米財務省の買い戻し拡大でビットコイン(BTC)が7万2,000ドル突破

ビットコイン(BTC)は8月20日に7万2,000ドルを上回り、米財務省による長期国債の流動性支援買い戻しを少なくとも2倍に拡大する計画が相場を押し上げた。この動きはウォール街とは明確に異なる。ダウ工業株30種平均は700ポイント超下落し、10年物国債利回りは4.7%近くに達した。アナリストは、この分裂が金と並ぶ代替資産としてのビットコインの魅力を再確認させたと指摘する。連邦政府の借入が40兆ドルを超え、米国債の伝統的な安全資産としての地位に圧力がかかっている。ドナルド・トランプ大統領は議会にClarity Actの前進を求め、CoinbaseのCEOブライアン・アームストロング氏は9月15日の上院での手続き投票を市場の次の主要な触媒と呼んだ。

市場参加者の間では、このブレークアウトが持続可能かどうか見方が分かれている。ベンジャミン・コーエン氏の8月20日の配信に登場したアナリストらは、序盤の動きは大半がショートスクイーズであり、約26億ドルの弱気ポジションが強制決済されたと指摘。カバーだけで持続的な強気相場が始まることはまれだと主張する。米国の現物ビットコインETFへの純流入が5億ドル超に達したことを初期の機関需要の証拠とし、以前上値を抑えていた6万5,000〜6万7,000ドルのゾーンが、再テストされた場合にサポートになり得ると述べた。スコット・ベセント財務長官の買い戻し拡大は、量的緩和ではなく信認のシグナルと解釈された。長年のビットコイン批判者であるピーター・シフ氏はこの上昇を「フェイクアウトであり、ブレークアウトではない」と切り捨て、金を買うよう改めて助言した。

ビットコインは月曜から木曜の間に約15%上昇し、デリバティブデータでは30億ドル超の暗号資産ショートが清算された。BTCのショート一掃としては少なくとも2021年以来の規模となる。現物ビットコインETFは8月19日に約5億1,700万ドルの流入を記録し、5月以来の強い日次の流入となった。複数のアナリストは、水曜日の上昇の大部分が1時間の間に起こり、一方的なショートが強制決済されたと警告する。次の上昇は買いによって支えられる必要がある。ナンセンのニコライ・ソンダーガード氏は200日移動平均線を約6万9,000ドルとし、これをブレークアウトラインと位置づけた。コインシェアーズのジェームズ・バターフィル氏は8万ドルを重要な上値境界と見る。CryptoQuantの損益指数とブルスコアはまだ強気に転じておらず、市場はテクニカルにはベアマーケットにとどまっている。

Jan3のCEOサムソン・モウ氏は、ビットコインが6週間のレンジを決定的に抜け出し7万2,000ドルを超えたことで、市場は「血の匂いを嗅いでいる」と語った。資金フローデータによれば、米国の現物ビットコインETFは8月19日に5億1,720万ドルを集め、ブラックロックのIBITが2億8,470万ドルで首位に立った。イーサリアムETFは1億8,920万ドルを追加し、合わせた流入額は7億600万ドルに達した。CryptoQuantのCEOであるキ・ヨン・ジュ氏は、現物と無期限先物の両方で需要が2025年10月の過去最高値以来初めてプラスに転じたと述べたが、弱気相場の終了を確認するには1カ月の持続的な流入が必要だと警告した。きっかけは米財務省の予想外の買い戻し拡大であり、30年物利回りを押し下げ、ドル安を招いた。

米財務省は8月19日、10年から20年、20年から30年のノミナルクーポンに対する流動性支援買い戻しの上限を、1回のオペにつき20億ドルから少なくとも40億ドルに引き上げると発表した。9月9日から11月4日まで有効となる。ビットコインはコインベース上で6月2日以来初めて7万ドルに到達し、その後さらに上昇した。デリバティブデータでは、24時間で17万2,000人以上のトレーダーが清算された。総清算額は約30億ドルに迫り、その約92%がショートポジションだった。ビットコインのショート清算だけで約14億2,000万ドルに達した。主要な暗号資産インデックスはセッション中に約10%上昇し、XRPやソラナなどの主要アルトコインもそれぞれ10%以上上昇した。約1時間に集中した強制買いにより、価格は6万4,000ドル圏から7万ドルへ押し上げられた。

ビットコインの2日間の上昇は6万4,920ドルから始まり、7万1,000ドルを超えた後、一旦落ち着いた。オンチェーン分析では、11%の上昇のうち約4分の3はショートカバーによるもので、新規の蓄積ではないと推定されている。200日指数平滑移動平均(約7万1,711ドル)が中心的なテクニカル水準となっている。これを維持すれば7万4,000ドルと7万6,000ドルへの道が開けるが、割り込むと7万ドルと短期保有者のコストベース(約6万7,100ドル)への下落が露呈する。オンチェーンデータでは、価格が6万7,100ドルを超えた後、短期保有者が44,300 BTC(約31億9,000万ドル相当)を取引所に移送した。これは過去60日間のクジラ蓄積量(約43,000 BTC)をわずかに上回る。

COINOTAG独自の42指標複合スコアリングエンジンは、7万2,726ドルのレジスタンスを93/100と評価している。高出来高ノード、フィボナッチ0.618リトレースメント、RSIとストキャスティクスの買われ過ぎが重なっているためだ。記事執筆時点で現物は約7万2,637ドルと、この水準のすぐ下にある。7万868ドルのサポートは71/100の複合スコアを持ち、HVN、ATR下限バンド、VWAP、フィボナッチ0.500水準に基づく。デリバティブポジションはまちまちで、永久先物の資金調達率は横ばいの-0.0006%、建玉は143億6,000万ドル、ロング/ショート比率は1.05と、レバレッジ需要は控えめだ。恐怖と強欲指数は62/100(強欲)となり、広範なリスク選好を確認している。日足で7万2,726ドルを上回って終えれば7万6,859ドルを目指す可能性があるが、7万868ドルを割り込めば強気構造は無効になる。