米下院金融サービス委員会、戦略的ビットコイン準備(BTC)法案を28対21で可決

財務省が保管し、20年間売却禁止

2026年アメリカン・リザーブ現代化法案(ARMA)は、連邦政府が刑事・民事没収を通じて取得したすべてのビットコイン(Bitcoin、BTC)を財務省が管理する単一の戦略的ビットコイン準備(Strategic Bitcoin Reserve)に統合するとともに、成立後少なくとも20年間は政府がこれらのコインを売却その他の方法で処分することを禁止する。米国法制史上前例のない、成文法によるHODL義務づけだ。H.R. 8957として提出されたこの法案は、9月16日、下院金融サービス委員会で28対21の賛成票を獲得して可決した。委員会の公式アカウントがX上の投稿でこの採決結果を確認しており、法案は本会議での採決に向け前進した。法案は5月21日、共和党のニック・ベギッチ下院議員(アラスカ州)が提出し、民主党のジャレッド・ゴールデン議員(メイン州)が共同提案者として名を連ねている。没収 ― 当局が犯罪行為に結びついた資産を差し押さえる法的手続き ― は、現行条文において準備金の唯一の資金調達源とされている。この準備金は、連邦政府によるビットコインの初の正式な長期保管の仕組みとなる一方、政府が保有するその他のデジタル資産は、別個の「デジタル資産ストックパイル」が受け持つ。保管に加えて、条文は財務省に対し、報告された保有額が実在することを証明する仕組みである準備金証明(proof-of-reserves)の枠組み構築を指示し、準備金残高に関する年次報告と第三者監査を義務づけている。さらに法案は、個人がデジタル資産を自己管理(セルフカストディ)し、自分の秘密鍵 ― セルフホスト型ウォレットへの排他的アクセスを可能にする暗号学的認証情報 ― を自ら管理する権利を留保しているという議会の見解を明記する。ワシントンでのビットコイン政策(Bitcoin policy)の流れの中で、これまでで最も直接的な立法上の一歩であり、28対21という票差は、超党派の提案者の枠を超えた支持があったことを示唆する。ただし、議員個人の採決姿勢は公表されていない。

X上の投稿でこの採決結果を確認https://x.com/FinancialCmte/status/2100325232527421506?ref_src=twsrc%5Etfw

州の預かり口座と38対5の税制採決

第2の構造条項は、納税者に新たな負担をかけない「予算中立」な手法によって準備金を拡大する方途を財務省に研究させるよう指示している。ただし法案は具体的な資金調達メカニズムを特定しておらず、その設計は将来の立法に委ねられる。条文はまた、州の参加を準備金に開放する。州政府は、すでに保有するビットコインを連邦準備金内の分離口座に自発的に預け入れることができ、預け入れられたコインの所有権は州に留まる。同じ9月16日、下院歳入委員会はデジタル資産税制確実性法案(H.R. 10357)を38対5で承認した。同法案は、デジタル資産に対する米国の課税上の扱いを、確立された金融商品と整合させることを目的とする。暗号資産で支払われる少額のネットワーク手数料・取引手数料への課税を免除し、マイニングやステーキング報酬の課税方法を明確化し、さらにデジタル資産に長年の歴史をもつ節税防止規定を適用する。対象には、売却して直ちに買い戻した資産の損失計上を阻止するウォッシュセール規則や、相殺的なポジションの一部を売却完了とみなすみなし売却規則が含まれる。条文は2025年7月の小委員会公聴会と、2026年6月の委員会全体での公聴会を踏まえたものだ。共和党のジェイソン・スミス委員長(ミズーリ州)は、税制の明確化なくしては暗号資産のイノベーションと雇用が海外へ流出するとし、米国を「世界の暗号資産首都」であり続けさせるために必要だと主張してきた。いずれの法案も法律としてはまだ成立していない。いずれも下院本会議での採決、および可決された場合の上院審議を要し、ARMAについては本会議採決日程は未定だ。委員会での両採決は、市場構造を扱うより広範なCLARITY法案をめぐり上院が討論打ち切りに失敗した翌日のことだった。9月15日の49対50の打ち切り採決の失敗は必要な60票に届かず、市場構造の論点は未解決のまま残された。動議を阻止した上院民主党7人は改めて圧力に直面する一方、法案不在の中でSECとCFTCが直接のルールメイキングを誓約している。 市場をリアルタイムで追いたい読者は、Binanceで現物・先物価格をライブで確認できる。

H.R. 8957に本会議日程は未定

COINOTAGの法案条文の読みでは、このうち実質的な重しを担っているのは20年間の保有制限だ。提出段階のH.R. 8957は連邦政府の保有分のみを拘束し、成立時に発効し、個人保有のビットコインには一切触れない ― そして両院の採決を経るまでは、あくまで提案であり法律ではない。この保有制限を取り払えば、残る要素 ― 監査、州の口座、予算中立での拡大 ― は、財務省が任意に清算できる管理された在庫に収斂してしまう。それでも、9月16日の委員会での二つの採決は、ビットコイン(BTC)のファンダメンタルズをめぐる議論がどこまで変化したかを示している。ワシントンでの問いはもはや「国家がビットコインを保有すべきか」ではなく「どのくらいの期間保有すべきか」なのである。