Circle(CRCL)第3四半期EPSは0.40ドル予想、USDC供給量の伸びが焦点

USDCの供給量がCircleの結果を左右する

Circle Internet GroupCircle Internet Group (CRCL)は11月4日水曜日の市場開始前に第3四半期決算を発表し、同日午前8時(米東部時間)にウェブキャストを開く。Zacksが集計したコンセンサス予想では、1株利益は前年同期比37.5%減の0.40ドル、売上高は7億9,695万ドルとなる見込みだ。ステーブルコインの収益の大半を裏付け準備資産から得る同社にとって、今回の決算はUSDCの伸びが金利低下の逆風を上回れるかを試す、今週最も分かりやすい検証となる。

この構図は第2四半期の決算ですでに浮き彫りになった。平均USDC供給量が前年比25%増となった一方、準備資産収入は5%増の6億6,800万ドルにとどまり、準備資産の利回りが66ベーシスポイント低下して3.5%となったことで、供給量の伸びによる利益の大半が相殺された。Zacksは第3四半期の売上高を前年比7.7%増と見るが、利益は減少すると予想する。USDCの流通残高は6月末時点で733億ドルで、9月30日の残高が第4四半期の準備資産収入の計算基礎となる。

Circleの決算は、仮想通貨関連企業の決算が集中する重い週の中で行われる。Block(XYZ)は11月3日火曜日の引け後に発表し、決算説明会は午後5時(米東部時間)から。1株利益は1.02ドル、売上高は66億3,000万ドルの予想だ。第2四半期の株主向け書簡によると、Blockはビットコインエコシステムの粗利益として7,200万ドルを計上し、前年比31%減となった。全体の粗利益は31億7,000万ドルである。ビットコインはBlockの利益の約2%を占め、保有資産を毎四半期時価評価するため、9月30日の価格が純利益に反映される。8月6日は第2四半期の市場予想上回りとガイダンス上方修正を受けた翌日の取引で6.15%下落しており、今回の1.02ドルの予想はBlock自身が示した第3四半期ガイダンスと一致しているため、予想どおりの着地が株価を押し上げるとは限らない。

今週決算を発表する3社すべてが、先週金曜日に下落して引けた。これは、Binanceが63億ドル規模のハッキング被害を公表してから数日経っての動きだ。Circleはその取引で9.3%下落し、72.54ドルで終えた。12月31日の終値からは8.52%下の水準である。予想どおりの水準で利益が出れば、株価収益率を用いた割安性のスクリーニングは厳しい水準へと傾く。

COINOTAGのライブデータでは、月曜日時点のCircleは73.84ドルと24時間で0.83%上昇し、金曜の下落の一部を取り戻している。日足の総合スコアは、直近のサポートを72.73ドル(100点満点中75)、レジスタンスを77.44ドル(同98)と評価しており、現在価格はこのレンジ内の床寄りにある。モメンタムは引き続き慎重だ。日足RSIは37.2、MACDは弱気シグナルを示し、日足では下降トレンドが続く。Crypto Fear and Greed Indexのようなセンチメント指標が捉える前提の空気感と同じだ。株式に紐づく仮想通貨先物市場では、永久先物の資金調達率が期間あたり0.0214%、建玉は1億3,380万ドルとなっている。77.44ドルを上抜けて終えれば短期的な構図は変わるが、72.73ドルを割り込めば、決算反応は弱い足場からとらされることになる。

Riotは前日比36.43%下の足元で決算へ

Riot PlatformsRiot Platforms (RIOT)も同じ11月4日水曜日、開市場前の午前8時(米東部時間)に説明会を開く。Zacksがまとめたコンセンサスは1株当たり0.24ドルの赤字を予想する。各社の決算が対象とするのはいずれも仮想通貨価格が上昇した7月から9月の期間であり、だからこそRiotでは売上高の行方がより鋭い問いになる。総売上高は1億6,146万ドル、うちマイニング収入は1億1,285万ドルとの予想だ。いずれも第2四半期に発表した1億7,424万ドルを下回り、マイニング予想は前年同期比29.8%減である。前期比の落ち込みと前年比の大幅減を同時に乗り越える決算となる。

株価は仮想通貨価格の下落をすでに大きく織り込んでいる。9月30日の終値20.15ドルから、金曜の終値12.81ドルまで36.43%下落した。それでも12月31日の終値より1.10%高く、2026年の騰落はほぼ横ばいという水準だ。TIKRによれば、今回がデータセンターのリースに関する意向書の公表後、初めての決算説明会となるため、マイニングの数字と同じ比重でデータセンターに関する説明が注目される。

今週の決算ラッシュは、取引所運営企業が強い四半期を終えた直後に来ている。Coinbaseは先週、仮想通貨保有資産の含み益にも支えられ、第3四半期に7億1,870万ドルの純利益を計上した。Blockは金曜に76.22ドルで引け、12月31日の終値からは17.10%高と、今週決算を発表する3社で年初来の状態が最も良い。Blockの火曜日の発表、Circleの水曜日のウェブキャスト、Riotの朝の説明会の結果次第で、この上昇が決済、ステーブルコイン準備資産、マイニングで収益を上げる企業にまで届いたかどうかが明らかになる。