UpbitのJPYC、ペグ超えの価格で韓国投資家21,219人が購入

JPYC、Upbitでペグを大幅上回って取引

日本の韓国ウォン(円)連動型ステーブルコイン「JPYC」が、韓国最大の暗号資産取引所Upbitに上場した直後、基準価格を大きく上回る水準で取引された。当編集部が確認した集計によれば、上場日の9月17日から9月21日までの間に、1円の基準価格を少なくとも10%上回る価格でJPYCを購入した投資家は21,219人に上り、購入総額は2,598.6億ウォン(約280億円)に達した。投機的なアルトコインの上場とは異なり、今回の乖離が晒したのは、発行体の引き出し(償還)サービスと市場に実際に出回るトークンの間に存在するアービトラージの隙間である。主要取引所に上場した法定通貨連動型トークンにとって、初めての本格的なストレステストと言える。

急騰の仕組みは単純だ。JPYCは日本円と1対1で発行・償還される設計であり、原理的にはトークン価格は常に1円であるべきだ。しかしUpbitでは上場時点で流通量が限られる一方、買い注文が殺到し、市場価格はペグを大きく突き抜けて、ほぼ基準レベルの2倍近くまで跳ね上がったまま数日間高止まりした。同じ集計では、基準価格の3〜4倍で購入した投資家が11,449人(854.2億ウォン、約92億円)、2〜3倍の帯で購入した投資家が13,728人(1,058.6億ウォン、約114億円)にのぼり、さらに2,574人がペグの4倍以上の価格を支払っている。9月21日時点で、高値掴みしたまま保有を続ける3,792人の投資家は、1人あたり平均約133万ウォン(約14万円)の含み損を抱えており、合計では約50.3億ウォンの含み損となる。一方で、高値帯の購入者のうち7,006人(33%)はすでに利益を出して撤退しており、1人あたりの確定利益は平均453,687ウォン(約4.9万円)だった。

日本、約8,100万円の暗号資産詐欺で2人を逮捕

同じ市場の執行面では、日本で2人の容疑者が逮捕された。40代の女性から約8,100万円(約51.5万ドル)相当の暗号資産を詐取したとされる事件で、日本の警察はサキ・オカヤマ容疑者(31)とミツキ・ミナミサワ容疑者(38)を拘束した。9月25日に国内で報じられた内容によれば、犯人グループは大阪府警を装って被害者に電話をかけ、銀行カードが「損失額6,000億円、関与口座約400件」に及ぶマネーロンダリング捜査で浮上したと告げ、「無実の証明」のために資産を移動するよう指示したという。グループは日本から4,000キロ以上離れたカンボジアに拠点を置き、中国人が指揮を取っていたとみられている。容疑者2人に結びつく事件の確定損害額は約2.4億円に達する。なお、流通した具体的な暗号資産の種類も受取walletアドレスも公表されておらず、オンチェーン上の追跡は確立していない。事件はX上で要約されて瞬く間に拡散した。

この逮捕は、なりすまし詐欺の急増の中で起きたものだ。警察庁の統計によれば、7月までに「警察官を装った詐欺」による被害額は5,422件で617.1億円に達した。件数は前年同期比6.4%減だが、被害額は25.7%増加しており、1件あたりの被害が大型化している。特殊詐欺全体の被害額は2,108.1億円で、42.9%の増加だ。さらに9月25日には、70代男性が約7,300万円を被害とする別の事件も確認されている。8月、金融庁と警察庁は、日本のユーザーにサービスを提供する主要取引所を含む各社に対し、出金の一時保留や新規登録walletアドレスへの厳格な審査の導入を検討するよう要請した。地域的には似た構図がすでに存在する。韓国警察は6月、カンボジア拠点のフィッシングネットワークに資金を供給していたとされるUSDTのマネーロンダリング組織のメンバー23人を逮捕した。こうした資金フローはTRONのようなネットワーク上でドル建てステーブルコインに決済されるのが通例であり、Tetherが専用に構築中のStablechainネットワークは、まさにこの摩擦を解消するために作られている。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、MEXCで現物・先物価格をライブで確認できる。

COINOTAGの見立て:この1週間で、日本の暗号資産市場の2つの側面が同時に浮かび上がった。一次情報である警察庁統計が示すのは、7月までに617.1億円の警察官なりすまし詐欺被害、件数6.4%減にもかかわらず被害額が25.7%増という現実だ。つまり、1回の攻撃がより大きくなっている。他方でJPYCのUpbit上場は、円建てデジタルマネーへの実需があることを証明した半面、市場価格の2倍への急騰はアービトラージ基盤が未整備であることをも証明した。日本の市場が本物の円ステーブルコイン基盤へ成熟するか、詐欺の標的へと硬化するかは、出金遅延やwallet審査といった8月に要請された管理策が、次の8,100万円規模の事件の「前」に整備されるかどうかにかかっている。