Ondo、米国債利回り上昇で7%安の0.47ドル付近に

月間37%上昇の反動、利回り上昇と重なる

Ondoの価格は24時間で6.69%下落し、火曜日13:02(UTC)時点で0.4674ドルとなった。米国債利回りの上昇でリスク志向が後退する中、アルトコイン全体を一気に削る売り波に巻き込まれた形だ。時価総額ランキングでは41位に位置する。下落の裏側を示す出来高は静かな値崩れではなく、能動的な売り圧力を物語る。24時間の出来高は25.5%増の3億1,200万ドルに達し、コントラクト取引の板にも売り注文が積み上がった。直近30日間で37%上昇する強い流れの後であり、この流れにはBlackRockをモデルにしたポートフォリオの開始日に単日22%急騰した日も含まれる。上昇分を消化する利益確定がマクロの重しと重なり、売りが始まる前から短期の過熱感は市場解説で指摘されていた。上位50位内のトークンとしては、市場全体が重い一日の中でも目立つ急落となった。

当社のライブ監視では、ONDOは0.4680ドルで推移しており、13:02(UTC)の読み取りからわずか0.1%下、24時間では7.0%の下落となっている。当社のサポート・レジスタンス複合スコアリングでは、最も強い床は0.4557ドルだ。前日の安値、0.500のフィボナッチ戻り、出来高の厚い価格帯が重なり、100点中98点を付ける。直近の上値目処は0.4964ドルで、ボリンジャーバンドの中央線と日足のピボットポイントが重なる水準として88点だ。ポジション面に下支えはなく、永続先物の資金調達率はマイナスの-0.0092%に転じ、ショートがロングに資金を支払う状態になっている。未決済建玉は1億2,400万ドル。恐怖・強欲指数は100点中57点で、依然として強欲圏内にあり、今回の売りはパニックではなく資金フローとポジション解消が主因であることを示唆する。

9月CPIとビットコインの8万3,000ドル攻防

0.4500ドルのサポートが、市場分析が判断分岐点として示す水準になった。ここを維持できれば保ち合いが継続し、割れば0.4200ドルへ道が開ける。0.4500~0.4700ドルのレンジを守れるかが現行の値構造の存続条件で、短期センチメントが中立へ戻るには0.5000ドル上回りの回復が先決だ。全体像は当社のONDOテクニカル分析に収めてある。カレンダーは次の火種を用意している。米国の9月消費者物価指数(CPI)は水曜日の10月14日に発表され、結果が強振れなら、今回の売り出発点となった利回り圧力がさらに続く。同時に、ビットコインが8万3,000ドルを守れるか、米国の現物ビットコインETFの資金流向いがどちら向くかも同じ重みを持つ。基軸資産が安定すれば、小型トークンからの資金輪転は減速するからだ。CPIは月曜日の大規模清算波以降で最初に予定されたマクロ・イベントであり、だからこそ金利市場も暗号資産デスクも水曜日を今週の分岐点と見ている。

今月の根本的なストーリー自体は何も変わっていない。だからこそ今回の下落は、プロジェクト上の問題ではなく流動性イベントとして捉えるべきだ。37%の上昇は実在するエコシステム勢いに裏付けられていた。Ondoはプライベートマーケット向けプラットフォームを通じ、上場前企業に連動するトークン化ノートを開始した。さらにKakao Pay Securitiesとの協定を結び、韓国株式のトークン化を自社のレールに載せる構えも示している。変わったのは資金調達環境の側だ。上昇局面でコントラクト取引のレバレッジ・ロングが殺到し、10月12日(月曜日)には暗号資産ポジション約11億6,000万ドルが清算された。その9割がロングで、暗号資産と米国株式がそろって売られた。資本はその後ビットコインへ退避し、ビットコインのシェア(ドミナンス)を59.74%まで押し上げ、中堅銘柄の下にあった買い需要を奪った。米国小型株のベンチマークであるiShares Russell 2000 ETF(IWM)との相関は86%に達し、ONDOはCPI発表が市場にリスクの再評価を促すまで、金利見通しに連動して動くことになる。時価総額41位のままこの発表を迎え、利回りかデータが向きを変えるまでは、暗号資産トークンである前に小型株のような値動きが続く。