Lyn Alden氏、6%高のビットコイン(BTC)に新規買い手の可能性を指摘

マクロ経済学者のLyn Alden氏は木曜日のインタビューで、ビットコイン(BTC)について「峠は越えたわけではない」としつつも、今週の上昇により下振れ材料はほぼ出尽くしたとの見解を示した。同氏は「ファストマネー」は洗い流され、市場関係者は企業のビットコイン金庫戦略であるStrategy社が保有を売却するとはもはや予想していないと述べた。ほぼすべての指標でBTCは評価額とセンチメントの下限に位置しており、小幅な上昇でもテクニカルトレーダーが戻り、勢いがつけばモメンタムトレーダーも追随する可能性があると主張。COINOTAGの集計データによると、BTCは木曜深夜に約72,660ドル、24時間で6%以上上昇。セッション中には72,890ドルを達成していた。この上昇は、ドナルド・トランプ大統領がホワイトハウスで暗号資産幹部と会合し、長期にわたり停滞している市場構造法案であるクラリティ法案の成立を議員に促したことを受けたもの。法案は昨年下院を通過したが、2026年に行き詰まり、8月に予定された投票は9月にずれ込んでいる。Alden氏は、BTCが10月に記録した126,080ドルの史上最高値の後もなお弱気相場に位置すると警告しつつも、「過小所有」のハード資産は長期的に優位に立つと述べた。また、テクニカル面で改善したチャートは新たなタイプの買い手を引き寄せ始める可能性があると付け加えた。

同じホワイトハウス会合で、トランプ大統領は米政府によるビットコインの「重要な」購入が積極的に検討されていることを確認した。ワシントンが資産を取得する可能性について問われた際、大統領はそのアイデアが浮上しており、SEC委員長のポール・アトキンス氏や他の当局者からの勧告を検討すると述べた。また、クラリティ法案の推進を議員に迫り、CFTCが分散型無期限先物取引所であるハイパーリキッドと米国展開について協議していると述べた。ほぼ同時期に、米財務省は長期国債の買い戻し上限を1回あたり20億ドルから40億ドルに倍増した。これは長期金利の上昇を抑え、資産価格を圧迫していた要因に対抗する措置だ。政策シグナルの収束により、ビットコインは最大8%上昇し、6月以来の高水準となった。一方で、この出来事は介入主導の市場に関する議論を再燃させた。懐疑派は、ワシントンが為替、債券、そして現在はデジタル資産に政策ツールをますます多用しており、繰り返しの介入は実需に先回りした投機を促す可能性があると指摘する。投資家が政府がリスク資産を支えるとの前提で取引し始めれば、実体経済との乖離が深まり、ショックが発生しやすくなる。

マクロ背景は、米連邦債務が初めて40兆ドルを突破したことでさらに複雑化した。連邦財政データによると、2026会計年度の最初の10か月で、利払い費がメディケアを追い抜き、社会保障に次ぐ2番目の連邦予算支出となった。この節目の直前に、スコット・ベセント財務長官は、10年から30年物の国債買い戻しを1回あたり最低40億ドルに倍増すると発表。これは2007年以来の高水準に達した長期金利を沈静化する取り組みの一環だ。発表直後は金利とドルが低下し、ビットコインと金が上昇を延長。木曜朝にはビットコインは約72,600ドル、24時間で概ね6%高、過去1週間で15%高となった(市場データに基づく)。アナリストの見方は分かれた。TrendLabs創業者で公認テクニカルアナリストのJC Parets氏は、財務省の動きがビットコインを含むすべての投資家の保有資産の計算を変えると述べた。Bitunixのアナリスト、Dean Chen氏は、債務の節目は本質的に強気材料ではないと警告。継続的な赤字と資金需要の増大が借入コストを押し上げる可能性があるためだ。DeFiプロトコルのYield Basisは、債務の増加が固定供給であるビットコインの法定通貨減価へのヘッジとしての魅力を強めると論じた。ビットコインが最終的に準備資産となるかは不透明だが、同プロトコルは、減価懸念が高まる中、金と並ぶシンプルな保護手段として際立つと述べた。

総合すると、これら3つの物語は、政策、債務、ポジショニングがビットコインに有利に働いていることを示している。COINOTAGの独自集計データによると、恐怖と強欲指数は72/100(強欲)、ビットコインのトラック市場シェアは69.2%、トラック市場総額は約2.166兆ドル。楽観的な見方の背後で、介入主導のモメンタムの持続可能性が強気派にとって最大のリスクとなる。