混雑したAIポジションから資本が離れてデジタル資産に流れるかどうかを注視してきた。ミラー氏とビッサー氏の最近の発言は、そのローテーションが理論ではなく実際に起こっていると述べた指名投資家の中では最初のものの一つである。アナリストは以前からこの可能性を指摘しており、暗号資産分析企業のK33は6月に、機関投資家がAIリターンを追い求める中でビットコインが劣後していると警告していた。今回の複数の発言は、その警告が現実のものとなりつつあることを示唆している。この二重の見方は、ビットコインが伝統的な金融システムの代替としての地位を確立しつつあることを示しており、特に政府債務の増加と低金利環境の中で、その魅力が高まっている。

8万ドルの抵抗線とAIローテーションの行方

COINOTAG独自の42指標複合S/Rスコアリングエンジンは、即時の抵抗線を80,373ドル(スコア76/100)と評価している。このエンジンは、価格履歴、出来高、オシレーター指標など42の異なる要因を組み合わせ、サポートとレジスタンスの強さをスコア化するもので、スコアが高いほどその価格帯が強固であることを意味する。抵抗線の強さは主に、高出来高ノードと、RSI(相対力指数)およびストキャスティクスオシレーターにおける買われ過ぎシグナルに起因している。一方、サポートは78,568ドルで、スコアは82/100とされており、こちらも強い支持帯である。デリバティブデータによれば、資金調達率は0.0046%、建玉は約154.4億ドル、長期/短期比は0.89となっている。資金調達率は、永久先物市場においてロングとショートの間で支払われる金利であり、プラスの場合はロングポジションが優勢であることを示す。長期/短期比が1未満であることは、ショートポジションがやや多いことを意味し、ショートが強制カバーされる際に、歴史的に価格の続伸が伴う傾向がある。フィアー&グリード指数は74/100で「強欲」を示しており、ローテーションのシナリオと整合している。ただし、78,568ドルのサポートを維持できなければ、短期的な強気シナリオは崩れることになる。ローテーションが持続するかどうかは、AIバリュエーションへの懸念が深まるか、それとも和らぐかに依存している。ミラー氏の見解では、政府が市場ストレスを管理するために介入し始めると、通常は一度だけでは終わらないという。この見解は、追加の介入が予想され、ビットコインへの資金流入が継続する可能性があることを示唆している。このサポートとレジスタンスのレベルは、短期的な取引戦略の重要な基準点となる。